L'Ethereum (ETH) et le Solana (SOL) brisent le récit avec des baisses de prix similaires

L'Ethereum (ETH) et le Solana (SOL) sont encore comparés et vus comme des concurrents. Après la plus récente correction du marché, l'ETH et le SOL ont connu un repli similaire de 34 % depuis le pic de mars. 

L'Ethereum (ETH) et le Solana (SOL) ont chuté au même rythme au cours du mois dernier, accélérant la correction en septembre. Sur une base glissante depuis le début de l'année, le SOL a enregistré des gains plus robustes mais a également connu un repli plus marqué. Au lieu de se dégager et d'atteindre des valorisations à quatre chiffres, le SOL est retourné dans une fourchette inférieure, 

L'ETH et le SOL ne peuvent pas diverger trop largement, car les deux chaînes reflètent le même type de demande pour le trading sur DEX, les NFT, les memecoins et les projets DeFi.

L'ETH est resté stable, se dégonflant progressivement en termes de dollars et par rapport au Bitcoin (BTC). La volatilité attendue et une tendance baissière pour tous les marchés en septembre ont affecté les deux actifs, les amenant même à s'effondrer le même jour. 

On s'attendait à ce que l'ETH se dégonfle plus rapidement, car les ventes se sont accélérées et l'accumulation par les baleines a stagné. Cependant, l'activité stagnait également pour le Solana (SOL). Même les actions sur Pump.fun n'ont pas pu compenser l'ensemble du marché stagnant. Le repli du Bitcoin (BTC) a également affecté l'enthousiasme autour des deux jetons blue-chip leaders. L'ETH et le SOL ont continué de baisser en 2024, sans atteindre leurs records de prix prédits. L'absence de marché haussier des altcoins en 2024 a encore affecté les jetons leaders. 

Le SOL est tombé à 128,96 $, tandis que l'ETH maintenait le niveau de 2 300 $, bien qu'avec des sentiments baissiers. De nouvelles baisses de prix entraînent des prévisions de SOL à 110 $ ou aussi bas que 90 $, tandis que l'ETH pourrait plonger sous les 2 000 $. 

Les deux actifs sont en baisse d'environ 34 % depuis le pic de mars, bien que le repli ne se soit accéléré que ces dernières semaines. À ce stade, le SOL détient une domination de marché de 3,11 %, tandis que la domination de marché de l'ETH s'est réduite à 14,2 %. D'autres altcoins ont également chuté de manière similaire à l'ETH, perdant du terrain face au BTC. 

La métrique de sentiment la plus récente montre que l'argent de la foule pour le SOL est haussier, mais que l'argent intelligent est plus prudent. Le dernier sentiment pour Ethereum est plus haussier pour l'argent de la foule et les baleines intelligentes.  

L'ETH et le SOL ont connu des sorties d'utilisateurs

Même avant le repli des prix, les chaînes Ethereum et Solana ont connu une sortie de mensuels. La tendance à la baisse des portefeuilles actifs quotidiens a commencé à la mi-août, suite à un crash plus profond du marché. La baisse du nombre d'utilisateurs s'est également traduite par moins de transactions pour les deux chaînes. 

Pour Solana, il s'agissait d'une période d'activité maximale des memecoins, qui a connu un ralentissement depuis le 13 août. Pour Ethereum, la sortie d'utilisateurs reflétait un déplacement de l'activité et de la liquidité vers les protocoles L2. 

Le repli des deux principaux protocoles L1 a soulevé des questions sur le réseau qui génère le plus de valeur pour une dépense donnée. Solana a réussi à attirer du trafic grâce à des transactions à haute vitesse, adaptées au trading sur DEX et au sniping de memecoins. Mais en ce qui concerne la génération de valeur, Ethereum reste un leader en termes de valeur par dollar dépensé. 

Solana nécessite plus de 82 M$ en incitations chaque semaine, tandis qu'Ethereum est tombé à 44,15 M$ avec des frais de gaz plus bas. 

En raison de l'activité réduite, Solana a produit 1,09 M$ de revenus déclarés au cours de la semaine dernière, tandis qu'Ethereum a enregistré 6,14 M$. Dans l'ensemble, les incitations de Solana restent plus coûteuses, ce qui signifie également que le réseau est plus inflationniste. L'inflation programmée de Solana reste supérieure à 5 %, tandis que l'inflation d'Ethereum a légèrement diminué d'un pic de 0,74 % annualisé à 0,68 %. 

Dans l'ensemble, les opérations quotidiennes de Solana nécessitent plus d'incitations pour produire 1 $ de revenus par rapport à Ethereum. De plus, certaines des applications Solana les plus actives ne partagent pas leurs revenus et vendent en fait le SOL reçu, comme c'est le cas pour Pump.fun. Ethereum héberge certaines des principales applications DEX et DeFi, qui partagent leurs revenus avec leurs utilisateurs, les fournisseurs de liquidité et les prêteurs.

La récente baisse des performances de Solana et Ethereum a relancé le débat sur quel réseau gagnerait la primauté. Ethereum porte toujours plus de 43 Mds $ en valeur verrouillée, tandis que Solana porte $4.6Mds. La correction du SOL suggère également que le réseau ne remplacera probablement pas l'ETH et n'est pas sous-évalué, mais se comporte de manière similaire, bien que plus volatile. Le plus grand avantage du SOL était sa reprise depuis les bas de 9 $, ce qui a donné une chance aux preneurs de risques de gagner plus par rapport à la détention d'ETH.