Des experts affirment à la Chambre des lords britannique que les stablecoins ne façonneront pas l'avenir de la monnaie

Le Comité de réglementation des services financiers (FSRC) a tenu une session publique mercredi et a interrogé des témoins sur les stablecoins considérés comme l’avenir de la monnaie. Les témoins ont affirmé que ces actifs numériques sont principalement des portes d’entrée et de sortie vers la crypto, plutôt que l’avenir de la monnaie.

L’initiative de la Chambre des lords fait partie de sa nouvelle enquête sur la manière dont les jetons devraient être réglementés au Royaume-Uni. Les Lords ont également cherché à recueillir des preuves sur le rôle des stablecoins dans les paiements, la banque et la stabilité financière.

Les Lords britanniques interrogent des témoins sur la concurrence des stablecoins avec les banques

Les critiques n'ont pas mâché leurs mots aujourd'hui à la Chambre des lords.

Le commentateur économique du Financial Times, Chris Giles, a témoigné que les stablecoins ne sont « pas massivement intéressants » en tant que monnaie domestique, arguant qu’ils servent principalement de pont vers les marchés crypto volatils plutôt que d’être la « monnaie du futur »… pic.twitter.com/Kcs7f6XZVY

— Conor Kenny (@conorfkenny) février 4, 2026

Le FSRC a remis en question Le commentateur économique du Financial Times, Chris Giles, et le professeur de droit américain Arthur E. Wilmarth Jr., sur l’utilisation transfrontalière des jetons adossés à des devises fiduciaires et leur concurrence avec les banques. Le comité a interrogé sur les risques financiers illégaux posés par les stablecoins et leur traitement dans le cadre de la loi Guiding and Establishing National Innovation of U.S. Stablecoins (GENIUS). Giles a soutenu que la Grande-Bretagne n’a pas encore largement adopté les stablecoins parce que le pays manque d’une réglementation juridique claire pour ces actifs. 

Il estime que le manque de réglementation claire rend risqué pour les ménages de détenir des stablecoins en tant que monnaie. Le commentateur économique a ajouté qu’un régime robuste au Royaume-Uni garantirait que les principales opportunités pour les stablecoins seraient de rendre les transactions et les paiements plus efficaces et moins chers. Il pense que l’initiative fonctionnerait principalement dans les transferts transfrontaliers et les grandes entreprises.

Giles a également déclaré au FSRC que les actifs numériques instantanés, à faible coût et liés à la livre sterling pourraient désintermédiariser les banques. Il a fait valuer que l’utilisation actuelle des actifs numériques adossés à la livre sterling était principalement des portes d’entrée et de sortie vers la crypto pour un actif intrinsèquement sans valeur. Il a déclaré que les jetons adossés à la livre sterling ne sont pas massivement intéressants et ne prendront pas le contrôle du système financier mondial.

Giles a révélé qu’il soutenait le changement de la Banque d’Angleterre vers l’ajout réglementations sur les stablecoins. Il a noté que la banque centrale du Royaume-Uni avait mis en place des règles bancaires strictes, des plans de résolution et un dernier filet de liquidité en cas de ruée rapide sur la banque.

Giles a mis en garde contre le fait que les jetons sont sujets à une utilisation illégale, arguant que les actifs avaient été qualifiés de nouvelles valises de cash des gens. Il a également déclaré que la supervision internationale des échanges et des vérifications Know Your Customer (KYC) et Anti Money Laundering (AML) plus strictes sont nécessaires si de tels jetons dépassent leur niche actuelle.

La banque centrale du Royaume-Uni se tourne vers la réglementation des stablecoins

Le professeur de droit Arthur E. Wilmarth a déclaré au FSRC qu’il ne considérait pas les stablecoins comme des composants naturels du système financier. Il a fait valoir que les dépôts tokenisés pourraient mieux faire que les actifs virtuels adossés à des devises fiduciaires.

Wilmarth a également qualifié la loi GENIUS d’erreur terrible et désastreuse pour l’industrie financière. Il a pointé du doigt les règles de la législation qui permettent aux non-banques d’émettre des jetons libellés en dollars.

Le professeur de droit a qualifié les stablecoins d’une forme d’arbitrage réglementaire qui permet aux entreprises légèrement réglementées d’entrer dans le business de l’argent. Il estime que le système sape un cadre prudentiel vieux d’un siècle au sein du système bancaire. 

Wilmarth a également révélé qu’il avait eu du mal à être d’accord avec quoi que ce soit dans la loi GENIUS. Il pense que les États-Unis ont fait de nombreux choix malheureux, mais a déclaré que la banque centrale du Royaume-Uni proposait un régime plus robuste.

L’enquête du FSRC sur les jetons libellés en livre sterling survient alors que les législateurs cherchent à comprendre comment le marché a changé depuis l’introduction des premiers stablecoins il y a plus d’une décennie. Les législateurs étaient également intéressés à savoir comment le Royaume-Uni se comparerait aux États-Unis et à l’Union européenne.

Sasha Mills, directrice exécutive de l’infrastructure des marchés financiers de la Banque d’Angleterre, a révélé que la banque s’était associée à l’Autorité de conduite financière (FCA) pour établir un cadre pour les stablecoins systémiques d’ici la fin de 2026. Le Bank Policy Institute a également a déclaré en novembre que l’intégration de jetons adossés à des devises fiduciaires dans le système financier traditionnel sans réglementation pourrait entraîner des chocs crypto qui infecteraient l’économie plus large.