中国は人民元高を容認し、新興国通貨の上昇を刺激

中国は9月9日、人民元相場の対ドル相場の急騰を容認し、人民元相場の統制を強化した。これは、北京の外貨政策の新たな段階に入ったことを示唆している。.

中国人民銀行は人民元の日足基準レートを2024年11月以来の最安値に設定し、市場水準以上に人民元を引き上げようとする数カ月にわたる取り組みを断念した。.

ブルームバーグのデータによると、この動きは中国国外にも広く影響を及ぼしており、世界中のトレーダーが 人民元の上昇。

人民元は今年、対米ドルで2%以上上昇し、3年続いた下落局面を脱した。ヘッジファンドは強気な人民元オプションに資金を集中させ始めており、年末までに人民元が1ドル＝7元を下回ると予想している。先週金曜日には、人民元は1ドル＝7.12元付近だった。.

新興国通貨指数は人民元の動向に反応

ニューヨークのヴァンエック・アソシエイツでポートフォリオマネージャーを務めるエリック・ファイン氏は、人民元の動向が 新興国通貨と述べた。「中国人民元はほとんどの新興国にとって重要な通貨ペアであり、新興国は米国よりも中国との貿易額が多い」とファイン氏は語った。「勝者はすべて新興国だ」。

新興国通貨バスケットの動きを tracMSCI新興国通貨指数は、今四半期は0.3%下落した。過去2四半期は、トレーダーが連邦準備制度理事会（FRB）の政策変更に反応したことで上昇していた。.

2025年時点では、指数は依然として約6.8%上昇しています。人民元の動向はこの指数のパフォーマンスと直接結びついており、8月末の30日間の相関係数は0.59と、2024年5月以来の高水準を記録しました。.

データ を検証すると 、人民元が1%変動すると、タイバーツ、マレーシアリンギット、チリペソ、メキシコペソ、ブラジルレアルも連動して変動する傾向があることが分かります。中国政府が人民元に余裕を持たせたことで、この緊密な関係が再び注目を集めています。

これは、中国人民銀行が積極的に政策金利を据え置き、ドルに対する持続的な圧力と米国の関税をめぐる懸念を通じて人民元を管理していた年初からの反転である。.

エリック氏は、今年初め、トランプdent の貿易政策による経済的圧力を受けて中国が自国通貨を切り下げるのではないかという「市場の憶測」があったと指摘した。しかし、それは実現しなかった。.

その代わりに、ヴァンエックは現地通貨建て新興国債券のポジションを増やし、ドル建て債券へのエクスポージャーを減らした。.

中国は人民元高をより広範な世界戦略と結びつけている

ジェフリーズの外為部門グローバル責任者、ブラッド・ベクテル氏は、人民元高はワシントンと北京の間で進行中の貿易協議と関連している可能性があり、「人民元高を求める国際的圧力」を反映している可能性もあると述べた。

ブラッド氏は、人民元を切り上げることで他のアジア通貨も上昇する余地が生まれ、ひいては各国中央銀行に金融政策の柔軟性が増すと述べた。.

ブラッド氏はまた、その影響はアジアにとどまらないだろうと付け加えた。この通貨高は「より広範な 新興国市場」に波及する可能性が高く、特に中国からの商品、サービス、原材料の需要に依存している経済を持つ新興国 実感するだろう ripple 効果を

インベスコのアジア太平洋地域（日本を除く）顧客投資ソリューション責任者、クリストファー・ハミルトン氏は、地域的な影響がより大きくなると述べ、「人民元が上昇すると、新興アジア通貨と現地通貨建て債券は息を吹き返せるようになる」と語った。

tron氏は、人民元がアジアで広がりつつある脱ドル化の流れを後押ししていると述べた。.

中国は人民元の国際的役割の強化に力を入れてきた。米国の経済的リーダーシップに対する懐疑心が高まる中、北京は好機を見出している。.

中国は現在、国際決済における人民元利用を増やすための積極的なキャンペーンを展開しており、人民元がtronば、ドル依存にうんざりしている貿易相手国にその主張を売り込みやすくなる。.

IMFのデータによると、昨年、中国はアジアの発展途上国にとって第2位の貿易相手国であり、総貿易額の9%を占めました。人民元はこれらの市場にとってアンカーとして機能しています。そして、中国政府が人民元上昇を容認していることから、トレーダーはこれが暗号資産市場、コモディティ市場、新興国通貨建て債券市場にどのような影響を与えるかを注視しています。.

人民元は依然として、中国人民銀行が設定した基準値から1日2%の変動幅で取引されている。しかし、この変動幅は影響を限定するものではない。7月以降、中国人民銀行はトレーダーの予想を上回るペースで人民元を押し上げてきた。.