Celsiusの運用モデルは投資家を誤解させた：レポート

独立した米国の裁判所指定の審査員による レポート によると、Celsiusは消費者の預金を利用してCELトークンを支援し、同社の創設者2人に金銭的な利益をもたらしました。

引退した検察官であるShoba Pillayは、破綻した暗号通貨 lending 会社がポンジスキームのように機能していたという主張について調査を行いました。彼女の発見した証拠によると、内部関係者は「最も大きな利益」を得ており、これにはCELの「買い spree」が含まれており、トークンの価格を引き上げる目的でした。

2022年6月12日、Celsiusは「深刻な市場状況」を理由とした破産報告に対応し、 出金を停止 しました。当時、同社はこれが「流動性と事業の安定化」に必要だと述べましたが、これは状況が思われているほど悪くないという噂をさらに煽りました。

2022年7月13日、Celsiusは破産を申請し、約12億ドルのバランスシート上の穴を明らかにしました。同社は2022年7月13日時点で43億ドルの資産と55億ドルの総負債を有しています。機関パートナーとは対照的に、Celsiusは消費者ユーザーに対して47億ドル以上を負っていると主張しています。

それ以来、同社とその執行役員、共同創設者兼CEOのAlex Mashinskyを含む、多数の不適切行為の告発が行われています。

例えば、元 Celsius 準拠責任者であるTimothy Cradleは、2022年7月頃に上級役員がCELトークンの意図的な価格操作を検討していたことについて懸念を表明しました。

「どう表現すればよいかわかりません。しかし、彼らは存在し、積極的な取引を行い、トークンのコストを引き上げていました。」

Celsiusは投資家を誤解させた

Pillayの評価によると、Celsiusのビジネス戦略は、小売顧客から預金を集め、その資金を「卸売市場」に投資することでした。CELトークンの販売は、同社の事業運営の一部を資金調達するのに役立ちました。

CELは同社の運用において重要な要素でした。なぜなら、同社はセカンダリ市場で自社のトークンを購入し、それをプラットフォームユーザーへの報酬として提供していたからです。

これは2つの理由で行われました。第一に、新規事業を促進するため、第二に、需要を増加させ、CELの価格を引き上げるためです。このビジネス戦略を定義するために、自己維持型の「フライホイール」が使用されました。

Pillayは、2020年以降、同社がCELをさらに高めるために自社のトークンを積極的に購入していたと確認しました。これがCELトークンの上昇を駆動する主要な要因であったことに言及を省略しながら、Celsiusは自社のトークンの購入に5億5800万ドルを費やしていました。

「Celsiusが実際に運営していた企業は、Celsiusが宣伝し、クライアントに提供していたビジネスモデルに従っていませんでした。」

しかし、これは最終的にCelsiusが受け取った金額よりも多くの金額を支払う結果となり、同社の「フライホイール」経済モデルを否定しました。

Mashinskyは、2018年から破産申請日までの間にCELトークンを現金化することで少なくとも6870万ドルの個人的な利益を得ました。もう一人の共同創設者であるDaniel Leonも同時に少なくとも970万ドルを受け取りました。