コインベースは純損失3億9400万ドルを計上し、予想を下回った。仮想通貨取引量は43%減少した。

コインベース・グローバル（COIN）は、仮想通貨価格の下落と現物市場での顧客取引量の減少を受け、ウォール街が予想した第1四半期決算を下回った。.

コインベースは、3月31日締めの四半期決算で3億9410万ドルの純損失を計上したと発表した。前年同期は6560万ドルの利益だった。損失は1株当たり1.49ドルで、LSEGが tracしているアナリストは0.27ドルの利益を予想していた。.

売上高は14億1000万ドルで、予想の15億2000万ドルを下回った。まず重要なのはこの点だ。取引所は予想を下回る収益しか上げられず、最終損益は赤字となり、さらに取引市場の低迷の影響を受けた。.

Coinbaseの総収益は14億1300万ドルで、第4四半期から21%減、2025年第1四半期から31%減となった。純収益は13億3900万ドルで、前四半期から20%減、前年同期から31%減となった。その他の収益は7360万ドルで、前四半期比29%減となった。.

暗号資産市場全体の取引量は28%減少し、現物取引量は37%減少した。Coinbaseによると、取引収益は23%減少したとのことなので、Coinbaseは現物市場全体よりはましだったものの、それでも大きな落ち込みと言えるだろう。.

コインベースは、個人顧客が現物市場から撤退したことにより、取引収益を失った。

消費者取引収益は5億6700万ドルに落ち込み、第4四半期から23%減少した。理由は単純だ。常連ユーザーの取引量が減ったのだ。消費者の現物取引量は35%減少し、これはCoinbaseの最大の収益源の一つを圧迫した。同社は、新製品や収益構成の改善によって損失は緩和されたものの、完全には解消されなかったと述べている。.

機関投資家向け事業も低迷した。機関投資家向け取引収益は1億3600万ドルで、前期比27%減となった。これは市場活動の全般的な落ち込みと一致する。その他の取引収益は5300万ドルで、17%減となった。これは即時送金の減少と、基本収益の減少によるものだ。.

費用項目はまちまちだった。取引費用は1億9590万ドルとなり、第4四半期から10%、前年同期から35%減少した。販売費およびマーケティング費用は2億6670万ドルとなり、前四半期から15%減少したが、前年同期比では8%増加した。.

一般管理費は3億7610万ドルに減少し、第4四半期から17%、2025年第1四半期から5%減少した。これは、法務、顧客体験、ポリシー、および取引関連の費用が減少したためである。.

それでも、技術開発費は5億2560万ドルに増加し、第4四半期から6%、前年同期比で48%増加した。Coinbaseはこの増加の大部分を、2025年第4四半期からの一時的な買収費用に関連付けた。総営業費用は14億3400万ドルで、前四半期から5%減少したが、前年同期比では8%増加した。営業利益は2140万ドルの損失となり、第4四半期の2億7380万ドルの営業利益、2025年第1四半期の7億580万ドルの営業利益と比較すると、赤字となった。.

CoinbaseはUSDC、サブスクリプション、新製品に注力しているが、仮想通貨の損失が収益を押し下げている。

サブスクリプションとサービスが純収益の44%を占め、Coinbaseは基本的な取引手数料以外にも大きな事業を展開している。ステーブルコインの収益は3億500万ドルに達し、これはUSDCの利用増加とCoinbase製品内での平均USDC残高が過去最高を記録したことが要因となっている。.

Coinbase製品におけるUSDCの平均保有額は190億ドルに達し、そのうち30億ドルは企業保有分である。プラットフォーム外のUSDCの平均保有額は560億ドルとなり、USDCの市場時価総額は平均で750億ドルとなった。.

テーブルコインと企業残高に関連する収益は合計3億2400万ドルでした。Coinbase ス 製品からの収益は1億6100万ドル、企業残高からの収益は1800万ドル、プラットフォーム外のUSDCからの収益は1億6300万ドルでした。この合計額は第4四半期の3億6400万ドルを下回りましたが、2025年第1四半期の2億9800万ドルを上回りました。

ブロックチェーン報酬は、ネイティブユニットのステーキング増加に支えられ1億100万ドルに達したが、資産価格の下落が最終的な金額を押し下げた。利息および金融手数料収入は、過去最高の1日平均貸付残高に支えられ6,800万ドルとなった。市場が低迷する中でも、Coinbase Oneの加入者数は増加を続けた。.

新製品ラインナップも拡大した。個人向けデリバティブの年間売上高は現在2億ドルを超えており、Coinbaseはこの分野が次の2億5000万ドル規模の製品になると見込んでいる。予測市場も急速に成長しており、年間売上高1億ドルを超えるCoinbaseの13番目の製品となる見込みだ。.

営業利益の下位項目である支払利息は2,260万ドルで、第4四半期と同水準、前年同期比10%増でした。投資目的で保有する暗号資産の損失は4億8,240万ドル、運用目的で保有する暗号資産の損失は3,520万ドルでした。その他の収益は6,160万ドル、法人税控除額は7,060万ドルでした。.

調整後EBITDAは3億330万ドルで、第4四半期の5億6590万ドル、前年同期の9億2990万ドルから減少した。Coinbaseはこれで となった 13四半期連続で調整後EBITDAが黒字