Ethereum (ETH) e Solana (SOL) rompono la narrazione con simili cali di prezzo

Ethereum (ETH) e Solana (SOL) sono ancora confrontati e visti come concorrenti. Dopo la più recente correzione di mercato, ETH e SOL hanno affrontato un calo simile del 34% dal picco di mercato di marzo. 

Ethereum (ETH) e Solana (SOL) sono scesi allo stesso ritmo nel mese scorso, accelerando la correzione a settembre. Su base anno corrente, SOL ha ottenuto guadagni più robusti ma ha anche avuto un calo più marcato. Invece di breakout e raggiungere valutazioni a quattro cifre, SOL è tornato a una gamma inferiore, 

ETH e SOL non possono divergere troppo, poiché entrambe le catene riflettono lo stesso tipo di domanda per trading DEX, NFT, meme e progetti DeFi.

ETH è rimasto piatto, sgonfiandosi gradualmente in termini di dollari e contro Bitcoin (BTC). La volatilità prevista e un trend al ribasso per tutti i mercati a settembre hanno interessato entrambi gli asset, causando il loro crollo lo stesso giorno. 

Ci si aspettava che ETH si sgonfiasse più rapidamente, poiché le vendite si sono accelerate e l'accumulo da parte dei balene si è fermato. Tuttavia, l'attività stagnava anche per Solana (SOL). Anche l'azione su Pump.fun non ha potuto compensare il mercato complessivamente stagnante. Il calo di Bitcoin (BTC) ha anche influenzato l'entusiasmo per i due token blue chip leader. ETH e SOL hanno continuato a scendere nel 2024, non raggiungendo i loro record di prezzo previsti. La mancanza di un mercato rialzista delle altcoin nel 2024 ha ulteriormente influenzato anche i token leader. 

SOL è sceso a $128,96, mentre ETH ha mantenuto il livello di $2.300, sebbene con sentimenti ribassisti. Ulteriori cali di prezzo portano a previsioni di SOL a $110 o addirittura a $90, mentre ETH potrebbe scendere sotto $2.000. 

Entrambi gli asset sono in calo di circa il 34% dal picco di marzo, sebbene il drawdown si sia accelerato solo nelle ultime due settimane. A questo punto, SOL ha una dominanza di mercato del 3,11%, mentre la dominanza di mercato di ETH si è ridotta al 14,2%. Anche le altre altcoin sono scese in modo simile a ETH, perdendo terreno contro BTC. 

L'ultima metrica di sentiment mostra che il crowd money per SOL è rialzista, ma il smart money è più cauto. L'ultimo sentiment per Ethereum è più rialzista sia per il crowd money che per le balene smart.  

ETH e SOL hanno visto deflussi di utenti

Anche prima del drawdown di prezzo, le catene Ethereum e Solana hanno visto un deflusso di mensili. Il trend nel calo dei wallet attivi giornalieri è iniziato a metà agosto, seguendo un crollo di mercato più profondo. Il calo del numero di utenti si è tradotto anche in meno transazioni per entrambe le catene. 

Per Solana, questo è stato un periodo di attività massima dei token meme, che ha subito un calo dal 13 agosto. Per Ethereum, il deflusso di utenti rifletteva uno spostamento di attività e liquidità verso i protocolli L2. 

Il drawdown dei due principali protocolli L1 ha sollevato domande su quale rete producesse più valore per una data spesa. Solana è riuscita ad attrarre traffico attraverso transazioni ad alta velocità, adatte al trading DEX e allo sniping di token meme. Ma per quanto riguarda la generazione di valore, Ethereum rimane un leader in termini di valore per dollaro speso. 

Solana richiede più di $82M in incentivi ogni settimana, mentre Ethereum è sceso a 44,15 milioni di dollari con commissioni gas più basse. 

A causa dell'attività ridotta, Solana ha prodotto 1,09 milioni di dollari di fatturato dichiarato nella scorsa settimana, mentre Ethereum ha registrato 6,14 milioni di dollari. Nel complesso, gli incentivi di Solana sono ancora più costosi, il che significa anche che la rete è più inflazionistica. L'inflazione programmata di Solana rimane sopra il 5%, mentre l'inflazione di Ethereum è scesa leggermente da un picco annualizzato dello 0,74% allo 0,68%. 

Nel complesso, le operazioni giorno per giorno di Solana richiedono più incentivi per produrre 1 dollaro di ricavi rispetto a Ethereum. Inoltre, alcune delle app Solana più attive non condividono i loro ricavi e stanno effettivamente vendendo il SOL ricevuto, come nel caso di Pump.fun. Ethereum ospita alcune delle principali app DEX e DeFi, che condividono i ricavi con i loro utenti, i fornitori di liquidità e i prestatori.

Il recente calo delle performance di Solana ed Ethereum ha riaperto la discussione su quale rete avrebbe ottenuto la preminenza. Ethereum detiene ancora oltre 43 miliardi di dollari in valore bloccato, mentre Solana detiene $4.6Mld. La correzione di SOL suggerisce anche che la rete probabilmente non sostituirà ETH e non è sottovalutata, ma si comporta in modo simile, sebbene con maggiore volatilità. Il vantaggio più grande di SOL è stato il suo recupero dai minimi di 9 dollari, che ha offerto ai giocatori d'azzardo l'opportunità di ottenere guadagni maggiori rispetto al mantenimento di ETH.