خبراء يخبرون مجلس اللوردات البريطاني بأن العملات المستقرة لن تشكل مستقبل النقود

عقدت لجنة تنظيم الخدمات المالية (FSRC) جلسة علنية يوم الأربعاء واستجوبت الشهود حول ما إذا كانت العملات المستقرة تمثل مستقبل النقود. زعم الشهود أن الأصول الرقمية تعمل بشكل أساسي كبوابات دخول وخروج من وإلى العملات المشفرة، وليس كمستقبل للنقود.

تُعد مبادرة مجلس اللوردات جزءًا من تحقيقها الجديد حول كيفية تنظيم هذه الرموز في المملكة المتحدة. سعى اللوردات أيضًا إلى جمع أدلة حول دور العملات المستقرة في المدفوعات، والخدمات المصرفية، والاستقرار المالي.

لوردات المملكة المتحدة يستجوبون شهودًا حول منافسة العملات المستقرة للبنوك

لم يتردد النقاد اليوم في توجيه انتقادات لاذعة في مجلس اللوردات.

أفاد المعلق في صحيفة فاينانشال تايمز، كريس جايلز، بأن العملات المستقرة "ليست مثيرة للاهتمام بشكل كبير" كعملة محلية، جادلًا بأنها تخدم بشكل أساسي كجسر نحو أسواق العملات المشفرة المتقلبة بدلاً من كونها "مستقبل النقود"… pic.twitter.com/Kcs7f6XZVY

— Conor Kenny (@conorfkenny) فبراير 4، 2026

لجنة تنظيم الخدمات المالية (FSRC) سأل المعلق الاقتصادي في صحيفة فاينانشال تايمز كريس جايلز وأستاذ القانون الأمريكي آرثر إي. ويلمارث جونيور حول الاستخدام عبر الحدود للرموز المدعومة بالعملات الورقية ومنافستها للبنوك. استجوبت اللجنة المخاطر المالية غير المشروعة التي تشكلها العملات المستقرة ومعالجتها بموجب قانون إرشاد وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS). جايلز جادل أن بريطانيا لم تتبنَ العملات المستقرة على نطاق واسع بعد لأن البلاد تفتقر إلى تنظيم قانوني واضح لهذه الأصول. 

يرى أن عدم وجود تنظيم واضح يجعل من الخطر على الأسر الاحتفاظ بالعملات المستقرة كنقود. وأضاف المعلق الاقتصادي أن النظام القوي في المملكة المتحدة سيضمن أن الفرص الرئيسية للعملات المستقرة ستكون في جعل المعاملات والمدفوعات أكثر كفاءة وأقل تكلفة. يعتقد أن المبادرة ستعمل بشكل أساسي في التحويلات عبر الحدود والشركات الكبيرة.

أخبر جايلز أيضًا لجنة FSRC بأن الأصول الرقمية الفورية منخفضة التكلفة والمرتبطة بالجنيه الإسترليني يمكن أن تقوض دور البنوك. جادل بأن الاستخدام الحالي للأصول الرقمية المدعومة بالجنيه الإسترليني كان في الغالب كبوابات دخول وخروج للعملات المشفرة لأصل عديم القيمة الجوهرية. صرح بأن الرموز المدعومة بالجنيه الإسترليني ليست مثيرة للاهتمام بشكل كبير ولن تسيطر على النظام المالي العالمي.

كشف جايلز عن دعمه لتحرك بنك إنجلترا نحو إضافة لوائح على العملات المستقرة. لاحظ أن البنك المركزي في المملكة المتحدة قد وضع قواعد مصرفية صارمة، وخططًا للحل، وضمانًا سياديًا نهائيًا في حالة حدوث سحب سريع على البنك.

حذر جايلز من أن هذه الرموز عرضة للاستخدام غير القانوني، جادلًا بأن الأصول وصفت بأنها حقائب النقود الجديدة للأشخاص. كما صرح بأن الإشراف الدولي على البورصات وإجراءات التحقق من هوية العميل (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) الأقوى ضرورية إذا تجاوزت هذه الرموز نطاقها الحالي.

البنك المركزي البريطاني يتحول نحو تنظيم العملات المستقرة

قال أستاذ القانون آرثر إي. ويلمارث للجنة FSRC إنه لا ينظر إلى العملات المستقرة كمكونات طبيعية للنظام المالي. جادل بأن الودائع الرمزية يمكن أن تؤدي وظيفة أفضل من الأصول الافتراضية المدعومة بالعملات الورقية.

دعا ويلمارث أيضًا إلى أن قانون GENIUS يمثل خطأً فادحًا وكارثيًا لصناعة الخدمات المالية. أشار إلى قواعد التشريع التي تسمح للشركات غير المصرفية بإصدار رموز مقومة بالدولار.

أشار أستاذ القانون إلى العملات المستقرة على أنها شكل من أشكال التحايل التنظيمي الذي يمكّن الشركات خفيفة التنظيم من دخول مجال المال. يعتقد أن هذا النظام يقوض إطارًا احترازيًا عمره قرن داخل النظام المصرفي. 

كشف ويلمارث أيضًا عن صعوبة موافقته على أي شيء في قانون GENIUS. يعتقد أن الولايات المتحدة اتخذت العديد من الخيارات غير المحظوظة، لكنه صرح بأن البنك المركزي البريطاني يقترح نظامًا أكثر متانة.

تأتي تحقيق لجنة FSRC في الرموز المقومة بالجنيه الإسترليني بينما يسعى المشرعون لفهم كيف تغير السوق منذ إدخال أول العملات المستقرة قبل أكثر من عقد من الزمان. كان المشرعون مهتمين أيضًا بمعرفة كيف ستقارن المملكة المتحدة بالولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

كشفت ساشا ميلز، المديرة التنفيذية للبنك المركزي البريطاني للبنية التحتية لأسواق المال، أن البنك تعاون مع هيئة السلوك المالي (FCA) لإنشاء إطار عمل للعملات المستقرة النظامية بحلول نهاية عام 2026. معهد سياسات البنك أيضًا أوضحت في نوفمبر أن دمج الرموز المدعومة بالعملات الورقية في النظام المالي التقليدي دون لوائح قد يؤدي إلى صدمات في العملات المشفرة التي ستصيب الاقتصاد الأوسع.