US-Geldmarktfonds werden zu Mega-Ausschüttungsmaschinen, da die Vermögenswerte die beeindruckenden 8 Billionen $ überschreiten

Der Bargeldberg, der in US-Geldmarktfonds liegt, hat offiziell 8 Billionen $ durchbrochen, ohne dass eine Verlangsamung in Sicht ist.

Diese Zahl sprang um 105 Mrd. $ in nur einer Woche bis Montag, ein neuer Allzeithoch, laut Crane Data. Der Run auf diese Fonds wächst weiter, obwohl die Federal Reserve weiterhin die Zinssätze drosselt.

Warum? Weil die Ausschüttungen aus diesen Fonds die Angebote der Banken immer noch deutlich übertreffen.

Stand 1. Dezember lag die 7-Tage-Rendite des Crane 100 Money Fund Index, der die 100 größten Geldmarktfonds in den USA verfolgt, bei 3,80 %.

Das ist ein solider Vorteil gegenüber den Zinssätzen für Bankeinlagen, die sich kaum bewegt haben. Die Leute sind nicht dumm; sie bewegen ihr Geld dorthin, wo es tatsächlich für sie funktioniert.

Und es sind nicht nur Privatpersonen. Große Institutionen und Unternehmensschatzmeister verschieben ebenfalls Bargeld in diese Fonds, um bessere Renditen zu sichern, ohne sich mit dem Tagesgeschäft befassen zu müssen.

Investoren jagen weiterhin hohe Renditen, während die Fed die Zinssätze senkt

Die Federal Reserve hat ihren Leitzins bereits im September und Oktober um eine Viertelpunkt gesenkt und ihn in den Bereich von 3,75 % bis 4 % gezogen. Trotz dessen fließt weiterhin Bargeld in Geldmarktfonds.

Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities, sagte, der Trend sei nicht überraschend. „Geldmarktfonds ziehen weiterhin Zuflüsse an, da die Renditen trotz schrittweiser Zinssenkungen der Fed hoch attraktiv bleiben“, sagte er .

Gennadiy erwartet nicht, dass die Zuflüsse vollständig aufhören, denkt aber, dass sie sich wahrscheinlich etwas abkühlen werden, wenn die Fed weiter senkt. Dennoch neigen Renditen über 2 % dazu, die Dynamik aufrechtzuerhalten.

Händler wetten bereits auf eine weitere Zinssenkung bei der Fed-Sitzung im Dezember. Diese Spekulation sprang letzte Woche an, nachdem John Williams, der Präsident der New Yorker Fed, angedeutet hatte, dass er dabei mitmachen würde.

Das ist wichtig, weil John als eng mit Fed-Vorsitzendem Jerome Powell verbunden angesehen wird. Vor seinen Bemerkungen hatten mehrere andere politische Entscheidungsträger gegen eine weitere Senzung so bald Widerstand geleistet.

Ein Hauptgrund, warum Geldmarktfonds solche starken Zuflüsse sehen, ist, wie sie mit fallenden Zinssätzen umgehen. Banken geben niedrigere Zinssätze in der Regel fast sofort an Kunden weiter.

Geldmarktfonds bewegen sich langsamer, was sie attraktiver macht, wenn die Zinssätze fallen. Diese Verzögerung gibt Investoren mehr Zeit, Wert aus ihrem Bargeld herauszuholen.

Bisher im Jahr 2025 sind über 848 Mrd. $ in den Geldmarktfonds-Bereich geflossen, basierend auf Cranes branchenweiten Tracking. Eine separate Zahl des Investment Company Institute, das die internen Fonds der Firmen nicht einschließt, meldete Gesamtvermögen von 7,57 Billionen $ für die Woche, die am 25. November endete.

SEC führt neue Regeln ein, um kleinen Unternehmen den Börsengang zu erleichtern

Während dieser Fonds-Explosion versucht die Securities and Exchange Commission gleichzeitig, kleineren Unternehmen den Weg an die Börse zu ebnen.

Paul Atkins, der Vorsitzende der SEC, sagte während einer Veranstaltung am Dienstag an der New York Stock Exchange, dass die Behörde an Änderungen arbeitet, um die Offenlegungspflichten zu reduzieren und Bürokratie abzubauen.

Ziel ist es, kleineren Unternehmen eine längere Anlaufphase von mindestens zwei Jahren zu geben, um die IPO-Vorschriften vollständig zu erfüllen, anstatt der derzeitigen einjährigen Frist.

Paul sagte auch, dass die Behörde die Definition eines kleinen Unternehmens überarbeitet. Diese Bezeichnung wurde in den letzten zwanzig Jahren nicht ernsthaft aktualisiert. Er wies darauf hin, dass die Zahl der börsennotierten Unternehmen heute nur noch halb so hoch ist wie vor drei Jahrzehnten, und führte diesen Rückgang auf Compliance-Kosten zurück, die kleinere Akteure oft stärker belasten als die Großen.

„Unser regulatorischer Rahmen sollte Unternehmen in allen Wachstumsphasen und aus allen Branchen die Möglichkeit eines IPO bieten“, sagte Paul. Er warnte davor, dass die aktuellen Compliance-Kosten kleinere Unternehmen von den öffentlichen Märkten ausschließen könnten.

Über IPOs hinaus befasst sich die SEC auch mit Änderungen der Regeln für die Vorstandsvergütung. Dieses Thema wurde bereits früher in diesem Jahr in einer Anhörung mit Investoren, Pensionsfonds und börsennotierten Unternehmen angesprochen.

Paul bestätigte, dass die Behörde weiterhin daran arbeitet. Er bat die SEC-Mitarbeiter auch, Ideen zur „Entpolitisierung von Aktionärsversammlungen“ zu entwickeln, damit diese sich auf die Wahl von Direktoren konzentrieren und nicht zu Schlachtfeldern werden.