Les fonds monétaires américains se transforment en machines à dividendes colossales, leurs actifs dépassant le montant astronomique de 8 000 milliards de dollars.

Les cash détenues dans les fonds monétaires américains ont officiellement franchi la barre des 8 000 milliards de dollars, et aucun ralentissement n'est en vue.

Ce montant a bondi de 105 milliards de dollars en une seule semaine, jusqu'à lundi, un nouveau record historique, selon Crane Data. L'afflux vers ces fonds ne cesse de croître, même si la Réserve fédérale poursuit la baisse de ses taux d'intérêt.

Pourquoi ? Parce que les rendements de ces fonds restent largement supérieurs à ceux proposés par les banques.

Au 1er décembre, le rendement à sept jours de l'indice Crane 100 Money Fund, qui tracles 100 plus grands fonds monétaires américains, s'établissait à 3,80 %.

C'est un avantage considérable par rapport aux taux des dépôts bancaires, qui sont restés quasiment inchangés. Les gens ne sont pas dupes ; ils placent leur argent là où c'est réellement avantageux pour eux.

Et il ne s'agit pas seulement de particuliers. Les grandes institutions et les trésoriers d'entreprise transfèrent également cash vers ces placements pour obtenir de meilleurs rendements sans avoir à gérer les opérations quotidiennes.

Les investisseurs continuent de rechercher des rendements élevés malgré les baisses de taux de la Fed.

La Réserve fédérale a déjà abaissé son taux directeur d'un quart de point en septembre et en octobre, le ramenant dans la fourchette de 3,75 % à 4 %. Malgré cela, cash fonds monétaires continuent d'affluer.

Gennadiy Goldberg, responsable de la stratégie des taux d'intérêt américains chez TD Securities, a déclaré que cette tendance n'était pas surprenante. « Les fonds monétaires continuent d'attirer des flux de capitaux car les rendements restent trèstracdans un contexte de baisses progressives des taux de la Fed », a-t-il déclaré.

Gennadiy ne s'attend pas à un arrêt complet des entrées de capitaux, mais estime qu'elles devraient légèrement ralentir si la Fed poursuit ses baisses de taux. Néanmoins, même des rendements supérieurs à 2 % tendent à maintenir la dynamique.

Les investisseurs parient déjà sur une nouvelle baisse des taux lors de la réunion de la Fed en décembre. Ces spéculations se sont intensifiées la semaine dernière après que John Williams,dentde la Fed de New York, a laissé entendre qu'il y serait favorable.

C'est important car John est perçu comme très proche du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Avant ses déclarations, plusieurs autres responsables politiques s'étaient opposés à une nouvelle baisse des taux si rapide.

L'une des principales raisons de l'affluxtronde capitaux vers les fonds monétaires réside dans leur capacité à gérer la baisse des taux. Les banques répercutent généralement la baisse des taux sur leurs clients de manière quasi immédiate.

Les fonds monétaires sont plus lents à évoluer, ce qui les rend plus attrayants lorsque les taux baissent. Ce délai donne aux investisseurs plus de temps pour optimiser le rendement de leurs cash.

Depuis le début de l'année 2025, plus de 848 milliards de dollars ont été investis dans les fonds monétaires, selon tracsectoriel réalisé par Crane. Par ailleurs, les données de l'Investment Company Institute, qui n'incluent pas les fonds internes des entreprises, font état d'un total d'actifs de 7 570 milliards de dollars pour la semaine se terminant le 25 novembre.

La SEC promeut de nouvelles règles pour faciliter l'entrée en bourse des petites entreprises.

Parallèlement à cette explosion des fonds d'investissement, la Securities and Exchange Commission (SEC) tente de faciliter l'entrée en bourse des petites entreprises.

Paul Atkins, président de la SEC, a déclaré mardi lors d'un événement à la Bourse de New York que l'agence travaillait sur des changements visant à réduire les exigences de divulgation et à alléger la bureaucratie.

L’objectif est d’accorder aux petites entreprises une période d’adaptation plus longue, d’au moins deux ans, pour se conformer pleinement aux règles d’introduction en bourse, au lieu de la période actuelle d’un an.

Paul a également indiqué que l'agence réexaminait la defide « petite entreprise ». Cette notion n'avait pas été sérieusement mise à jour depuis vingt ans. Il a souligné que le nombre de sociétés cotées en bourse est aujourd'hui deux fois moins élevé qu'il y a trente ans, et il a imputé ce déclin aux coûts de mise en conformité qui pénalisent souvent davantage les petites entreprises que les grandes.

« Notre cadre réglementaire devrait permettre aux entreprises de tous les stades de leur développement et de tous les secteurs d'activité d'entrer en bourse », a déclaré Paul. Il a toutefois averti que les coûts actuels de mise en conformité pourraient empêcher les petites entreprises d'accéder aux marchés publics.

Outre les introductions en bourse, la SEC s'intéresse également aux modifications apportées aux règles de rémunération des dirigeants. Cette question a été soulevée en début d'année lors d'une réunion d'information avec des investisseurs, des fonds de pension et des sociétés cotées.

Paul a confirmé que l'agence travaillait toujours sur ce sujet. Il a également demandé au personnel de la SEC de proposer des idées pour « dépolitiser les assemblées d'actionnaires » afin qu'elles restent centrées sur l'élection des administrateurs plutôt que de devenir des champs de bataille.