Il solito protocollo minacciato dalla perdita di stabilità dell'USD0

Usual Protocol, un emittente di stablecoin decentralizzata, ha lanciato l'allarme sull'instabilità della sua stablecoin basata su asset a 0 dollari. Il protocollo in sé rimane sicuro, sebbene la stablecoin sia scesa brevemente a 0,99 dollari a causa dell'attività sul mercato secondario. 

Usual Protocol ha avvertito che il de-peg della sua stablecoin, Usual USD (USD0), è dovuto alle azioni di un singolo whale trader. Il protocollo stesso funziona come previsto e non ha subito ulteriori forme di stress o deleveraging. 

"Nel complesso, questo è stato il nostro primo importante stress test del peg USD0, con un numero di riscatti superiore all'intero TVL di GHO in poche ore, eppure tutto è andato come al solito. Continueremo a perfezionare i nostri processi per renderli ancora più efficienti e abbiamo in serbo molti aggiornamenti interessanti" ha spiegato Usual Protocol in un recente post su X.

La deviazione delle stablecoin dal loro livello di 1 dollaro ricorda i timori residui del mercato ribassista del 2022, quando l'UST di Terra crollò perché era supportato dai token LUNA. USD0 è diverso per via della sua struttura collaterale più diversificata, supportata da asset simili cash.

USD0 è sceso a 0,99 $ solo per pochi secondi, prima di recuperare il suo livello di stabilità di 1 $. Fino a questo evento, il token è rimasto più vicino a 1 $, superando persino le stablecoin più grandi e diffuse. Per evitare instabilità, USD0 offre riscatti solo ad alcuni progetti selezionati. I riscatti sono disponibili tramite uno smarttracper tutti i partner pre-quotati. 

USD0 è una delle stablecoin più diversificate, basata su un mix di asset tokenizzati, o RWA. La stabilità di USD0 è garantita da un collaterale di USYC, M di M^0, USDTB di Ethena, nonché dal token BUIDL emesso da BlackRock. Il collaterale include anche OUSG di Ondo e altro ancora. L'obiettivo finale è offrire molteplici vie di uscita liquide ai partecipanti all'ecosistema senza rompere il peg del token. 

Il token USUAL scivola al ribasso dopo le turbolenze del mercato

Usual Protocol ha lanciato il suo token nativo USUAL solo il 20 dicembre. Il token ha raggiunto un picco di oltre 1,57 $ subito dopo il lancio iniziale delle contrattazioni. 

Pochi giorni dopo il lancio, USUAL è scivolato a 0,94 dollari, senza però subire crolli significativi. Il token ha mantenuto il suo range, poiché i de-peg non sono insoliti nei mercati decentralizzati e non sono sempre visti come eventi catastrofici. 

L'attuale episodio per USD0 si verifica in un momento in cui Usual Protocol ha accumulato un valore bloccato quasi da record. Il protocollo detiene già 1,62 miliardi di dollari in asset e mira a diventare uno degli hub DeFi per la ridistribuzione del valore.

I token USUAL sono detenuti in 14.492 wallet e i possessori hanno diritto a una quota dei ricavi del protocollo. Gli emittenti di stablecoin solitamente trattengono i propri ricavi, ma USUAL è uno degli DeFi che punta a ridistribuire gli utili. Il protocollo ha registrato 270,15 milioni di dollari negli ultimi quattro anni. USUAL opera su scala ridotta, con una fornitura di soli 1,67 miliardi di USD0, sebbene il protocollo si sia espanso nelle ultime settimane. 

L'espansione della stablecoin significa che più utenti deterranno token garantiti da asset, che offrono il miglior profilo di sicurezza. I token USD0 sono compatibili con altri DeFi protocolli. L'asset si è già diffuso su Curve, Balancer e Morpho.

USUAL si allinea tra gli emittenti di stablecoin in crescita

Secondo i dati, proprio alla fine del 2024, il token USUAL ha registrato il picco di attività e generato le commissioni più elevate. L'offerta di USD0 è aumentata del 5,4% nell'ultima settimana, la seconda maggiore espansione tra i protocolli di stablecoin di nicchia.

USUAL espande anche lo staking per offrire ulteriori ricompense alla community. Rispetto ad altre DeFi , il protocollo ha subito un'espansione conservativa. 

Usual Protocol è uno dei progetti che ha ricevuto il supporto iniziale dai principali fondi crypto. Il progetto ha raccolto un totale di 18,5 milioni di dollari. L'ultima raccolta fondi è stata un round di Serie A da 10 milioni di dollari, sostenuto da Binance Labs, Kraken Ventures e Coinbase Ventures. In precedenza, Usual ha lavorato con finanziamenti più limitati nel tentativo di ampliare la propria base di utenti. 

Il recente stress test coincide con la fase successiva del progetto, che si candida a diventare un emittente di alto profilo supportato da alcuni dei più grandi fondi crypto. Circa il 7,5% dell'offerta di token USUAL è stato distribuito tramite Binance Launchpool. Successivamente, il protocollo è stato quotato su Binancecon un abbinamento piuttosto insolito, con un mercato in opposizione alla lira turca.