連邦準備制度の独立性危機は世界的なドル離れを引き起こす可能性があるとECB当局者が警告

ある欧州の銀行幹部は火曜日、ワシントンによる連邦準備制度理事会（FRB）に対する最近の措置は 、米ドルの国際的な地位を危険にさらしていると述べた 。

欧州中央銀行の主要意思決定機関のメンバーである フランソワ・ヴィルロワ・ド・ガロー氏は、 1月6日にパリで行った講演で懸念を表明した 。彼は、長年にわたり世界の主要な準備資産としての役割を果たしてきた通貨にとって、アメリカの政策選択が問題を引き起こしている3つの分野を指摘した。

フランス中央銀行総裁は、ホワイトハウスによる連邦準備制度理事会（FRB） の独立性への攻撃、アメリカの財政運営に関する疑問、そしてアメリカを世界市場から孤立させる新たな貿易障壁といった要因が、ドルの優位性を築き上げてきた基盤を蝕んで いると述べた。

「最近の米国の政策は、FRBの独立性を攻撃し、米国の財政規律に疑念を抱かせ、世界経済と米国の一体性を弱める関税を課すことで、米ドルの優位性のいくつかの柱を弱めている」とビルロワ氏は主要7カ国（G7）におけるフランスのリーダーシップを祝うイベントに集まった聴衆に語った。.

ドル安はユーロにとって好機となる

同氏はさらに、米国がドルベースの決済システムを政治的な武器として利用する可能性があるという懸念から、他の国々は独自の代替システムの構築を迫られていると付け加えた。こうした動きはドル建て投資に対する投資家の信頼を揺るがしており、国際貿易における複数通貨利用に向けた緩やかながらも着実な動きを加速させる可能性が高いと同氏は述べた。.

欧州中央銀行の当局者らは以前から、ドナルド・トランプ大統領によるジェローム・パウエルFRB議長への公然たる批判に端を発するドルをめぐる不確実性が、dent が世界金融においてより大きな役割を担う機会を生み出していると述べてきた。しかし、ヴィルロワ氏は、複数の主要通貨が権力を分担する世界は、現在のシステムよりも実際には安定する 可能性があると示唆した。

演説の中で、彼はユーロ建ての安全投資商品の創設という構想を提起し、「ユーロ建ての安全資産の創設は、我々が改めて注目する価値がある」と述べた。また、一部の国の政府債務を欧州レベルの債務に転換することや、既存の多国間借入プログラムを統合することといった可能性についても言及した。.

ヴィルロワ氏の批判は、フランスの経済状況が彼の主張を裏付けている時期に行われた。最新のデータによると、 フランスの年間インフレ率は 2025年12月に0.8%まで低下し、7カ月ぶりの低水準となった。この数値は、10月と11月に記録された0.9%を下回り、アナリストの予測値も下回った。この低下は主にエネルギーコストの大幅な下落によるもので、以前の4.6%減に対し、今回は6.8%減となり、燃料価格の下落が牽引した。

これにより、ヴィルロイ氏は自らの主張を裏付けるtronな立場に立つ。アメリカ政府が苦境に立たされた経済を支援するためFRBに利下げを迫る一方で、ヴィルロイ氏はECBのdentした数値に基づく戦略によって、政治的介入なしにインフレ率が既に2%の目標を大きく下回っていることを指摘できる。.

FRB議長による新たな議論を探す

一方、トランプ大統領がパウエル議長の後任探しを本格化させる中、連邦準備制度理事会（FRB）の独立性をめぐる議論は、理論から実践へと移行しつつある。FRB理事のスティーブン・ ミラン氏 は火曜日の朝、フォックス・ビジネスに対し、 ことはなく 、その地位を目指しているわけでもないと語った。同氏は、自身は最終候補者リストには入っておらず、実際の候補者は「非常に有力な人物」だと述べた。

トランプ大統領は現在、最終候補者グループを検討しており、その中には以前連邦準備制度理事会（FRB）理事を務めたケビン・ウォーシュ氏や、 ケビン・ハセット氏などが含まれている。パウエル議長のFRB総裁としての任期は5月に終了する。

現時点では、トランプ氏との緊密な関係から、賭け市場ではハセット氏が最有力候補とされている。しかし、Investopediaやウォール・ストリート・ジャーナルの最近の報道で引用された専門家らは、ハセット氏が選ばれた場合、FRBが金利決定に関してホワイトハウスと連携する事態になりかねないと警告している。これはまさに、ヴィルロワ氏が主張するように、世界的なドルへの信頼を損なうような取り決めである。NatAlliance Securitiesの副会長であるアンドリュー・ブレナー氏は、「FRBはプロセスであり、一人の人間が行うものではない」と述べている。