Los fondos del mercado monetario de EE. UU. se convierten en una máquina de pagos masivos a medida que los activos superan los impresionantes 8 billones de dólares

La reserva de efectivo que se encuentra dentro de los fondos del mercado monetario de EE. UU. ha superado oficialmente los 8 billones de dólares, sin señales de desaceleración.

Ese número aumentó en 105.000 millones de dólares en solo una semana hasta el lunes, un nuevo máximo histórico, según Crane Data. La carrera hacia estos fondos sigue creciendo incluso mientras la Reserva Federal continúa reduciendo los tipos de interés.

¿Por qué? Porque los pagos de estos fondos siguen superando por mucho lo que ofrecen los bancos.

A partir del 1 de diciembre, el rendimiento a siete días del Índice Crane 100 Money Fund, que rastrea los 100 fondos del mercado monetario más grandes de EE. UU., se situó en el 3,80%.

Esa es una ventaja sólida sobre las tasas de depósito bancario, que apenas han cambiado. La gente no es tonta; están moviendo su dinero a donde realmente funciona para ellos.

Y no solo son individuos. Las grandes instituciones y los tesoreros corporativos también están trasladando efectivo a estos fondos para asegurar mejores rendimientos sin tener que lidiar con el día a día.

Los inversores siguen persiguiendo altos rendimientos mientras la Reserva Federal recorta los tipos

La Reserva Federal ya recortó su tipo de referencia en un cuarto de punto tanto en septiembre como en octubre, bajándolo al rango del 3,75% al 4%. A pesar de ello, el efectivo sigue inundando los fondos del mercado monetario.

Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tipos de interés de EE. UU. en TD Securities, dijo que la tendencia no es sorprendente. «Los fondos del mercado monetario continúan atrayendo entradas ya que los rendimientos siguen siendo muy atractivos en medio de los recortes graduales de tipos de la Reserva Federal», dijo .

Gennadiy no espera que las entradas se detengan por completo, pero cree que probablemente se enfriarán un poco si la Reserva Federal sigue recortando. Aun así, incluso los rendimientos superiores al 2% tienden a mantener el impulso.

Los traders ya están apostando por otro recorte de tipos en la reunión de diciembre de la Reserva Federal. Esa especulación aumentó la semana pasada después de que John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, insinuara que estaría de acuerdo con uno.

Eso es importante porque John es visto como estrechamente alineado con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Antes de sus declaraciones, varios otros responsables políticos se habían opuesto a recortar de nuevo tan pronto.

Una de las principales razones por las que los fondos del mercado monetario están viendo flujos tan fuertes es cómo manejan la caída de los tipos. Los bancos suelen transmitir las tasas más bajas a los clientes casi de inmediato.

Los fondos del mercado monetario se mueven más lentamente, lo que los hace más atractivos cuando los tipos están cayendo. Ese retraso da a los inversores más tiempo para exprimir el valor de su efectivo.

Hasta ahora en 2025, más de 848.000 millones de dólares han fluido hacia el espacio de los fondos del mercado monetario, según el seguimiento de toda la industria de Crane. Una cifra separada del Instituto de Compañías de Inversión, que no incluye los fondos internos de las empresas, reportó activos totales de 7,57 billones de dólares para la semana que terminó el 25 de noviembre.

La SEC impulsa nuevas reglas para ayudar a las pequeñas empresas a salir a bolsa

Al mismo tiempo que ocurre esta explosión de fondos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está intentando facilitar que las empresas más pequeñas salgan a bolsa.

Paul Atkins, presidente de la SEC, dijo durante un evento del martes en la Bolsa de Nueva York que la agencia está trabajando en cambios para reducir los requisitos de divulgación y reducir la burocracia.

El objetivo es dar a las empresas más pequeñas una rampa de acceso más larga, al menos dos años, para cumplir plenamente con las reglas de la OPI, en lugar del período actual de un año.

Paul también dijo que la agencia está revisando la definición de una pequeña empresa. Esta etiqueta no se ha actualizado en serio en veinte años. Señaló que el número de empresas cotizadas ahora es la mitad de lo que era hace tres décadas, y vinculó esa disminución a los costos de cumplimiento que a menudo afectan más a los jugadores pequeños que a los grandes.

«Nuestro marco regulatorio debería proporcionar a las empresas en todas las etapas de su crecimiento y de todas las industrias la oportunidad de una OPI», dijo Paul. Advertió que los costos de cumplimiento actuales podrían estar excluyendo a las empresas más pequeñas de los mercados públicos.

Más allá de las OPI, la SEC también está impulsando cambios en las reglas de compensación ejecutiva. Ese tema surgió a principios de este año durante una sesión de escucha con inversores, fondos de pensiones y empresas públicas.

Paul confirmó que la agencia aún está trabajando en esto. También pidió al personal de la SEC que presentara ideas para «despolitizar las reuniones de accionistas» para que se centren en la elección de directores en lugar de convertirse en campos de batalla.