Wall Street verstärkt Handelsabteilungen, um Preisunterschiede in Vorhersagemärkten auszunutzen

Die Wall Street baut ihre Handelsflächen aus, um Preisunterschiede across Vorhersagemärkte zu verfolgen, und zielt auf Spannungen zwischen Verträgen ab, die mit Dingen wie Sport und Wahlen verbunden sind.

Händler werden eingestellt, um sekundenbruchteilgenaue Preisunterschiede auf Plattformen wie Polymarket und Kalshi zu fangen und sie gewinnbringend umzuschichten.

Beide Plattformen haben sich nach anfänglicher großer Beliebtheit während der Präsidentschaftswahl 2024 hin zu sportlastigen Verträgen entwickelt, und das Handelsvolumen ist explodiert.

Anfang 2024 zogen sie monatlich unter 100 Millionen US-Dollar ein. Bis Dezember 2025 stieg dies auf über 8 Milliarden US-Dollar.

Handelsunternehmen erhöhen die Einstellungen für dedizierte Vorhersage-Abteilungen

Eines der aggressivsten ist DRW, Don Wilsons Unternehmen. Sie bieten bis zu 200.000 US-Dollar Grundgehalt für einen Händler an, der Märkte auf Polymarket und Kalshi in Echtzeit bearbeiten soll. Die Stellenanzeige besagt, dass sie eine „dedizierte Vorhersagemarkt-Abteilung“ aufbauen.

Susquehanna, das bereits eine Sport-Handelsabteilung betreibt, expandiert ebenfalls. Sie stellen Leute ein, um „falsche faire Werte“ zu erkennen, „ungewöhnliches Verhalten“ zu fangen und „Ineffizienzen“ zu markieren. Das Unternehmen sucht Händler, die wissen, wie man Rauschen liest und es in einen Vorteil umwandelt.

Tyr Capital, ein Krypto-Hedgefonds, jagt nach Leuten, die bereits „sophistizierte Strategien“ betreiben. Sie unterrichten nicht. Sie wollen Leute, die hereinkommen und sich in ihr System einfügen können. Ed Hindi, ihr CIO, sagte, sie seien „extrem bullisch bezüglich der Aussichten von Vorhersagemärkten, insbesondere im Bereich der Geldpolitik und der Wirtschaftsdaten in den kommenden Jahren.“

Madison Zitzner, Vizepräsidentin für quantitative Forschung und Prop Trading bei Selby Jennings, sagte, Unternehmen seien eindeutig im „Wachstumsmodus“. Sie fügte hinzu: „Sie wollen wirklich verstehen, welche Liquidität und Skalierbarkeit diese Art von Strategien bringen können.“

Neue Spieler tauchen ebenfalls auf.

Start-ups wie Kirin und Anti Capital in New York, der Krypto-Investor Sfermion in Chicago und das in der Schweiz ansässige G-20 Advisors stellen alle ein. G-20 sucht einen quantitativen Ingenieur, der „Modelle entwirft, die Ereigniswahrscheinlichkeiten schätzen, Fehlbewertungen erkennt“ und das Risiko verwaltet.

Die Aktivität ist hoch, aber es ist kein wildes Wetten. Analysten sagen, Unternehmen überspringen die seltsamen Verträge, wie zum Beispiel, wann Präsident Donald Trump Grönland kaufen könnte, oder wer die Oscars gewinnt. Stattdessen konzentrieren sie sich auf Arbitrage; billig kaufen auf einer Plattform, teuer verkaufen auf einer anderen. Genau wie High-Frequency-Trader es mit Aktien tun.

Joseph Saluzzi, Mitbegründer von Themis Trading, sagte: „Die Großen werden einen Markt gegen einen anderen handeln; sie werden nicht mit Pfeilen auf ein Wurfbrett werfen und darauf wetten, dass Trump welches Land auch immer überfallen wird.“ Er fügte hinzu: „In einem so neuen Markt, in dem verschiedene Plattformen so stark voneinander isoliert sind, wird es so viele Arbitragemöglichkeiten geben.“

Wall Street sieht Arbitrage-Potenzial trotz Liquiditätsproblemen

Einige sind noch vorsichtig. Boaz Weinstein, Gründer von Saba Capital, sprach auf einer geschlossenen Konferenz im Oktober und sagte, Vorhersagemärkte könnten helfen, Portfolios präziser abzusichern.

Stehend neben Polymarket-CEO Shayne Coplan sagte er, Manager könnten „größer“ auf Trades setzen, wenn sie sich der Quoten sicher sind.

Er gab ein Beispiel: Polymarket zeigte eine 50%ige Chance auf eine Rezession, während die Kreditmärkte nur 2% zeigten.

Solche Lücken, sagte er, schaffen „eine unendliche Anzahl von Pair-Trades, die man vorher nicht machen konnte“. Dennoch sagte jemand in der Nähe von Saba, der Fonds habe „noch nichts in Vorhersagemärkten getan, außer zuzusehen.“

Die meisten großen Hedgefonds halten sich noch zurück. Der Hauptgrund ist die Liquiditätslücke. Im Vergleich zu Billionen in anderen Märkten sind Vorhersagemärkte immer noch klein, was es schwierig macht, ernsthaftes Kapital zuzuweisen.

Aber Market-Maker kümmern sich nicht darum. Sie sind bereits eingestiegen. Susquehanna, angeführt von Jeff Yass, war Kalshis erster Market-Maker. Sie haben auch einen Deal mit Robinhood für Event-Verträge. Kalshi gibt Market-Makern Vorteile: niedrigere Gebühren, spezielle Limits, besseren Zugang. Die vollständigen Bedingungen sind nicht öffentlich.

Auch andere Handelsriesen skalieren auf. Jump Trading und Flow Traders mit Sitz in Amsterdam sind aktiv.

Es gab auch Kontroversen. Ein Geheimnisumhüllter Händler auf Polymarket verdiente über 400.000 US-Dollar mit Wetten darauf, dass Nicolás Maduro Anfang Januar von der US-Militär gefangen genommen wird.

Im vergangenen Herbst platzierte ein neuer Nutzer gewinnbringende Wetten darauf, dass María Corina Machado den Friedensnobelpreis gewinnen wird, nur Stunden bevor die Ankündigung erfolgte.

Der Kongress hat dies zur Kenntnis genommen. Ritchie Torres, ein Mitglied des Repräsentantenhauses, hat einen Gesetzentwurf vorgeschlagen, der Insider davon abhalten würde, auf Vorhersagemärkten zu handeln. Der Entwurf würde Personen mit nicht-öffentlichen Informationen daran hindern, „abgedeckte Transaktionen involving Vorhersagemarktverträgen“ durchzuführen.