Eine Unabhängigkeitskrise der US-Notenbank könnte eine globale Abkehr vom Dollar auslösen, warnt ein EZB-Beamter

Ein hochrangiger europäischer Bankbeamter sagte am Dienstag, dass die jüngsten Maßnahmen Washingtons gegen die Federal Reserve die globale Stellung des US-Dollars gefährden.

François Villeroy de Galhau, Mitglied des wichtigsten Entscheidungsgremiums der Europäischen Zentralbank, äußerte seine Bedenken in einer Rede am 6. Januar in Paris. Er wies auf drei Bereiche hin, in denen die amerikanische Politik Probleme für die Währung verursacht, die lange Zeit als wichtigste Reservewährung der Welt diente.

Der französische Zentralbanker sagte, die Angriffe des Weißen Hauses auf die Unabhängigkeit der US-Notenbank , die Fragen zur Haushaltsführung der USA und die neuen Handelsbarrieren, die das Land von den Weltmärkten isolieren, würden allesamt die Grundlagen untergraben , die den Dollar dominant gemacht haben

„Einige jüngste US-Politiken haben einige Säulen der Dominanz des US-Dollars untergraben, indem sie die Unabhängigkeit der Fed angegriffen, Zweifel an der fiskalischen Disziplin der USA geweckt und Zölle verhängt haben, die die Integration der USA in die Weltwirtschaft beeinträchtigen“, sagte Villeroy vor einem Publikum, das sich zu einer Veranstaltung versammelt hatte, um Frankreichs Führungsrolle in der Gruppe der Sieben-Staaten zu feiern.

Die Dollar-Schwäche schaffteine Chancefür den Euro

Er fügte hinzu, dass die Sorge, Washington könne dollarbasierte Zahlungssysteme als politisches Druckmittel einsetzen, andere Länder dazu veranlasse, eigene Alternativen zu entwickeln. Diese Entwicklungen erschütterten das Vertrauen der Investoren in dollarbasierte Anlagen und würden die langsame, aber stetige Bewegung hin zur Verwendung mehrerer Währungen im internationalen Handel voraussichtlich beschleunigen, sagte er.

Offizielle Vertreter der Europäischen Zentralbank argumentieren seit Längerem, dass die Unsicherheit um den Dollar – maßgeblich bedingt durch diedent Donald Trump am Fed-Chef Jerome Powell – dem Euro die Chance eröffnet, eine größere Rolle im globalen Finanzwesen zu übernehmen. Villeroy hingegen meint, eine Welt mit mehreren wichtigen Währungen, die sich die Macht teilen, könnte sogar stabiler als das gegenwärtige System.

In seiner Rede brachte er die Idee eines sicheren, auf Euro lautenden Anlageprodukts zur Sprache und sagte: „Die Schaffung eines sicheren, auf Euro lautenden Vermögenswerts verdient unsere erneute Aufmerksamkeit.“ Er erwähnte Möglichkeiten wie die Umwandlung eines Teils der Staatsschulden in europäische Schulden und die Zusammenlegung bestehender multinationaler Kreditprogramme.

Villeroys Kritik kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die wirtschaftliche Lage in Frankreich seine Argumente stützt. Aktuelle Daten zeigen, dass die jährliche Inflationsrate in Frankreich im Dezember 2025 auf 0,8 % gesunken ist und damit den niedrigsten Stand seit sieben Monaten erreicht hat. Dieser Wert lag unter den 0,9 %, die sowohl im Oktober als auch im November verzeichnet wurden, und auch unter den Prognosen von Analysten. Der Rückgang ist hauptsächlich auf einen stärkeren Rückgang der Energiekosten zurückzuführen, die um 6,8 % sanken, verglichen mit einem vorherigen Rückgang von 4,6 %. Die Kraftstoffpreise trugen dabei maßgeblich zum Preisverfall bei.

Dies versetzt Villeroy in einetronPosition, um seine Argumente zu untermauern. Während die amerikanische Regierung die Fed drängt, die Zinsen zu senken, um die angeschlagene Wirtschaft zu stützen, kann Villeroy darauf hinweisen, dass diedent, zahlenbasierte Strategie der EZB die Inflation bereits deutlich unter das 2%-Ziel gesenkt hat – und das ganz ohne politische Einmischung.

Die Suche nacheinem neuenFed-Vorsitzenden verschärftdieDebatte

Währenddessen rückt die Debatte um die Unabhängigkeit der US-Notenbank (Fed) in den Vordergrund, da Trumps Suche nach Powells Nachfolger an Fahrt gewinnt. Fed-Gouverneur Stephen Miran erklärte am Dienstagmorgen gegenüber Fox Business, er habe mit Trump nicht über eine mögliche Kandidatur für den Vorsitz der Fed gesprochen und strebe diese auch nicht an. Er stehe nicht auf der Auswahlliste und bezeichnete die tatsächlichen Kandidaten als „äußerst glaubwürdig“.

Trump prüft nun eine finale Gruppe, zu der Kevin Warsh, ein ehemaliges Mitglied des Fed-Aufsichtsrats, und Kevin Hassett, Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, gehören. Powells Amtszeit als Fed-Chef endet im Mai.

Aktuell sehen die Wettmärkte Hassett aufgrund seiner engen Verbindungen zu Trump als Favoriten. Experten, die in jüngsten Berichten von Investopedia und dem Wall Street Journal zitiert werden, warnen jedoch davor, dass die Wahl Hassetts zu einer Fed führen könnte, die sich bei Zinsentscheidungen mit dem Weißen Haus abstimmt – genau die Art von Vereinbarung, die laut Villeroy das weltweite Vertrauen in den Dollar schädigen würde. Andrew Brenner, stellvertretender Vorsitzender von NatAlliance Securities, schrieb: „Die Fed ist ein Prozess, keine Ein-Mann- Show.“