I fondi del mercato monetario statunitensi diventano una macchina di payout mega mentre le attività superano gli impressionanti $8 trilioni

La riserva di cassa all'interno dei fondi del mercato monetario statunitensi ha ufficialmente superato gli $8 trilioni, senza segni di rallentamento in vista.

Quel numero è aumentato di $105 miliardi in appena una settimana fino a lunedì, un nuovo record storico, secondo Crane Data. La corsa verso questi fondi continua a crescere anche mentre la Federal Reserve continua ad abbassare i tassi di interesse.

Perché? Perché i payout da questi fondi stanno ancora battendo di brutto ciò che le banche stanno offrendo.

Al 1° dicembre, il rendimento a sette giorni dell'indice Crane 100 Money Fund, che traccia i 100 più grandi fondi del mercato monetario negli Stati Uniti, era al 3,80%.

Questo è un solido vantaggio rispetto ai tassi di deposito bancari, che si sono mossi appena. Le persone non sono stupide; stanno spostando i loro soldi dove funzionano davvero per loro.

E non sono solo gli individui. Grandi istituzioni e tesorerie aziendali stanno anche spostando la cassa in questi fondi per bloccare rendimenti migliori senza dover gestire il giorno per giorno.

Gli investitori continuano a inseguire alti rendimenti mentre la Fed taglia i tassi

La Federal Reserve ha già tagliato il suo tasso benchmark di un quarto di punto sia a settembre che a ottobre, portandolo nella fascia 3,75% - 4%. Nonostante ciò, la cassa continua a inondare i fondi del mercato monetario.

Gennadiy Goldberg, capo della strategia sui tassi di interesse statunitensi presso TD Securities, ha dichiarato che la tendenza non è sorprendente. “I fondi del mercato monetario continuano ad attrarre afflussi poiché i rendimenti rimangono altamente attraenti nel contesto di graduale tagli dei tassi della Fed,” ha dichiarato.

Gennadiy non si aspetta che gli afflussi si fermino completamente, ma pensa che probabilmente si raffredderanno un po' se la Fed continua a tagliare. Tuttavia, anche i rendimenti superiori al 2% tendono a mantenere il momentum.

I trader stanno già scommettendo su un altro taglio dei tassi nella riunione di dicembre della Fed. Quella speculazione è aumentata la scorsa settimana dopo che John Williams, presidente della Federal Reserve di New York, ha accennato di essere d'accordo con uno.

Questo è importante perché John è visto come strettamente allineato con il presidente della Fed Jerome Powell. Prima delle sue osservazioni, diversi altri responsabili politici si erano opposti a un nuovo taglio così presto.

Una delle principali ragioni per cui i fondi del mercato monetario stanno vedendo flussi così forti è come gestiscono i tassi in calo. Le banche tipicamente trasmettono ai clienti tassi più bassi quasi immediatamente.

I fondi del mercato monetario si muovono più lentamente, il che li rende più attraenti quando i tassi stanno scendendo. Quel ritardo dà agli investitori più tempo per spremere valore dalla loro cassa.

Finora nel 2025, oltre $848 miliardi sono fluiti nello spazio dei fondi del mercato monetario, basandosi sul monitoraggio di Crane a livello di settore. Una cifra separata dall'Investment Company Institute, che non include i fondi interni delle aziende, ha riportato attività totali di $7,57 trilioni per la settimana che si è conclusa il 25 novembre.

La SEC spinge nuove regole per aiutare le piccole aziende a quotarsi

Allo stesso tempo in cui sta avvenendo questa esplosione di fondi, la Securities and Exchange Commission sta cercando di rendere più facile per le piccole aziende andare in borsa.

Paul Atkins, il presidente della SEC, ha dichiarato durante un evento di martedì alla New York Stock Exchange che l'agenzia sta lavorando a modifiche per ridurre i requisiti di divulgazione e ridurre la burocrazia.

L'obiettivo è dare alle piccole imprese un rampa di accesso più lunga, almeno due anni, per soddisfare pienamente le regole IPO, invece dell'attuale periodo di un anno.

Paul ha anche detto che l'agenzia sta rivedendo la definizione di piccola azienda. Questa etichetta non è stata aggiornata seriamente in vent'anni. Ha sottolineato che il numero di aziende quotate è ora la metà di quello di tre decenni fa, e ha legato quel declino ai costi di conformità che spesso danneggiano i giocatori più piccoli più di quelli grandi.

“Il nostro quadro normativo dovrebbe fornire alle aziende in tutte le fasi della loro crescita e da tutti i settori l'opportunità di un'IPO,” ha detto Paul. Ha avvertito che i costi di conformità attuali potrebbero chiudere fuori le piccole aziende dai mercati pubblici.

Oltre alle IPO, la SEC sta anche intervenendo sui cambiamenti alle regole di compensazione dei dirigenti. Quel problema è emerso all'inizio di quest'anno durante una sessione di ascolto con investitori, fondi pensione e aziende pubbliche.

Paul ha confermato che l'agenzia sta ancora lavorando su questo. Ha anche chiesto allo staff della SEC di elaborare idee per “depolitizzare le riunioni degli azionisti” in modo che rimangano focalizzate sull'elezione dei direttori invece di diventare campi di battaglia.