Ecco cosa c'è dietro la ripresa del mercato azionario

Cosa sta davvero guidando l'ultimo rimbalzo del mercato azionario? Un fattore importante, e non quello che cattura tutti i titoli dei giornali, sono i riacquisti di azioni proprie. Sì, le aziende stanno riacquistando le proprie azioni a un ritmo che farebbe arrossire anche la più avida balena delle criptovalute. 

I dirigenti lo stanno celebrando come un segnale di solidità finanziaria e di ottimismo sui futuri prezzi delle azioni. Quest'anno, le aziende americane si sono lanciate sul carro dei riacquisti azionari come mai prima d'ora. 

Grandi nomi come Palo Alto Networks e H & R Block sono solo alcuni degli ultimi ad aver annunciato che stanno investendo più denaro nelle proprie azioni.

Bank of America ha analizzato la quantità di azioni riacquistate dalle società e ha confrontato tali riacquisti con la capitalizzazione di mercato complessiva dell'indice S&P 500. E indovinate un po'? Stiamo assistendo a numeri così alti almeno dal 2010. È più di un decennio, gente. 

Ancora più folle? I titoli dei servizi di comunicazione sono in testa alla classifica, riacquistando più azioni rispetto alla loro capitalizzazione di mercato rispetto a qualsiasi altro settore dell'indice S&P 500.

Quindi, perché questo è importante? Perché questi riacquisti stanno aumentando i volumi di investimento, rendendo le azioni piùtrace forse – solo forse – giocando un ruolo nel rally di mercato a cui stiamo assistendo in questo momento. 

Dopotutto, quando un'azienda riacquista le proprie azioni, ne riduce il numero disponibile sul mercato, il che può far salire il prezzo delle azioni. Alcuni economisti si chiedono se questo abbia a che fare con la ripresa del mercato dopo il crollo di inizio agosto. 

Non dimentichiamo che Warren Buffett stesso è un grande sostenitore dei riacquisti azionari. Se l'Oracolo di Omaha li apprezza, allora vale la pena prestargli attenzione. 

Le aziende che riacquistano le proprie azioni stanno sostanzialmente scommettendo su se stesse, dimostrando di credere che le loro azioni siano sottovalutate o che non ci sia un uso migliore del loro cash. 

Ciò è particolarmente importante in un mercato in cui la fiducia è traballante e gli investitori cercano qualsiasi motivo per restare in gioco.

Ma non sono solo i riacquisti azionari a trainare il mercato. Gli investitori tengono d'occhio anche la Federal Reserve, sperando in buone notizie. 

Le azioni globali sono vicine ai massimi da un mese e il dollaro sta toccando nuovi minimi, tutto perché la gente pensa che la Fed potrebbe essere pronta a tagliare nuovamente i tassi di interesse. 

Molto dipenderà dai verbali della riunione di luglio della Fed e da ciò che il presidente della Fed Jerome Powell dirà alla riunione di Jackson Hole più avanti questa settimana.

Tutti aspettano di vedere se Powell lascerà intendere un taglio dei tassi a settembre. Il solo accenno a tassi più bassi ha già avuto un impatto.

L'indice S&P 500 ha registrato un lieve calo, perdendo lo 0,2%, mentre anche il Nasdaq e il Dow Jones hanno subito lievi ribassi. Ma il vero movimento si concentra sul mercato obbligazionario. 

Il rendimento del titolo di Stato di riferimento a 10 anni è sceso al 3,818% e i mercati dei futures stanno ora scontando appieno un taglio di 25 punti base a settembre. C'è persino una probabilità del 25% che possano optare per un taglio di 50 punti base.