随着生活压力减轻，英国7月通胀率降至6.8%

7月，英国年度通胀率大幅降至6.8%，尽管核心消费者价格指数没有变化。这种情况可能会给英国央行带来挑战。

记录的 headline CPI值与受访经济学家的预测一致。此前6月份的通胀率意外降至7.9%。从月度角度来看，headline CPI下降了0.4%，略好于预期的-0.5%降幅。

英国通胀仍然高企

根据英国国家统计局的数据，天然气和电力价格的下降在推动包括业主 occupiers 住房成本（CPIH）和年度CPI利率在内的月度消费者价格指数变化方面发挥了主要作用。虽然2023年7月食品价格确实有所上涨，但与2022年7月相比，涨幅较小，有助于降低年度通胀率。相反，酒店和航空客运部门对抵消利率变化的下行趋势贡献最大。

在英国央行最近的货币政策会议上，以分裂的投票结果决定 提高 基准利率0.25个百分点，达到15年来的峰值5.25%。这标志着关键利率连续第14次加息。货币政策委员会建议，高利率将实质性持续，以确保通胀回到目标2%。

除了监测通胀外，央行行长们还密切观察英国的劳动力市场。最新数据表明转变可能已经开始。6月份失业率意外上升至4.2%，超出预测，达到2021年10月以来的最高水平。尽管参与率保持相对稳定，但就业率下降，表明劳动力需求下降。

政策制定者在工资增长方面面临挑战，截至6月的三个月内，不包括奖金的工资同比增长了惊人的7.8%。自2001年有记录以来最高的增长率仍落后于6月份7.9%的通胀率。

英国财政大臣杰里米·亨特就 headline 通胀率的下降发表评论，称这标志着 政府 在应对通胀方面的努力取得了成效。然而，他强调，尽管取得了进展，但尚未实现最终目标。

亨特强调坚持既定战略的重要性，以在今年将通胀率减半并迅速使其回到目标2%的水平。他重申致力于继续朝着这一目标努力。

持续的物价危机远未结束

Quilter Cheviot的投资经理David Henry表示，英国长期的生活成本危机可能正在出现改善迹象，因为 headline 通胀率降至6.8%。同时，工资出现了显著增长。尽管有这些积极指标，家庭仍面临巨大压力，预计通胀率的下降将是渐进的。虽然可支配收入似乎能跟上通胀，但消费者仍在与高食品价格作斗争，核心通胀率基本保持不变。

尽管 headline 数字提供了一些缓解，但英格兰和威尔士特许会计师协会的经济总监Suren Thiru指出，7月份的下降可能归因于Ofgem降低价格上限导致的能源账单减少，而不是更广泛的价格压力缓解。Thiru对工资增长超过价格增长持谨慎乐观态度。然而，他指出，税收增加、借贷成本和租金可能会抵消这种财务缓解，限制其对人们生活的积极影响。

Thiru还预计，核心通胀和服务业通胀由于失业率上升和更严格的货币政策导致经济需求减少，可能会在几个月内 下降。因此，他建议英国央行在9月再次加息的可能性很大。然而，Thiru补充说，人们越来越担心高利率对英国经济的潜在负面影响，可能导致货币政策委员会的投票更加分裂。