Wall Street potenzia i desk di trading per sfruttare i gap di prezzo nei mercati predittivi

Wall Street sta potenziando le proprie sale di trading per sfruttare le differenze di prezzo nei mercati delle previsioni, puntando sugli spread tra contratti legati a eventi come lo sport e le elezioni.

I trader vengono assunti per cogliere differenze di prezzo istantanee su piattaforme come Polymarket e Kalshi, per poi rivenderle a scopo di lucro.

Entrambe le piattaforme si sono orientate verso contratti prevalentemente sportivi dopo aver ottenuto grande popolarità durante le elezioni presidenziali del 2024, e il volume di scambi è esploso.

All'inizio del 2024, registravano ricavi inferiori ai 100 milioni di dollari al mese. A dicembre 2025, questa cifra è schizzata oltre gli 8 miliardi di dollari.

Le società di trading intensificano le assunzioni per banchi dedicati alle previsioni

Una delle più aggressive è DRW, l'azienda di Don Wilson. Offrono fino a 200.000 dollari di stipendio base per un trader che gestisca i mercati su Polymarket e Kalshi in tempo reale. L'annuncio specifica che stanno creando un "banco dedicato ai mercati delle previsioni".

Susquehanna, che gestisce già un banco di trading sportivo, sta anch'essa espandendosi. Stanno assumendo personale in grado di individuare "valori equi errati", cogliere "comportamenti insoliti" e segnalare "inefficienze". L'azienda cerca trader capaci di interpretare il rumore di fondo e trasformarlo in un vantaggio competitivo.

Tyr Capital, un hedge fund crypto, punta su chi sta già attuando "strategie sofisticate". Non offrono formazione: vogliono persone in grado di entrare e integrarsi immediatamente nel loro sistema. Ed Hindi, il loro CIO, ha dichiarato di essere "estremamente ottimista sulle prospettive dei mercati delle previsioni, in particolare per quanto riguarda i dati sulla politica monetaria e l'economia nei prossimi anni".

Madison Zitzner, vicepresidente della ricerca quantitativa e del trading proprietario presso Selby Jennings, ha affermato che le aziende sono chiaramente in "modalità di crescita". Ha aggiunto: "Vogliono davvero comprendere la liquidità e la scalabilità che questo tipo di strategie può portare".

Stanno emergendo anche nuovi attori.

Startup come Kirin e Anti Capital a New York, l'investitore crypto Sfermion a Chicago e la svizzera G-20 Advisors sono tutte in fase di assunzione. G-20 cerca un ingegnere quantitativo per "progettare modelli che stimino le probabilità degli eventi, rilevino errori di prezzo" e gestire il rischio.

L'attività è intensa, ma non si tratta di scommesse avventate. Gli analisti affermano che le aziende stanno evitando i contratti bizzarri, come l'eventualità che il presidente Donald Trump acquisti la Groenlandia o chi vincerà gli Oscar. Invece, si concentrano sull'arbitraggio: acquistare a basso prezzo su una piattaforma e vendere ad alto prezzo su un'altra. Proprio come fanno i trader ad alta frequenza con le azioni.

Joseph Saluzzi, co-fondatore di Themis Trading, ha dichiarato: "I grandi giocatori andranno a scambiare un mercato contro un altro, non lanceranno dadi contro un bersaglio, scommettendo che Trump invaderà questo o quel paese." Ha aggiunto: "In un mercato così nuovo come questo, dove le diverse piattaforme sono così isolate, ci saranno molte opportunità di arbitraggio."

Wall Street vede potenziale di arbitraggio nonostante i problemi di liquidità

Alcuni sono ancora cauti. Boaz Weinstein, fondatore di Saba Capital, ha parlato a una conferenza a porte chiuse a ottobre e ha detto che i mercati predittivi possono aiutare a coprire i portafogli in modo più preciso.

Accanto al CEO di Polymarket Shayne Coplan, ha affermato che i manager potrebbero aumentare la dimensione delle operazioni quando sono sicuri delle probabilità.

Ha fornito un esempio: Polymarket mostrava una probabilità del 50% di recessione, mentre i mercati del credito indicavano solo il 2%.

Questo tipo di divario, ha detto, crea "un numero infinito di coppie di operazioni che non erano possibili prima". Tuttavia, una persona vicina a Saba ha dichiarato che il fondo "non ha ancora fatto nulla nei mercati delle previsioni, se non osservare".

La maggior parte dei grandi hedge fund è ancora in disparte. È principalmente a causa del divario di liquidità. Rispetto ai trilioni in altri mercati, i mercati predittivi sono ancora piccoli, e questo rende difficile allocare capitali seri.

Ma i market-maker non se ne curano. Sono già entrati in gioco. Susquehanna, guidata da Jeff Yass, è stata il primo market-maker di Kalshi. Hanno anche un accordo con Robinhood per i contratti su eventi. Kalshi offre vantaggi ai market-maker: commissioni più basse, limiti speciali e un accesso migliore. I termini completi non sono pubblici.

Anche altri giganti del trading stanno aumentando le proprie attività. Jump Trading e Flow Traders, con sede ad Amsterdam, sono molto attivi.

C'è stata anche controversia. Un trader misterioso su Polymarket ha guadagnato oltre 400.000 dollari scommettendo sulla cattura di Nicolás Maduro da parte dell'esercito statunitense all'inizio di gennaio.

Lo scorso autunno, un nuovo utente ha piazzato scommesse vincenti prevedendo che María Corina Machado avrebbe vinto il Premio Nobel per la Pace, ore prima dell'annuncio ufficiale.

Il Congresso ne è a conoscenza. Ritchie Torres, membro della Camera dei Rappresentanti, ha proposto un disegno di legge che vieterebbe agli insider di operare sui mercati delle previsioni. Il disegno di legge impedirebbe a chi dispone di informazioni non pubbliche di partecipare a "transazioni coperte che coinvolgono contratti dei mercati delle previsioni".