Powell sagt, die Verbraucher würden die Kosten von Trumps Zöllen tragen, und warnt, dass die Punktgrafik nicht überzeugend genug sei

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte am Mittwoch in Washington vor Reportern, dass die US-Verbraucher die Kosten der von Präsident Trump verhängten Zölledent würden, und warnte davor, dass die Punktprognose der Fed kein Versprechen, sondern eine Vermutung sei.

Die Zentralbank beschloss, die Zinssätze bei 4,25 % bis 4,5 % zu belassen, und trotz wachsender Inflationssorgen planen die Verantwortlichen weiterhin zwei Zinssenkungen für 2025. Powell stellte jedoch klar, dass die Datenlage nicht stabil sei und keine Entscheidung endgültig getroffen wurde.

Er sagte, die Zölle machten sich bereits bemerkbar, und ihre Auswirkungen auf die Inflation seien immer schwerer zu ignorieren. „Wir sehen bereits erste Auswirkungen“, sagte Powell auf der Pressekonferenz nach dem Treffen. Er erklärte, die Inflation steige schleichend und kritisierte Trumps Handelspolitik scharf.

„Die kurzfristigen Inflationserwartungen sind in den letzten Monaten gestiegen, was sich sowohl in marktbasierten als auch in umfragebasierten Indikatorendent“, sagte er. „Befragte aus Verbraucher-, Unternehmens- und Prognostikerumfragen nennen Zölle als Hauptgrund.“

Powell analysiert die Inflationskette aufgrund von Zöllen

Die US-Notenbank Fed hält an ihrem Inflationsziel von 2 % fest, doch Powell warnte vor steigenden kurzfristigen Erwartungen. „Ab dem nächsten Jahr dürften die meisten Indikatoren für die längerfristigen Erwartungen jedoch weiterhin mit unserem Inflationsziel von 2 % übereinstimmen“, sagte er.

Doch der Druck nimmt derzeit zu. Er sagte, die volle inflationäre Wirkung der Zölle sei noch nicht spürbar, vor allem aufgrund der langen Zeit, die Waren benötigen, um die Wirtschaft zu durchlaufen.

„Es dauert eine Weile, bis sich Zölle entlang der Vertriebskette bis zum Endverbraucher auswirken“, erklärte Powell. „Ein gutes Beispiel dafür sind Waren, die heute im Einzelhandel verkauft werden und möglicherweise vor mehreren Monaten importiert wurden, bevor die Zölle eingeführt wurden. Wir sehen also bereits erste Auswirkungen und erwarten, dass diese in den kommenden Monaten noch zunehmen werden.“

Auf die Frage, wer letztendlich die Kosten tragen würde, sagte:

„Alle, die ich kenne, prognostizieren einen deutlichen Anstieg der Inflation in den kommenden Monaten aufgrund der Zölle, denn irgendjemand muss die Zölle bezahlen. Es wird jemand in der von mir erwähnten Kette sein, zwischen Hersteller, Exporteur, Importeur, Einzelhändler, letztendlich jemand, der daraus ein Produkt herstellt, oder einfach der Verbraucher, der es kauft.“

Powell sagte, niemand in der Lieferkette wolle die Folgen tragen. „Alle Beteiligten werden versuchen, die Kosten zu vermeiden, aber letztendlich müssen die Zölle bezahlt werden. Und ein Teil davon wird auf die Endverbraucher abgewälzt werden.“

Powell sagt, die Fed werde keine überstürzten Entscheidungen treffen, bezeichnet den Dot Plot als unsicher

Was die nächsten Schritte der Fed angeht, sagte Powell, man werde vorerst an der aktuellen Politik festhalten. „Wir sind momentan gut aufgestellt, um abzuwarten, wie sich die Wirtschaft voraussichtlich entwickeln wird, bevor wir Anpassungen unserer Geldpolitik in Erwägung ziehen“, sagte er. Diese vorsichtige Haltung stehe in direktem Zusammenhang mit der seiner Ansicht nach „sehr hohen Unsicherheit“ hinsichtlich der globalen und nationalen Aussichten.

Er ging insbesondere auf das Punktdiagramm ein, das die erwartete Zinsentwicklung aus Sicht der Fed-Beamten darstellt. Powell mahnte jedoch, dieses Diagramm nicht für bare Münze zu nehmen.

„Ich glaube, die Leute blicken in einer Zeit großer Unsicherheit nach vorn und notieren, was sie für das wahrscheinlichste Szenario halten“, sagte er. „Niemand ist von diesen Entwicklungspfaden absolut überzeugt, und alle sind sich einig, dass sie letztendlich von den Datendentwerden.“

Das aktuelle Punktediagramm deutet darauf hin, dass 19 Fed-Mitglieder in diesem Jahr zwei Zinssenkungen erwarten. Powell wies jedoch die Annahme zurück, dass das Diagramm irgendeinen Konsens widerspiegelt. Es handele sich lediglich um Prognosen, nicht um eine konkrete Politik.

Trotz alledem erklärte Powell, die US-Wirtschaft sehe weiterhintronund zeige keine Anzeichen einer Abschwächung. „Die US-Wirtschaft hat in den letzten drei Jahren sämtliche Prognosen einer Abschwächung defi, und das ist bemerkenswert“, sagte er. „Immer wieder, wenn die Leute denken, sie würde sich abschwächen. Irgendwann wird sie es tun, aber wir sehen derzeit keine Anzeichen dafür.“