- Uniswap 创始人海登·亚当斯认为，代币化正在重塑市场格局，使自动做市商受益。
- 链上真实世界资产 (RWA) 存款已接近 40 亿美元，而代币化发行总量达到 345.5 亿美元。
- 亚当斯此前曾反驳 AMM 批评者，后者称流动性提供者补偿不足是结构性缺陷。
Uniswap创始人海登·亚当斯（Hayden Adams）阐述了自己的观点，认为自动化做市商（AMMs）应处于席卷全球金融业的代币化浪潮的核心，随着市场不断转变以满足全天候基础设施的需求。
亚当斯的言论正值Uniswap全力推动自身在代币化股票竞赛中占据重要份额之际，而这仅仅是链上实物资产存款接近40亿美元中的一小部分，据 Cryptopolitan报道.
为什么Uniswap创始人认为AMM更适合代币化市场
亚当斯的核心论点 区块链技术和代币化轨道的优势在于，区块链将执行、托管和结算作为独立层分别管理，而传统做市商则将它们捆绑在一起。
因此，亚当斯表示，区块链技术降低了准入门槛，而不是让少数能够管理所有垂直整合的成熟企业集中参与。
在亚当斯描绘的场景中，AMM处于有利位置，因为它们青睐紧密相关的资产对，被动流动性带来的库存风险较低，同时提供的成本与大型专业交易台相比具有竞争力。
亚当斯预计，资产的链上迁移将在未来持续，这将自然地围绕相关资产对以及少数几条跨链路线重组交易，并扩大市场准入。Uniswap创始人还预计，被动AMM策略将开始与指数基金在同一赛道运营。
亚当斯对AMM的代币化推动，紧随其1月份与AMM批评者的分歧之后，后者认为流动性提供者补偿不足是结构性缺陷。当时Cryptopolitan报道，亚当斯指出Uniswap池的增长证明，AMM流动性比替代方案更容易作为抵押品复用。
代币化市场爆发式增长
海登·亚当斯为AMM辩护之际，RWA存款规模在12个月内激增约六倍，从6.5088亿美元增至约39.8亿美元，据DeFiLlama数据 据Cryptopolitan引用 截至8月 18。
该领域的代币化发行总额达到345.5亿美元。
Uniswap本身在这个全新的、自我托管且24/7运行的市场中非常活跃，宣称支持超过 190 罗宾汉股票代币 在其协议、应用程序和API中，截至8月13日。一个单一的代币化SPY对在12天内记录了3300万美元的交易额。
Uniswap还直接争取受监管的发行人：7月，它 推出了许可池（Permissioned Pools），这是一个v4钩子，将交易限制在发行人批准列表上的钱包，代币化公司Securitize、Superstate和Dowgo被指定为启动合作伙伴。
UNI本身并未跟上这种乐观情绪。CoinMarketCap 在亚当斯发帖当天将代币列为近3.25 ，市值约为20.3亿美元，远低于今年早些时候的水平。
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常见问题
海登·亚当斯在 2026 月的博客文章中提出了什么观点？
亚当斯指出，由于区块链将执行、托管和结算分离，自动做市商能够比传统做市商更高效地竞争，尤其是在相关资产对方面，从而将 AMM 定位为代币化金融市场的核心引擎。
截至 2026 月，RWA DeFi 中已存入多少资金？
Cryptopolitan 引用 DeFiLlama 于 8 月 18 日发布的数据显示，活跃部署的 RWA 存款为 39.8 亿美元，较一年前增长约六倍；而代币化发行总量为 345.5 亿美元，利用率接近 11.5%。
Uniswap 上有多少只代币化股票已上线？
Uniswap 于 8 月 13 日表示，其协议、应用和 API 上已有超过 190 种 Robinhood 股票代币上线，用户可全天候在全球范围内进行自主托管交易。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
