パウエル議長は、消費者がトランプ大統領の関税のコストを負担すると述べ、ドットプロットには確信が欠けていると警告した。

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は水曜日、ワシントンで記者団に対し、dent 大統領の関税の負担は米国消費者が負担すると述べ、FRBのドット・プロットは約束ではなく推測だと警告した。.

中央銀行は 決定し 、インフレ懸念が高まっているにもかかわらず、当局は2025年に2回の利下げを実施する予定だ。しかし、パウエル議長は、データは安定しておらず、いかなる決定も最終的なものではないと明言した。

パウエル議長は、関税が既に金融システムに浸透し始めており、インフレへの影響は無視できなくなっていると述べた。「影響が出始めている」とパウエル議長は会合後の記者会見で述べた。インフレが徐々に上昇していると説明し、トランプ大統領の貿易政策を直視した。.

「短期的なインフレ期待の指標はここ数ヶ月で上昇しており、これは市場と調査に基づく指標の両方に反映されている」と同氏は述べた。「消費者、企業、そして専門予測者を対象とした調査の回答dentは、関税がインフレの原動力になっていると指摘している。」

パウエル議長、関税によるインフレ連鎖を分析

FRBは2%のインフレ目標を据え置いたが、パウエル議長は短期的な期待が高まっていると警告した。「しかしながら、今後1年程度以降は、長期的な期待を示す指標の大半が、FRBの2%のインフレ目標と整合している」と述べた。.

しかし、現在、圧力は高まっている。関税によるインフレ効果はまだ完全には現れていないと彼は述べた。これは主に、商品が経済を循環するのに時間がかかるためだ。.

「関税が流通網を伝わり最終消費者に届くまでには、ある程度の時間がかかります」とパウエル氏は説明した。「良い例として、現在小売店で販売されている商品は、関税が課される数ヶ月前に輸入された可能性があります。そのため、関税の影響は徐々に現れ始めており、今後数ヶ月でさらに顕著になると予想しています。」

最終的に誰がコストを負担するのかと問われると、パウエル氏は こう答えた。

「私の知る限り、関税によって今後数ヶ月でインフレが大幅に上昇すると予測している人は皆、います。なぜなら、関税の負担は誰かが負わなければならないからです。それは、先ほど申し上げた製造業者、輸出業者、輸入業者、小売業者といったサプライチェーンのどこか、つまり最終的には何らかの商品に関税を投入する誰か、あるいは単に商品を購入する消費者です。」

パウエル氏は、サプライチェーンに関わる誰もが打撃を受けたくないと述べた。「サプライチェーン全体を通して、人々はコストを負担したくないと考えているだろうが、最終的には関税のコストを負担しなければならない。そして、その一部は最終消費者に負担がかかることになるだろう」

パウエル議長、FRBは決断を急がず、ドットプロットは不確実と発言

FRBの次の動きについて、パウエル議長は今のところ政策を据え置くと述べた。「当面は、政策調整を検討する前に、経済の今後の見通しについてより詳しく知るのを待つ態勢が整っている」と述べた。この慎重な姿勢は、世界経済と国内経済の見通しにおける「非常に高い不確実性」と直接結びついている。.

パウエル議長は、FRB当局者が金利の動向をどのように予想しているかを示すドットプロットを特に強調した。しかし、これを絶対的な真実として受け止めるべきではないと述べた。.

「人々がやっているのは、非常に不確実性の高い時期を予測し、最も可能性の高いケースを書き留めることだと思います」と彼は述べた。「これらの金利の推移を確信を持って見ている人は誰もいませんし、すべてがデータにdentすることになるだろうという点には誰もが同意するでしょう。」

現在のドットプロットは、19人のFRBメンバーが今年2回の利下げを予想していることを示唆している。しかし、パウエル議長は、このチャートが何らかのコンセンサスを反映しているという考えを否定した。これは単なる予測であり、政策ではない。.

こうした状況にもかかわらず、パウエル議長は、米国経済は依然としてtronであり、減速の兆候は見られないと述べた。「米国経済は、過去3年間、あらゆる予測を defiて弱体化してきた。これは驚くべきことだ」と議長は述べた。「人々が経済は弱体化するだろうと考えることは何度もあった。いずれそうなるだろうが、今のところその兆候は見られない」