وول ستريت تعزز مكاتب التداول للاستفادة من فجوات التسعير في أسواق التنبؤ

تقوم وول ستريت بتجهيز طوابق التداول الخاصة بها للبحث عن فجوات التسعير عبر أسواق التنبؤ، مستهدفة فروق الأسعار بين العقود المرتبطة بأشياء مثل الرياضة والانتخابات.

يتم توظيف المتداولين لالتقاط فروق الأسعار في أجزاء من الثانية على منصات مثل Polymarket وKalshi، وتحويلها لتحقيق الربح.

كلا المنصتين انتقلا نحو عقود تركز على الرياضة بعد أن أصبحت شائعة جداً خلال الانتخابات الرئاسية لعام 2024، وارتفع حجم التداول بشكل انفجاري.

في أوائل عام 2024، كانت تجذب أقل من 100 مليون دولار شهرياً. بحلول ديسمبر 2025، ارتفع هذا الرقم إلى أكثر من 8 مليارات دولار.

شركات التداول تزيد من التوظيف لمكاتب التنبؤ المخصصة

واحدة من أكثر الشركات عدوانية هي DRW، شركة دون ويلسون. يقدمون راتباً أساسياً يصل إلى 200,000 دولار لمتداول للتعامل مع الأسواق على Polymarket وKalshi في الوقت الفعلي. تقول الوظيفة أنهم يبنيون "مكتباً مخصصاً لأسواق التنبؤ."

Susquehanna، التي تشغل بالفعل مكتب تداول للرياضة، تتوسع أيضاً. هم يوظفون أشخاصاً لتحديد "القيم العادلة غير الصحيحة"، و"السلوكيات غير المعتادة"، وإعلام "عدم الكفاءة." تريد الشركة متداولين يعرفون كيفية قراءة الضوضاء وتحويلها إلى ميزة.

Tyr Capital، صندوق تحوط للعملات المشفرة، يبحث عن أشخاص يديرون بالفعل "استراتيجيات متطورة." هم لا يعلمون. يريدون أشخاصاً يمكنهم الدخول والتكامل مع نظامهم. قال إد هندي، كبير مسؤولي الاستثمار لديهم، إنهم "متفائلون جداً بشأن آفاق أسواق التنبؤ، خاصة فيما يتعلق ببيانات السياسة النقدية والاقتصاد على مدى العامين المقبلين."

قالت مادي زيتنر، نائبة رئيس البحث الكمي والتداول الخاص في Selby Jennings، إن الشركات بوضوح في "وضع النمو." وأضافت: "هم يريدون حقاً فهم السيولة، وقابلية التوسع التي يمكن أن تجلبها هذه الأنواع من الاستراتيجيات."

يظهر لاعبين جدد أيضاً.

شركات ناشئة مثل Kirin وAnti Capital في نيويورك، ومستثمر العملات المشفرة Sfermion في شيكاغو، وG-20 Advisors القائمة في سويسرا كلها توظف. تريد G-20 مهندساً كمياً "لتصميم نماذج تقدر احتمالات الأحداث، واكتشاف التسعير الخاطئ" وإدارة المخاطر.

النشاط مرتفع، لكنه ليس مقامرة عشوائية. يقول المحللون إن الشركات تتخطى العقود الغريبة، مثل متى قد يشتري الرئيس دونالد ترامب غرينلاند، أو من سيفوز بجوائز الأوسكار. بدلاً من ذلك، يركزون على المراجحة؛ الشراء بسعر منخفض على منصة واحدة، والبيع بسعر مرتفع على منصة أخرى. تماماً كما يفعل متداولو التردد العالي مع الأسهم.

قال جوزيف سالوزي، المؤسس المشارك لـ Themis Trading، إن "اللاعبون الكبار سيتداولون في سوق مقابل آخر، لن يقوموا برمي السهام على لوحة السهام، والمراهنة على أن ترامب سيغزو أي بلد." وأضاف: "في سوق جديد مثل هذا، حيث تكون المنصات المختلفة معزولة عن بعضها البعض، ستكون هناك فرص كثيرة للمراجحة."

وول ستير ترى إمكانات المراجحة على الرغم من مشاكل السيولة

بعضهم لا يزال حذراً. تحدث بواز واينشتاين، مؤسس Saba Capital، في مؤتمر مغلق في أكتوبر وقال إن أسواق التنبؤ يمكن أن تساعد في تحوط المحافظ بدقة أكبر.

وقفت بجانب الرئيس التنفيذي لـ Polymarket شايين كوبلان، وقال إن المديرين يمكنهم الذهاب "أكبر" في الصفقات عندما يكونون متأكدين من الاحتمالات.

قدم مثالاً واحداً: أظهرت Polymarket فرصة بنسبة 50٪ لحدوث ركود، بينما أظهرت أسواق الائتمان فقط 2٪.

قال إن هذا النوع من الفجوة يخلق "عدد لا نهائي من صفقات الأزواج التي لم تكن ممكنة من قبل." ومع ذلك، قال شخص قريب من Saba إن الصندوق "لم يفعل شيئاً بعد في أسواق التنبؤ سوى المراقبة."

معظم صناديق التحوط الكبيرة لا تزال على الهامش. والسبب الرئيسي هو فجوة السيولة. مقارنةً بالمليارات في الأسواق الأخرى، أسواق التنبؤ لا تزال صغيرة، مما يجعل من الصعب تخصيص أموال كبيرة.

لكن صانعي السوق لا يهتمون. لقد قفزوا بالفعل. Susquehanna، بقيادة جيف ياس، كان أول صانع سوق لـ Kalshi. لديهم أيضاً صفقة مع Robinhood لعقود الأحداث. تمنح Kalshi صانعي السوق مزايا: رسوم أقل، حدود خاصة، وصول أفضل. الشروط الكاملة ليست عامة.

كبار اللاعبون الآخرون في التداول يتوسعون أيضاً. Jump Trading وFlow Traders، القائمة في أمستردام، نشطة.

كانت هناك أيضاً جدل. متداول غامض على Polymarket كسب أكثر من 400,000 دولار من المراهنة على أن نيكولاس مادورو سيتم القبض عليه من قبل الجيش الأمريكي في أوائل يناير.

في الخريف الماضي، وضع مستخدم جديد صفقات رابحة تتنبأ بأن ماريا كورينا ماخادو ستفوز بجائزة نوبل للسلام، قبل ساعات من الإعلان عنها.

الكونغرس لاحظ ذلك. ريتشي توريس، عضو في مجلس النواب، اقترح مشروع قانون يحظر على الداخليين التداول في أسواق التنبؤ. سيمنع المشروع أولئك الذين لديهم معلومات غير عامة من الانخراط في "المعاملات المغطاة التي تتضمن عقود أسواق التنبؤ."