중국이 위안화 강세를 용인하면서 신흥 시장 통화 전반의 상승세가 촉발됐다

중국은 9월 9일 위안화 환율을 달러 대비 급등시키면서 통화 정책을 강화했는데, 이는 베이징의 외환 전략에 새로운 국면이 도래했음을 시사하는 것으로 보인다.

중국 인민은행은 위안화의 일일 기준환율을 2024년 11월 이후 가장 강력한 수준으로 설정하며, 시장 수준 이상으로 위안화를 지탱하려는 수개월간의 노력을 포기했다.

블룸버그 자료에 따르면 이러한 움직임은 중국 국경을 훨씬 넘어 전 세계 트레이더들이 위안화 상승.

위안화는 올해 들어 미국 달러 대비 2% 이상 상승하며 3년 연속 하락세를 마감했습니다. 헤지펀드들은 위안화 강세에 베팅하기 시작했으며, 연말까지 달러당 7위안 아래로 떨어질 것이라는 예상에 베팅하고 있습니다. 지난 금요일 위안화는 약 7.12위안을 기록했습니다.

신흥국 통화 지수, 위안화 변동에 반응

뉴욕 밴엑 어소시에이츠의 포트폴리오 매니저인 에릭 파인은 위안화의 방향이 신흥 시장 통화. 그는 "중국 위안화는 대부분의 신흥 시장 국가들에게 핵심 통화이며, 이들 국가는 미국보다 중국과 더 많은 무역을 합니다."라며 "이번 사태의 수혜자는 모든 신흥 시장 국가들입니다."라고 덧붙였습니다.

신흥 시장 통화 바스켓을 trac하는 MSCI 신흥 시장 통화 지수는 이번 분기에 0.3% 하락했습니다. 이 지수는 연준의 정책 변화에 대한 투자자들의 반응으로 이전 두 분기 동안 상승세를 기록했습니다.

2025년까지 해당 지수는 여전히 약 6.8% 상승할 것으로 예상됩니다. 위안화의 움직임은 이 지수의 성과와 직접적으로 연관되어 있으며, 8월 말 기준 30일 상관계수는 0.59로 2024년 5월 이후 최고치를 기록했습니다.

자료 분석한 지난 12개월간

이는 연초 중국 인민은행이 달러화 압박과 미국의 관세 우려 속에서 위안화 환율을 적극적으로 관리하며 약세를 보였던 것과는 정반대의 양상입니다.

에릭은 올해 초 트럼프dent 의 무역 정책으로 인한 경제적 압력에 대응하여 중국이 위안화 가치를 절하할 것이라는 "시장 추측"이 있었다고 언급했습니다. 하지만 그런 일은 일어나지 않았습니다.

대신 VanEck는 현지 통화 표시 신흥 시장 채권에 대한 투자 비중을 늘리고 달러 표시 채권에 대한 노출을 줄였습니다.

중국은 위안화 강세를 더 광범위한 글로벌 전략과 연계하고 있습니다

제프리스의 글로벌 외환 책임자인 브래드 베크텔은 위안화 강세가 워싱턴과 베이징 간의 진행 중인 무역 협상과 연관될 수 있으며, "위안화 강세를 용인하라는 국제적 압력"을 반영하는 것일 수도 있다고 말했다

브래드는 위안화 가치 상승을 용인하면 다른 아시아 통화들도 상승할 여지가 생기고, 이는 결국 해당 국가 중앙은행들이 통화 정책을 운용하는 데 더 큰 유연성을 갖게 된다고 말했다.

브래드는 또한 이러한 영향이 아시아에만 그치지 않을 것이라고 덧붙였습니다. 그는 이러한 환율 상승이 "더 넓은 신흥 시장으로 파급될 가능성이 높으며 신흥 시장 경제 그 여파를 느낄 것 ripple 특히 중국의 상품, 서비스 또는 원자재 수요에 경제가 의존하는

인베스코의 아시아 태평양(일본 제외) 고객 투자 솔루션 책임자인 크리스토퍼 해밀턴은 더 큰 지역적 영향에 대해 다음과 같이 설명했습니다. "위안화가 강세를 보이면 신흥 아시아 외환과 현지 채권이 숨통을 트게 됩니다."

크리스토퍼는tron강세가 아시아에서 확산되고 있는 탈달러화 추세를 뒷받침한다고 말했다.

중국은 위안화의 국제적 위상을 높이기 위해 적극적으로 노력해 왔다. 미국의 경제적 리더십에 대한 회의론이 커지는 가운데, 베이징은 이를 기회로 보고 있다.

현재 중국은 국제 결제에서 위안화 사용을 늘리기 위한 적극적인 캠페인을 벌이고 있으며,tron강세는 달러 의존에 지쳐가는 무역 파트너들에게 이러한 주장을 설득력 있게 전달하는 데 도움이 됩니다.

국제통화기금(IMF) 자료에 따르면, 지난해 중국은 아시아 개발도상국 무역의 9%를 차지하며 이들 국가의 두 번째로 큰 무역 파트너였습니다. 위안화는 이들 시장의 기준 통화 역할을 합니다. 그런데 베이징이 위안화 가치 상승을 용인함에 따라, 트레이더들은 이것이 암호화폐 시장, 원자재, 그리고 신흥시장 외환 채권에 어떤 영향을 미칠지 예의주시하고 있습니다.

위안화는 여전히 중국 인민은행이 설정한 기준선에서 2% 일봉 범위 내에서 거래되고 있습니다. 하지만 이 범위가 영향력을 제한하는 것은 아닙니다. 7월 이후 인민은행은 시장 참여자들의 예상보다 위안화 가치를 높여왔습니다.