Le protocole habituel est menacé par la perte de stabilité liée à l'USD0

Usual Protocol, émetteur de stablecoin décentralisé, a mis en garde contre l'instabilité de son stablecoin adossé à des actifs à 0 USD. Le protocole lui-même reste sûr, bien que le stablecoin ait brièvement chuté à 0,99 $ en raison de l'activité sur le marché secondaire. 

Usual Protocol a averti que le décrochage de son stablecoin, Usual USD (USD0), est dû aux agissements d'un seul gros investisseur. Le protocole lui-même fonctionne comme prévu et n'a subi aucune autre forme de tension ou de désendettement. 

«Globalement, il s'agissait de notre premier test de résistance majeur pour le taux de change fixe à 0 USD, avec un nombre de rachats supérieur à la TVL de GHO en quelques heures. Pourtant, tout s'est déroulé comme d'habitude. Nous continuerons d'optimiser nos processus pour gagner encore en efficacité, et de nombreuses nouveautés intéressantes sont à venir »,a expliqué Usual Protocol dans une récente publication sur X.

L'écart des stablecoins par rapport à leur niveau de 1 $ rappelle les craintes persistantes du marché baissier de 2022, lorsque le UST de Terra s'est effondré car il était adossé à des jetons LUNA. Le stablecoin USD0 se distingue par une structure de garantie plus diversifiée, soutenue par des actifs assimilables cash.

L'USD0 n'a chuté qu'à 0,99 $ pendant quelques secondes avant de retrouver son niveau de stabilité de 1 $. Jusqu'à cet événement, le token s'est maintenu plus près de 1 $, surpassant même des stablecoins plus importants et plus répandus. Afin d'éviter toute instabilité, l'USD0 n'autorise les rachats qu'à un nombre restreint de projets sélectionnés. Ces rachats sont possibles via untracintelligent pour tous les partenaires pré-listés. 

USD0 est l'un des stablecoins les plus diversifiés, reposant sur un ensemble d'actifs tokenisés (RWA). Sa stabilité est assurée par un collatéral composé d'USYC, de M (par M^0), d'USDTB (par Ethena) et du token BUIDL émis par BlackRock. Ce collatéral inclut également OUSG (par Ondo), entre autres. L'objectif final est d'offrir de multiples options de sortie liquides aux participants de l'écosystème sans rompre l'ancrage du token. 

Le token USUAL chute après les turbulences du marché

Usual Protocol n'a lancé son jeton natif USUAL que le 20 décembre. Le jeton a culminé à plus de 1,57 $ peu après le lancement initial des échanges. 

Quelques jours après son lancement, le cours de l'USUAL a chuté à 0,94 $, sans toutefois connaître de krach majeur. Le token a conservé sa volatilité, car les déindexations sont fréquentes sur les marchés décentralisés et ne sont pas toujours perçues comme des événements catastrophiques. 

L'épisode actuel concernant USD0 survient alors que le protocole Usual Protocol a accumulé une valeur bloquée quasi record. Ce protocole gère déjà 1,62 milliard de dollars d'actifs et ambitionne de devenir l'un des hubs DeFi de redistribution de valeur.

Les tokens USUAL sont détenus dans 14 492 portefeuilles, et leurs détenteurs ont droit à une part des revenus du protocole. Si les émetteurs de stablecoins conservent généralement leurs revenus, USUAL fait partie des DeFi qui visent à redistribuer les gains. Le protocole affiche 270,15 millions de dollars de revenus sur les quatre dernières années. USUAL fonctionne à plus petite échelle, avec une offre initiale de seulement 1,67 milliard de tokens, bien que le protocole se soit développé ces dernières semaines. 

L'expansion du stablecoin signifie qu'un plus grand nombre d'utilisateurs détiendront des tokens adossés à des actifs, offrant ainsi le meilleur profil de sécurité. Les tokens USD0 sont compatibles avec d'autres DeFi protocoles. Cet actif est déjà disponible sur Curve, Balancer et Morpho.

USUAL se classe parmi les émetteurs de stablecoins en pleine croissance

D'après les données, fin 2024, le token USUAL a connu un pic d'activité et généré les frais les plus élevés. Son offre en USD0 a augmenté de 5,4 % la semaine dernière, soit la deuxième plus forte hausse parmi les protocoles de stablecoins de niche.

USUAL étend également son système de staking afin d'offrir des récompenses supplémentaires à la communauté. Comparé à d'autres DeFi , le protocole a connu une expansion prudente. 

Usual Protocol fait partie des projets ayant bénéficié dès ses débuts du soutien de fonds crypto de premier plan. Le projet a levé un total de 18,5 millions de dollars. Sa dernière levée de fonds, une série A, a permis de récolter 10 millions de dollars, avec le soutien de Binance Labs, Kraken Ventures et Coinbase Ventures. Auparavant, Usual a fonctionné avec des financements plus limités, cherchant à développer sa base d'utilisateurs. 

Le récent test de résistance coïncide avec la prochaine étape du projet, qui devient un émetteur de premier plan soutenu par certains des plus grands fonds crypto. Environ 7,5 % de l'offre de tokens USUAL a été distribuée via Binance Launchpool. Par la suite, le protocole a été listé sur Binanceavec une paire de devises plutôt inhabituelle, le token étant coté face à la livre turque.