Il tasso di influzione nel Regno Unito scende al 6,8% a luglio grazie alla riduzione della pressione sui costi della vita

A luglio, il tasso di inflazione annuale nel Regno Unito ha registrato un calo significativo al 6,8%, sebbene l'indice dei prezzi al consumo core non abbia mostrato cambiamenti. La situazione potrebbe porre sfide alla Bank of England.

Il valore headline CPI registrato si allinea con le previsioni fatte dagli economisti intervistati. Questo segue il mese precedente di giugno, quando l'inflazione era inaspettatamente inferiore al 7,9%. Da una prospettiva mensile, l'headline CPI ha registrato una diminuzione dello 0,4%, leggermente migliore della diminuzione prevista dello -0,5%.

L'inflazione nel Regno Unito è ancora alta

Secondo l'Office for National Statistics, la diminuzione dei prezzi del gas e dell'elettricità ha giocato un ruolo fondamentale nell'abbassare la variazione mensile dell'Indice dei Prezzi al Consumo, inclusi i costi abitativi per i proprietari di casa (CPIH) e i tassi annuali CPI. Sebbene i prezzi dei cibi siano aumentati nel luglio 2023, l'aumento è stato inferiore rispetto a luglio 2022, contribuendo a una riduzione dei tassi di inflazione annuali. Al contrario, i settori degli hotel e del trasporto aereo di passeggeri hanno contribuito maggiormente a contrastare la tendenza al ribasso nella variazione del tasso.

Nella recente riunione sulla politica monetaria della Bank of England, c'è stata una decisione divisa per aumentare il tasso di interesse principale di un quarto di punto percentuale, raggiungendo un picco di 15 anni del 5,25%. Questo ha segnato il 14° aumento consecutivo del tasso chiave. Il Monetary Policy Committee ha suggerito che i tassi di interesse elevati persisterebbero sostanzialmente per garantire che l'inflazione torni al 2% target.

Oltre a monitorare l'inflazione, i banchieri centrali hanno osservato da vicino il mercato del lavoro del Regno Unito. Dati recenti indicano l'inizio potenziale di un cambiamento. Il tasso di disoccupazione è aumentato inaspettatamente al 4,2% a giugno, superando le previsioni e raggiungendo il suo livello più alto da ottobre 2021. Sebbene il tasso di partecipazione sia rimasto relativamente stabile, il tasso di occupazione è sceso, suggerendo un calo della domanda di lavoro.

I decisori politici affrontano sfide riguardo alla crescita dei salari, poiché i salari esclusi i bonus hanno registrato una notevole crescita anno su anno dell'7,8% nei tre mesi che terminano a giugno. Il tasso di crescita più alto dai record iniziati nel 2001 è ancora inferiore al tasso di inflazione dell'7,9% a giugno.

Jeremy Hunt, il Ministro delle Finanze del Regno Unito, ha commentato la diminuzione dell'inflazione headline, affermando che ciò segnala l'efficacia degli sforzi del governo nell'affrontare l'inflazione. Tuttavia, ha sottolineato che, nonostante i progressi, non hanno ancora raggiunto l'obiettivo finale.

Hunt ha sottolineato l'importanza di aderire alla strategia stabilita per ridurre l'inflazione della metà quest'anno e riportarla rapidamente al target del 2%. Ha ribadito l'impegno a continuare a lavorare verso questo obiettivo.

La crisi del costo della vita è ancora lontana dall'essere superata

La prolungata crisi del costo della vita nel Regno Unito potrebbe mostrare segni di miglioramento, poiché l'inflazione headline è scesa al 6,8%. Allo stesso tempo, i salari hanno registrato un aumento notevole, secondo David Henry, un gestore degli investimenti presso Quilter Cheviot. Nonostante questi indicatori positivi, le famiglie stanno ancora affrontando pressioni significative e ci si aspetta che la riduzione dell'inflazione sia graduale. Sebbene il salario netto sembri tenere il passo con l'inflazione, i consumatori continuano a lottare con i prezzi elevati dei cibi e l'inflazione core rimane in gran parte invariata.

Sebbene i numeri headline offrano un certo sollievo, Suren Thiru, direttore economico presso l'Istituto dei Contabili Reputati Inghilterra e Galles, ha notato che la diminuzione di luglio potrebbe essere attribuita a bollette energetiche più basse risultanti dalla riduzione di Ofgem del suo price cap piuttosto che da un allentamento più ampio delle pressioni sui prezzi. Thiru ha espresso un'ottimismo cauto riguardo alla crescita dei salari che supera la crescita dei prezzi. Tuttavia, ha sottolineato che l'aumento delle tasse, dei costi di prestito e dell'affitto potrebbe compensare questo sollievo finanziario, limitando l'impatto positivo sulla vita delle persone.

Thiru ha anche previsto che l'inflazione core e dei servizi, che è stata più resistente al cambiamento, potrebbe diminuire nei prossimi mesi a causa della disoccupazione crescente e delle politiche monetarie più restrittive che portano a una riduzione della domanda economica. Di conseguenza, ha suggerito che un altro aumento dei tassi di interesse da parte della Bank of England a settembre è probabile. Tuttavia, Thiru ha aggiunto che le preoccupazioni crescono riguardo ai potenziali effetti negativi dei tassi più alti sull'economia britannica, potenzialmente portando a un voto più equamente diviso all'interno del Monetary Policy Committee.