البروتوكول المعتاد مهدد بفقدان الاستقرار (USD0)

حذّر بروتوكول Usual Protocol، وهو مُصدر لعملة مستقرة لامركزية، من عدم استقرار عملته المستقرة المدعومة بأصول بقيمة صفر دولار أمريكي. يبقى البروتوكول نفسه آمناً، على الرغم من انخفاض سعر العملة المستقرة لفترة وجيزة إلى 0.99 دولار أمريكي نتيجةً لنشاط السوق الثانوية. 

حذّر بروتوكول يوجوال من أن فك ارتباط عملته المستقرة، يوجوال دولار أمريكي (USD0)، يعود إلى تصرفات أحد كبار المتداولين. ويعمل البروتوكول نفسه كما هو مُصمم له، ولم يتعرض لأي شكل آخر من أشكال الضغط أو خفض الرافعة المالية. 

«بشكل عام، كان هذا أول اختبار ضغط كبير لنا لربط الدولار الأمريكي بالدولار الأمريكي، حيث تجاوزت عمليات الاسترداد إجمالي القيمة الإجمالية المقفلة لعملة GHO في غضون ساعات قليلة - ومع ذلك، سارت الأمور كالمعتاد. سنواصل تحسين عملياتنا لنكون أكثر كفاءة، ولدينا العديد من التحديثات المثيرة في الطريق» ما أوضحه بروتوكول يوشوال في منشور حديث على منصة X.

يُذكّر انحراف العملات المستقرة عن مستوى دولار واحد بمخاوف السوق الهابطة لعام 2022 عندما انهارت عملة UST التابعة لشركة Terra لأنها كانت مدعومة برموز LUNA. يختلف USD0 عن ذلك بفضل هيكل الضمانات الأكثر تنوعًا، المدعوم بأصول شبيهة cash.

انخفض سعر USD0 إلى 0.99 دولار أمريكي لثوانٍ معدودة فقط قبل أن يستعيد استقراره عند مستوى دولار واحد. وحتى ذلك الحين، ظل سعر العملة أقرب إلى دولار واحد، بل وتجاوز أسعار العملات المستقرة الأكبر والأكثر استخدامًا. ولتجنب عدم الاستقرار، يقتصر استرداد USD0 على عدد محدود من المشاريع المختارة. ويتوفر الاسترداد عبرtracذكي لجميع الشركاء المدرجين مسبقًا. 

يُعدّ USD0 أحد أكثر العملات المستقرة تنوعًا، إذ يعتمد على مزيج من الأصول المُرمّزة (RWA). ويُضمن استقرار USD0 بضمانات من USYC وM من M^0 وUSDTB من Ethena، بالإضافة إلى رمز BUIDL الصادر عن BlackRock. وتشمل الضمانات أيضًا OUSG من Ondo، وغيرها. والهدف النهائي هو توفير مسارات خروج متعددة وسلسة للمشاركين في النظام البيئي دون الإخلال بربط قيمة الرمز. 

انخفض سعر عملة USUAL بعد اضطرابات السوق

أطلق بروتوكول Usual رمزه الأصلي USUAL في 20 ديسمبر فقط. وبلغ الرمز ذروته فوق 1.57 دولارًا بعد فترة وجيزة من الإطلاق الأولي للتداول. 

بعد أيام قليلة من الإطلاق، انخفض سعر عملة USUAL إلى 0.94 دولار، ولكن دون حدوث انهيارات كبيرة. حافظت العملة على نطاقها السعري، إذ أن فك الارتباط ليس بالأمر غير المألوف في الأسواق اللامركزية، ولا يُنظر إليه دائمًا على أنه حدث كارثي. 

تأتي هذه المرحلة الحالية لـ USD0 في وقتٍ حقق فيه بروتوكول Usual Protocol قيمةً قياسيةً تقريبًا. إذ يمتلك البروتوكول حاليًا أصولًا بقيمة 1.62 مليار دولار، ويهدف إلى أن يصبح أحد مراكز DeFi لإعادة توزيع القيمة.

تُحفظ رموز USUAL في 14,492 محفظة، ويحق لحامليها الحصول على حصة من إيرادات البروتوكول. عادةً ما يحتفظ مُصدرو العملات المستقرة بإيراداتهم، لكن USUAL أحد DeFi التي تهدف إلى إعادة توزيع الأرباح. وقد حقق البروتوكول 270.15 مليون دولار أمريكي خلال السنوات الأربع الماضية. يعمل USUAL على نطاق أصغر، حيث يبلغ إجمالي المعروض منه 1.67 مليار دولار أمريكي فقط، على الرغم من توسع البروتوكول في الأسابيع القليلة الماضية. 

يعني توسع نطاق العملة المستقرة أن المزيد من المستخدمين سيمتلكون رموزًا مدعومة بأصول، والتي توفر أعلى مستوى من الأمان. تتوافق رموز USD0 مع DeFi بروتوكولات. وقد انتشر هذا الأصل بالفعل على منصات Curve وBalancer وMorpho.

تنضم شركة USUAL إلى قائمة مُصدري العملات المستقرة المتزايدة

استنادًا إلى بيانات، شهدت عملة USUAL ذروة نشاطها وحققت أعلى الرسوم في نهاية عام 2024. وزاد المعروض من عملة USD0 بنسبة 5.4% خلال الأسبوع الماضي، مسجلاً ثاني أكبر زيادة بين بروتوكولات العملات المستقرة المتخصصة.

الرموز الرقمية الخاص بها برنامج تخزين لتوفير مكافآت إضافية للمجتمع. وبالمقارنة مع DeFi ، فقد شهد البروتوكول توسعًا متحفظًا. 

يُعدّ مشروع Usual Protocol من المشاريع التي حظيت بدعم مبكر من كبرى صناديق العملات الرقمية، حيث جمع ما مجموعه 18.5 مليون دولار أمريكي. وكانت آخر جولة تمويلية له هي جولة التمويل من الفئة (أ) بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي، بدعم من Binance Labs وKraken Ventures وCoinbase Ventures. وقد سبق لـ Usual العمل بتمويل محدود في محاولة لتوسيع قاعدة مستخدميه. 

يتزامن اختبار الضغط الأخير مع المرحلة التالية للمشروع كجهة إصدار بارزة مدعومة من قبل بعض أكبر صناديق العملات الرقمية. تم توزيع حوالي 7.5% من إجمالي المعروض من رموز USUAL عبر منصة Binance Launchpool. لاحقًا، تم إدراج البروتوكول بزوج تداول غير معتاد على Binance، مقابل الليرة التركية.