- 9月の第1週は負の取引感情をもたらし、ETHとSOLが共に下落した。
- Solanaはより高いインフレ率を維持しており、収益1ドルあたりにより高いインセンティブが必要である。
- ガス料金が通常の範囲に戻ったため、ETHのインフレ率はわずかに低下した。
イーサリアム（ETH）とソラナ（SOL）は依然として比較され、競合関係にあると見なされています。最新の市場修正後、ETHとSOLは3月の市場ピーク以降、34%という同様の下落局面に見舞われました。
過去1ヶ月間、イーサリアム（ETH）とソラナ（SOL）は同じペースで下落し、9月の修正を加速させました。年初来で見ると、SOLはより堅調な上昇を達成しましたが、その分下落も急激でした。SOLは4桁のバリュエーションを達成して breakout するのではなく、より低いレンジに戻りました。
ETHとSOLは大きく乖離できません。両チェーンは、DEX取引、NFT、ミーム、DeFiプロジェクトに対する同じ種類の需要を反映しているためです。
ETHは横ばいを維持し、ドル建ておよびビットコイン（BTC）に対して徐々にデフレ化しました。9月のすべての市場における予想されるボラティリティと下落トレンドが両資産に影響を与え、同じ日に暴落させる原因となりました。
ETHはより急速にデフレ化するとの期待がありましたが、売りが加速し、ホエール（大口保有者）の累積が停滞したためです。しかし、ソラナ（SOL）の活動も停滞していました。Pump.funでの活動でさえ、全体的な市場の停滞を補うには至りませんでした。ビットコイン（BTC）の下落も、2大ブルーチップトークンへの熱意に影響を与えました。ETHとSOLは2024年も下落を続け、予測された価格記録には到達しませんでした。2024年のアルトコインの牛市場の欠如は、主要トークンにもさらなる影響を与えました。
SOLは128.96ドルまで下落し、ETHは2,300ドル水準を維持しましたが、強気センチメントではありませんでした。さらに価格が下落すると、SOLは110ドル、あるいは90ドルまで下落するとの予測が出されており、ETHは2,000ドルを割り込む可能性があります。
両資産は3月のピーク以降約34%下落していますが、この下落幅は過去数週間で加速しました。現時点で、SOLの市場支配率は3.11%、ETHの市場支配率は14.2%に縮小しています。他のアルトコインもETHと同様に下落し、BTCに対して地盤を失いました。
最新のセンチメント指標によると、SOLのクラウドマネーは強気ですが、スマートマネーはより 慎重です。イーサリアムの最新のセンチメントは、クラウドマネーとスマートホエールの両方でより強気です。
ETHとSOLでユーザーの流出が見られた
価格の下落以前から、イーサリアムとソラナのチェーンでは ユーザーの流出が見られました。日次アクティブウォレット数の減少傾向は、より深い市場の暴落を受けた8月中旬に始まりました。ユーザー数の減少は、両チェーンの取引件数の減少にもつながりました。
ソラナにとって、これはミームトークンの活動がピークに達した時期であり、8月13日以降に下落局面に入りました。イーサリアムでは、ユーザーの流出が、活動と流動性がL2プロトコルへシフトしたことを反映しています。
2大L1プロトコルの下落は、どのネットワークが与えられた費用に対してより多くの価値を生み出したかという疑問を投げかけました。ソラナは、DEX取引やミームトークンのスナイピングに適した高速トランザクションを通じてトラフィックを引き付けました。しかし、価値の生成という点では、イーサリアムは1ドルあたりの価値において依然としてリーダーです。
ソラナは、 82Mドル のインセンティブを毎週必要としていますが、イーサリアムはガス料金の低下により4,415万ドルまで下落しました。
活動の低下により、ソラナは過去1週間で109万ドルの報告された収益を生み出しましたが、イーサリアムは614万ドルを記録しました。全体的に、ソラナのインセンティブコストは依然として高く、これはネットワークがよりインフレ的であることを意味します。ソラナの予定されているインフレ率は5%を超えていますが、イーサリアムのインフレ率は年換算でピークの0.74%から0.68%にわずかに低下しました。
全体的に、ソラナの日常業務では、イーサリアムと比較して1ドルの収益を生み出すためにより多くのインセンティブが必要です。さらに、ソラナで最もアクティブなアプリの一部は収益を共有しておらず、実際には受け取ったSOLを売却しています（例： Pump.fun）。イーサリアムには、主要なDEXおよびDeFiアプリが含まれており、これらはユーザー、流動性提供者、貸し手に収益を共有しています。
ソラナとイーサリアムのパフォーマンスの最近の下落は、どのネットワークが優位性を得るのかという議論を再開させました。イーサリアムにはまだ ロックされた価値以上の 4.6Bドルが搭載されています。SOLの修正は、ネットワークがETHを置き換える可能性は低く、過小評価されているわけではなく、むしろ同様の挙動を示すが、よりボラティリティが高いことを示唆しています。SOLの最大の利点は、9ドルの安値からの回復であり、これはリスクテーカーがETHを持つのと比較してより多くの利益を得る機会を与えました。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
