Что на самом деле стоит за восстановлением фондового рынка

Что на самом деле движет последним рывком фондового рынка? Один из главных факторов, о котором не пишут в заголовках, — это обратный выкуп акций. Да, компании выкупают собственные акции с такой скоростью, что даже самые жадные крипто-киты покраснели бы от зависти. 

Руководители компаний приветствуют это как признак финансовой силы и оптимизма относительно будущих цен на акции. Корпоративная Америка в этом году присоединилась к движению обратного выкупа как никогда раньше. 

Крупные имена, такие как Palo Alto Networks и H & R Block, — лишь некоторые из последних, кто объявил о том, что вкладывает больше денег в свои собственные акции.

Bank of America проанализировал, сколько акций компании выкупают обратно, и сравнил эти выкупы с общей рыночной капитализацией индекса S & P 500. И угадайте что? Мы видим цифры, которые не были такими высокими как минимум с 2010 года. Это более десятилетия, друзья. 

Еще более удивительно? Акции сектора коммуникационных услуг лидируют в этом направлении, выкупая больше акций по сравнению со своей рыночной капитализацией, чем любой другой сектор в S & P 500.

Так почему это имеет значение? Потому что эти выкупы увеличивают объемы притока, делая акции более привлекательными и, возможно, даже — просто возможно — играя роль в рыночном ралли, которое мы наблюдаем прямо сейчас. 

В конце концов, когда компания выкупает свои акции, это уменьшает количество акций, доступных на рынке, что может привести к росту цены акции. Некоторые экономисты задаются вопросом, связано ли это с восстановлением рынка после спада в начале августа. 

Не будем забывать, что сам Уоррен Баффетт является большим поклонником обратных выкупок. Если Оракул из Омаха их любит, вы знаете, что на них стоит обратить внимание. 

Компании, выкупающие собственные акции, по сути, делают ставку на себя, показывая, что они считают свои акции недооцененными или что у них нет лучшего использования своих денежных средств. 

Это особенно важно на рынке, где уверенность была шаткой, а инвесторы ищут любую причину, чтобы остаться в игре.

Но дело не только в обратных выкупах, движущих рынком. Инвесторы также внимательно следят за Федеральной резервной системой, надеясь на хорошие новости. 

Глобальные акции находятся на самом высоком уровне за месяц, а доллар достигает новых минимумов, все потому, что люди думают, что ФРС может быть готова снова снизить процентные ставки. 

Многое зависит от протокола июльского заседания ФРС и того, что скажет председатель ФРС Джером Пауэлл на встрече в Джексон-Хоул на этой неделе.

Все ждут, чтобы увидеть, даст ли Пауэлл какие-либо намеки на снижение ставки в сентябре. Само предположение о снижении ставок уже оказало влияние.

Синдекс S&P 500 упала немного снизился, потеряв 0,2%, в то время как Nasdaq и Dow Jones также увидели незначительные снижения. Но настоящее действие происходит на рынке облигаций. 

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 3,818%, и фьючерсные рынки теперь полностью закладывают снижение на 25 базисных пунктов в сентябре. Есть даже 25% вероятность, что они могут пойти на снижение на 50 базисных пунктов.