Protocolo usual ameaçado pela perda de estabilidade do USD0

A Usual Protocol, emissora de stablecoin descentralizada, alertou sobre a instabilidade de sua stablecoin lastreada em ativos e cotada a US$ 0. O protocolo em si permanece seguro, embora a stablecoin tenha caído brevemente para US$ 0,99 devido à atividade no mercado secundário. 

A Usual Protocol alertou que a desvinculação de sua stablecoin, Usual USD (USD0), se deve às ações de um único investidor de grande porte. O protocolo em si funciona conforme o esperado e não sofreu nenhuma outra forma de estresse ou desalavancagem. 

"No geral, este foi nosso primeiro grande teste de estresse da paridade com o dólar zero, com mais resgates do que todo o TVL (Valor Total Percentual) do GHO em poucas horas — e tudo correu como de costume. Continuaremos aprimorando nossos processos para sermos ainda mais eficientes e temos muitas novidades interessantes a caminho" explicou a Usual Protocol em uma publicação recente no X.

O desvio das stablecoins em relação ao seu patamar de US$ 1 evoca os temores remanescentes do mercado de baixa de 2022, quando o UST da Terra despencou por ser lastreado em tokens LUNA. O USD0 é diferente devido à sua estrutura de garantia mais diversificada, apoiada por ativos semelhantes cash.

O USD0 chegou a cair para US$ 0,99 por apenas alguns segundos antes de recuperar seu nível de estabilidade de US$ 1. Até então, o token havia se mantido próximo a US$ 1, superando inclusive stablecoins maiores e mais utilizadas. Para evitar instabilidade, o USD0 oferece resgates apenas para alguns projetos selecionados. Os resgates estão disponíveis por meio de umtracinteligente para todos os parceiros pré-listados. 

USD0 é uma das stablecoins mais diversificadas, baseada em uma combinação de ativos tokenizados, ou RWA (Real Weighted Assets). A estabilidade do USD0 é garantida por uma garantia composta por USYC, M by M^0, USDTB by Ethena, além do token BUIDL emitido pela BlackRock. A garantia também inclui OUSG by Ondo, entre outros. O objetivo final é oferecer múltiplas rotas de saída líquidas para os participantes do ecossistema sem quebrar a paridade do token. 

A moeda USUAL cai após turbulências no mercado

A Usual Protocol lançou seu token nativo, USUAL, apenas em 20 de dezembro. O token atingiu um pico acima de US$ 1,57 logo após o lançamento inicial das negociações. 

Poucos dias após o lançamento, o USUAL caiu para US$ 0,94, embora sem grandes quedas. O token manteve sua faixa de preço, já que a desvinculação de moedas não é incomum em mercados descentralizados e nem sempre é vista como um evento catastrófico. 

O episódio atual para USD0 ocorre em um momento em que o Usual Protocol acumulou um valor bloqueado próximo ao recorde. O protocolo já possui US$ 1,62 bilhão em ativos e pretende se tornar um dos principais centros DeFi para redistribuição de valor.

Os tokens USUAL estão presentes em 14.492 carteiras, e seus detentores têm direito a uma parte da receita do protocolo. Emissores de stablecoins geralmente retêm seus lucros, mas a USUAL é um dos DeFi que visa redistribuir os ganhos. O protocolo reportou US$ 270,15 milhões em receita nos últimos quatro anos. A USUAL opera em uma escala menor, com uma oferta inicial de apenas 1,67 bilhão de USD 0, embora o protocolo tenha se expandido nas últimas semanas. 

A expansão da stablecoin significa que mais usuários possuirão tokens lastreados em ativos, que oferecem o melhor perfil de segurança. Os tokens USD0 são compatíveis com outros DeFi protocolos. O ativo já está disponível em plataformas como Curve, Balancer e Morpho.

USUAL se alinha entre os emissores de stablecoins em crescimento

Com base nos dados, apenas no final de 2024, o token USUAL atingiu o pico de atividade e gerou as maiores taxas. O fornecimento de USD0 expandiu 5,4% na última semana, a segunda maior expansão entre os protocolos de stablecoins de nicho.

A USUAL também expande o staking para fornecer recompensas adicionais à comunidade. Comparado a outras DeFi , o protocolo passou por uma expansão conservadora. 

O Usual Protocol é um dos projetos com apoio inicial de importantes fundos de criptomoedas. O projeto arrecadou um total de US$ 18,5 milhões. A rodada de financiamento mais recente foi uma Série A de US$ 10 milhões, com o apoio da Binance Labs, Kraken Ventures e Coinbase Ventures. Anteriormente, o Usual operava com financiamento mais limitado, buscando expandir sua base de usuários. 

O recente teste de estresse coincide com a próxima etapa do projeto como um emissor de alto perfil, apoiado por alguns dos maiores fundos de criptomoedas. Cerca de 7,5% do fornecimento de tokens USUAL foi distribuído através do Binance Launchpool. Posteriormente, o protocolo foi listado com um par de moedas bastante incomum na Binance, com um mercado contra a lira turca.