Вот что на самом деле стоит за восстановлением фондового рынка

Что же на самом деле движет последним подъемом фондового рынка? Один из главных факторов, и не тот, который привлекает всеобщее внимание, — это выкуп акций. Да, компании выкупают собственные акции с такой скоростью, что покраснел бы даже самый жадный криптокит. 

Руководители компаний приветствуют это как признак финансовой устойчивости и оптимизма в отношении будущих цен на акции. В этом году американские корпорации как никогда активно включились в программу выкупа акций. 

Крупные компании, такие как Palo Alto Networks и H&R Block, — лишь пара последних, кто объявил о том, что вкладывает больше средств в собственные акции.

Bank of America проанализировал объемы выкупа акций компаниями и сравнил эти объемы с общей рыночной капитализацией индекса S&P 500. И знаете что? Мы видим цифры, которые не были такими высокими как минимум с 2010 года. Это более чем на десятилетие раньше. 

Ещё более удивительно? Лидерами являются акции компаний сектора телекоммуникаций, которые выкупают больше акций по отношению к своей рыночной капитализации, чем любой другой сектор в индексе S&P 500.

Так почему это важно? Потому что эти выкупы акций увеличивают объемыtracкапитала, делают акции более привлекательными и, возможно, — просто возможно — играют роль в рыночном ралли, которое мы наблюдаем сейчас. 

В конце концов, когда компания выкупает свои акции, она уменьшает количество акций, доступных на рынке, что может привести к росту цены акций. Некоторые экономисты задаются вопросом, связано ли это с восстановлением рынка после спада в начале августа. 

Не стоит забывать, что сам Уоррен Баффет — большой поклонник выкупа акций. Если «Оракулу из Омахи» это нравится, значит, на это стоит обратить внимание. 

Компании, выкупающие собственные акции, по сути, делают ставку на себя, демонстрируя свою уверенность в недооцененности своих акций или в том, что нет лучшего способа использовать имеющиеся у них cash. 

Это особенно важно на рынке, где доверие было нестабильным, и инвесторы ищут любой повод, чтобы остаться в игре.

Но рынок движут не только выкупы акций. Инвесторы также внимательно следят за действиями Федеральной резервной системы, надеясь на хорошие новости. 

Мировые фондовые рынки находятся вблизи своих месячных максимумов, а доллар достигает новых минимумов — всё потому, что люди считают, что ФРС может быть готова снова снизить процентные ставки. 

От протоколов июльского заседания ФРС и от заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла на встрече в Джексон-Холе, которая состоится позже на этой неделе, зависит очень многое.

Все ждут, намекнет ли Пауэлл на снижение процентной ставки в сентябре. Даже простое предположение о снижении ставок уже оказало влияние.

ИндексS&P 500 снизился , потеряв 0,2%, а индексы Nasdaq и Dow Jones также продемонстрировали незначительное падение. Но настоящая активность сосредоточена на рынке облигаций. 

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций упала до 3,818%, и фьючерсные рынки уже полностью закладывают в цену снижение на 25 базисных пунктов в сентябре. Существует даже 25%-ная вероятность того, что снижение может составить 50 базисных пунктов.