Usual Protocol menacé par une perte de stabilité de USD0

Usual Protocol, un émetteur de stablecoins décentralisé, a mis en garde contre une instabilité de son stablecoin adossé à des actifs USD0. Le protocole lui-même reste sûr, bien que le stablecoin ait brièvement chuté à 0,99 $ en raison d'activités sur le marché secondaire. 

Usual Protocol a averti que le décrochage de son stablecoin, Usual USD (USD0), est dû aux actions d'un seul gros trader. Le protocole fonctionne comme prévu et n'a connu aucune autre forme de stress ou de désendettement. 

‘Dans l'ensemble, il s'agit de notre premier test de stress majeur du peg USD0, avec plus de rachats que l'intégralité de TVL de GHO en quelques heures — mais les affaires ont continué comme d'habitude. Nous continuerons à affiner nos processus pour les rendre encore plus efficaces, et nous avons de nombreuses mises à jour passionnantes en route,’ expliqués Usual Protocol dans un récent post sur X.

L'écart des stablecoins par rapport à leur niveau de 1 $ rappelle les craintes restantes du marché baissier de 2022 lorsque l'UST de Terra s'est effondré parce qu'il était adossé à des jetons LUNA. USD0 est différent en raison de sa structure de collatéral plus diversifiée, soutenue par des actifs de type cash.

USD0 n'a chuté qu'à 0,99 $ pendant quelques secondes avant de retrouver son niveau de stabilité de 1 $. Jusqu'à cet événement, le token est resté proche de 1 $, dépassant même les stablecoins plus grands et plus largement utilisés. Pour éviter toute instabilité, USD0 n'offre des rachats qu'à un petit nombre de projets sélectionnés. Les rachats sont disponibles via un contrat intelligent pour tous les partenaires pré-listés. 

USD0 est l'un des stablecoins les plus diversifiés, s'appuyant sur un mélange d'actifs tokenisés, ou RWA. La stabilité de USD0 est assurée par un collatéral composé d'USYC, M par M^0, USDTB par Ethena, ainsi que du token BUIDL émis par BlackRock. Le collatéral comprend également OUSG par Ondo, et plus encore. L'objectif final est d'offrir plusieurs voies de sortie liquides aux participants de l'écosystème sans briser le peg du token. 

Le token USUAL baisse après les turbulences du marché

Usual Protocol a lancé son token natif USUAL le 20 décembre. Le token a atteint un pic au-dessus de 1,57 $ peu après le lancement initial du trading. 

Quelques jours après le lancement, USUAL a chuté à 0,94 $, bien qu'il n'y ait pas eu de crash majeur. Le token a conservé sa plage, car les décrochages ne sont pas inhabituels sur les marchés décentralisés et ne sont pas toujours considérés comme des événements catastrophiques. 

L'épisode actuel pour USD0 se produit alors qu'Usual Protocol a accumulé une valeur bloquée proche du record. Le protocole détient déjà 1,62 Md$ d'actifs et vise à devenir l'un des hubs DeFi pour la redistribution de la valeur.

Les tokens USUAL sont détenus dans 14,492 portefeuilles, et les détenteurs ont droit à une part des revenus du protocole. Les émetteurs de stablecoins conservent généralement leurs revenus, mais USUAL est l'un des hubs DeFi visant à redistribuer les gains. Le protocole rapporte 270.15 M$ en revenus pour les quatre dernières années. USUAL fonctionne à une échelle plus réduite, avec une offre de 1,67 Md$ d'USD0, bien que le protocole se soit développé au cours des dernières semaines. 

L'expansion du stablecoin signifie que davantage d'utilisateurs détiendront des jetons adossés à des actifs, qui offrent le meilleur profil de sécurité. Les tokens USD0 sont compatibles avec d'autres protocoles DeFi. L'actif s'est déjà répandu sur Curve, Balancer et Morpho.

USUAL s'aligne parmi les émetteurs de stablecoins en pleine croissance

Basé sur Token Terminal de données, juste à la fin de 2024, le token USUAL a connu une activité maximale et généré les frais les plus élevés. L'offre USD0 s'est accrue de 5,4 % au cours de la dernière semaine, la deuxième plus forte expansion parmi les protocoles de stablecoins de niche.

USUAL étend également son token natif opportunités pour fournir des récompenses supplémentaires à la communauté. Par rapport aux autres startups DeFi, le protocole a connu une expansion conservatrice. 

Usual Protocol est l'un des projets soutenus dès le début par les principaux fonds de cryptomonnaies. Le projet a levé un total de 18,5 M$. La dernière levée de fonds était une série A pour 10 M$, soutenue par Binance Labs, Kraken Ventures et Coinbase Ventures. Usual a précédemment travaillé avec un financement plus limité tout en tentant de développer sa base d'utilisateurs. 

Le récent test de stress coïncide avec la prochaine étape du projet en tant qu'émetteur de haut profil soutenu par certains des plus grands fonds de cryptomonnaies. Environ 7,5 % de l'offre de tokens USUAL a été distribuée via Binance Launchpool. Plus tard, le protocole a été listé avec un appariement plutôt inhabituel sur Binance, avec un marché contre la livre turque.