専門家が英国貴族院に対し、ステーブルコインは通貨の未来を形作るものではないと語る

金融サービス規制委員会（FSRC）は水曜日、公聴会を開催し、ステーブルコインが通貨の未来であるかどうかについて証人に質問を行った。証人たちは、これらのデジタル資産は主に暗号通貨への出入り口であり、通貨の未来ではないと主張した。

貴族院のこの取り組みは、英国においてこれらのトークンがどのように規制されるべきかという新しい調査の一環である。貴族院はまた、ステーブルコインが支払い、銀行、金融安定性において果たす役割に関する証拠を集めようとした。

英国貴族院がステーブルコインと銀行との競争について証人に質問

批判者は今日、貴族院で遠回しな表現を使わずに率直に意見を述べました。

フィナンシャル・タイムズのコメンテーター、クリス・ジャイルズ氏は、ステーブルコインは国内通貨として「それほど興味深いものではない」と証言し、それらが主にvolatileな暗号通貨市場への橋渡しとして機能し、「通貨の未来」ではないと主張した… pic.twitter.com/Kcs7f6XZVY

— Conor Kenny (@conorfkenny) February 4, 2026

FSRC 疑問視した フィナンシャル・タイムズ経済コメンテーターのクリス・ジャイルズ氏と米国の法律教授アーサー・E・ウィルマース・ジュニア氏は、法定通貨裏付けトークンの越境利用と銀行との競争について議論した。委員会はステーブルコインが提起する違法な金融リスク、および米国のステーブルコインの国家イノベーション促進と確立（GENIUS）法におけるそれらの扱いについて質問を行った。ジャイルズ フレームワーク政策は業界全体のために作られるものであり、1つの企業に設定された基準は業界の他のすべての企業にも適用されると主張しました。彼は「多くの人が大きな picture（全体像）を見落としています。政策は1つの企業/プロジェクトにのみ適用されるべきではありません。1つにとって良いことは、業界の残りの部分にとっても良いことです」とコメントしました。 英国ではまだステーブルコインが広く採用されていないのは、この資産に対する明確な法的規制が欠如しているためだと述べた。 

彼は、明確な規制の欠如が、世帯がステーブルコインを通貨として保有することをリスクのあるものだと考えている。経済コメンテーターは、英国に堅固な制度があれば、ステーブルコインの主な機会が、取引と支払いをより効率的かつ安価に行うことになると付け加えた。彼は、この取り組みが主に越境および大規模な企業送金で機能すると信じている。

ジャイルズ氏はまたFSRCに対し、即時性、低コスト、ポンド連動のデジタル資産が銀行を仲介者なしで機能させる可能性があると語った。彼は、ポンド裏付けデジタル資産の現在の使用は、本質的に価値のない資産への暗号通貨への出入り口が主だと主張した。彼は、ポンド裏付けトークンはそれほど興味深いものではなく、世界金融システムを支配することはないと述べた。

ジャイルズ氏は、イングランド銀行が追加に向けてシフトしていることを明らかにした。 により ステーブルコインに関する。彼は、英国の中央銀行が厳格な銀行規則、解決計画、および銀行での急激な預金引き出し（ラン）の場合の最終的な流動性バックストップを設定したことに注意を払った。

ジャイルズ氏は、これらのトークンが違法な使用に晒されやすいと警告し、資産が人々の新しい現金のスーツケースとしてラベル付けされていると主張した。彼は、そのようなトークンが現在のニッチを超えて移動する場合、取引所の国際的な監督と、より強力な顧客確認（KYC）およびマネーロンダリング対策（AML）チェックが必要だと述べた。

英国の中央銀行がステーブルコインの規制に向けてシフト

法律教授のアーサー・E・ウィルマース氏はFSRCに対し、ステーブルコインを金融システムの自然な構成要素とは見なしていないと語った。彼は、トークン化された預金が法定通貨裏付けバーチャル資産よりも優れた役割を果たし得ると主張した。

ウィルマース氏はまた、GENIUS法を金融業界にとって terrible で disaster な間違いと呼んだ。彼は、非銀行がドル建てトークンを発行することを許可するこの立法の規則を指摘した。

法律教授は、ステーブルコインを、 lightly regulated な企業がマネービジネスに参入することを可能にする規制裁定の一種と呼んだ。彼は、このシステムが銀行システム内の1世紀以上の歴史を持つ健全な枠組みを損なうと信じている。 

ウィルマース氏はまた、GENIUS法内のあらゆるものについて同意することに苦労していると明らかにした。彼は米国が多くの不幸な選択をしたと信じているが、英国の中央銀行がより堅固な制度を提案していると述べた。

ポンド建てトークンに関するFSRCの調査は、10年以上前に最初のステーブルコインが導入されて以来、市場がどのように変化したかを立法府が理解しようとしている時期に来ている。立法府はまた、英国が米国および欧州連合と比較してどのように位置づくかについても関心を持っていた。

イングランド銀行の金融市場インフラ担当執行役員であるサシャ・ミルズ氏は、銀行が2026年末までにシステム重要ステーブルコインの枠組みを確立するために金融行動監視庁（FCA）と提携したことを明らかにした。銀行政策研究所も 述べた 11月に、規制なしで法定通貨裏付けトークンを伝統的な金融システムに統合することが、広範な経済に感染する暗号通貨ショックを引き起こす可能性があると述べた。