Hayden Adams di Uniswap presenta gli AMM come motore dei mercati tokenizzati da 34,6 miliardi di dollari
- Il fondatore di Uniswap, Hayden Adams, sostiene che la tokenizzazione stia ristrutturando i mercati a favore dei market maker automatizzati.
- I depositi on-chain in RWA sono cresciuti fino a quasi 4 miliardi di dollari, mentre l'emissione totale tokenizzata ha raggiunto i 34,55 miliardi di dollari.
- In precedenza, Adams aveva respinto le critiche agli AMM, secondo cui il sottocompenso dei fornitori di liquidità rappresentava un difetto strutturale.
Il fondatore di Uniswap, Hayden Adams, ha presentato la sua argomentazione sul motivo per cui i market maker automatizzati (AMM) dovrebbero essere al centro dell'onda di tokenizzazione che ha travolto la finanza globale, mentre i mercati continuano a evolversi per soddisfare la domanda di infrastrutture sempre attive.
Le dichiarazioni di Hayden arrivano mentre Uniswap si sta impegnando a fondo nella propria spinta per conquistare una quota significativa nella gara alla tokenizzazione delle azioni, che di per sé è solo una fetta dei depositi di attività reali on-chain che si avvicinano ai 4 miliardi di dollari, secondo Cryptopolitan.
Perché il fondatore di Uniswap sostiene che gli AMM sono migliori per i mercati tokenizzati
La grande proposta di Adams per la tecnologia blockchain e le infrastrutture tokenizzate si basa su come le blockchain gestiscano separatamente l'esecuzione, la custodia e la liquidazione come livelli distinti, mentre i market maker tradizionali li raggruppano tutti insieme.
Così, invece di concentrare la partecipazione tra poche aziende consolidate in grado di gestire tutta l'integrazione verticale coinvolta, Adams afferma che la tecnologia blockchain abbassa la barriera all'ingresso.
Nello scenario dipinto da Adams, gli AMM sono perfettamente posizionati perché favoriscono coppie di asset strettamente correlate, dove la liquidità passiva comporta un rischio di inventario inferiore pur offrendo costi confrontabili favorevolmente con quelli dei grandi desk professionali.
Adams si aspetta che la migrazione on-chain delle attività persista in futuro, il che riorganizzerà naturalmente il trading attorno a coppie correlate più un pugno di rotte cross-chain ed espanderà l'accesso al mercato. Il fondatore di Uniswap si aspetta anche che le strategie AMM passive inizino a operare nella stessa fascia di mercato dei fondi indicizzati.
La spinta di Adams verso gli AMM per la tokenizzazione segue il suo disaccordo di gennaio con i critici degli AMM che definivano la sotto-compensazione dei fornitori di liquidità un difetto strutturale. Come riportato da Cryptopolitan all'epoca, il fondatore ha indicato la crescita dei pool di Uniswap come prova che la liquidità AMM è più facile da riutilizzare come garanzia rispetto alle alternative.
Il mercato tokenizzato è esploso
La tesi di Hayden Adams a favore degli AMM arriva mentre le quote di depositi RWA sono esplose di circa sei volte in dodici mesi, passando da 650,88 milioni di dollari a circa 3,98 miliardi di dollari, secondo i dati di DeFiLlama citato da Cryptopolitan il 18.
L'emissione totale tokenizzata in tutto il settore ha raggiunto i 34,55 miliardi di dollari.
Anche Uniswap è stata attiva nel nuovo mercato globale, self-custodial e attivo 24/7, vantando il supporto per oltre 190 token delle azioni Robinhood attraverso il suo protocollo, le app e l'API a partire dal 13 agosto. Una singola coppia SPY tokenizzata ha registrato 33 milioni di dollari in scambi in 12 giorni.
Uniswap ha anche corteggiato direttamente gli emittenti regolamentati: a luglio ha introdotto i Pool Autorizzati, un hook v4 che limita il trading ai portafogli presenti nella lista approvata dall'emittente, con le società di tokenizzazione Securitize, Superstate e Dowgo nominate come partner di lancio.
UNI non ha seguito l'ottimismo. CoinMarketCap ha quotato il token vicino a $3.25 il giorno del post di Adams, con una capitalizzazione di mercato di circa 2,03 miliardi di dollari, ben al di sotto dei livelli visti all'inizio dell'anno.
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Domande frequenti
Cosa ha sostenuto Hayden Adams nel suo post sul blog di agosto 2026?
Adams ha sostenuto che, poiché le blockchain separano esecuzione, custodia e regolamento, i market maker automatizzati possono competere in modo più efficiente rispetto ai market maker tradizionali, specialmente su coppie di asset correlate, posizionando gli AMM come motore centrale dei mercati finanziari tokenizzati.
Quanto è stato depositato nei RWA DeFi ad agosto 2026?
I dati di DeFiLlama citati da Cryptopolitan del 18 agosto hanno mostrato 3,98 miliardi di dollari in depositi RWA attivamente impiegati, in aumento di circa sei volte nell'arco di un anno, contro un'emissione totale tokenizzata di 34,55 miliardi di dollari, con un tasso di utilizzo vicino all'11,5%.
Quante azioni tokenizzate sono operative su Uniswap?
Uniswap ha dichiarato il 13 agosto che oltre 190 token azionari Robinhood sono attivi sul suo protocollo, nelle sue applicazioni e nella sua API, negoziabili globalmente e in self-custody in qualsiasi momento.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
