La SEC approva il pilota DTCC per registrare i titoli USA su blockchain

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha dato il via libera a un'iniziativa pilota triennale per la clearinghouse che gestisce quasi tutti i scambi di azioni statunitensi.

Seguendo questa approvazione, fonti vicine alla situazione hanno notato che il pilota consentirà alla clearinghouse di registrare titoli specifici su blockchain selezionate efficacemente. Questa decisione segna la prima volta nella storia che la parte principale del mercato americano è stata esposta all'uso di un sistema di registrazione basato su blockchain.

In una No-Action Letter resa pubblica giovedì 11 dicembre, l'agenzia federale ha chiarito che non intraprenderà alcuna azione se la Depository Trust Company, la sussidiaria di clearing di DTCC, gettoni basati su blockchain token che riflettono i diritti di sicurezza già presenti nella sua custodia. 

In sostanza, questa affermazione suggerisce che la SEC sta consentendo alla clearinghouse di creare e distruggere token blockchain che rappresentano i titoli che già detiene, attraverso questo progetto pilota, che dovrebbe iniziare nella seconda metà del 2026. 

La SEC dà il via libera all'iniziativa pilota del DTCC 

Le relazioni hanno evidenziato che il federale l'approvazione dell'agenzia revoca alcuni requisiti abituali, tra cui una normativa chiave della SEC riguardante l'affidabilità e la sicurezza delle infrastrutture di mercato importanti, determinati standard per le agenzie di compensazione e le presentazioni ex 19b-4.

In un Post su X, il DTCC ha sottolineato che, "Utilizzando la tecnologia blockchain, il DTCC prevede di collegare la finanza tradizionale (TradFi) alla finanza decentralizzata (DeFi), promuovendo un sistema finanziario globale più resiliente, inclusivo ed efficiente."

Secondo l'azienda, i partecipanti avranno l'opportunità di decidere se convertire i loro diritti di registrazione contabile in diritti tokenizzati basati su blockchain attraverso questa iniziativa.

Tuttavia, affinché questa mossa sia efficace, il DTCC è tenuto a presentare aggiornamenti trimestrali su diversi aspetti chiave. Questo include il numero di partecipanti, il valore dei diritti tokenizzati, se sono state utilizzate o meno le blockchain, eventuali interruzioni di servizio verificatesi, il numero di portafogli registrati e qualsiasi istanza in cui l'azienda ha esercitato la sua autorità per invertire le transazioni. 

Va notato che l'iniziativa pilota può utilizzare titoli idonei, come quelli presenti nei principali ETF che tracciano un indice, Titoli di Stato statunitensi e Russell 1000.

Il servizio di tokenizzazione del DTCC suscita discussioni tra gli individui 

Quando un partecipante richiede un servizio di tokenizzazione, il DTCC rimuove i titoli dal suo registro centralizzato e li aggiunge a un nuovo conto omnibus digitale. Successivamente, genera un token corrispondente in un portafoglio blockchain registrato. Il partecipante controlla questo portafoglio.

In seguito a questa relazione, le fonti hanno riconosciuto che un tale servizio di tokenizzazione potrebbe alleviare l'urgenza della riconciliazione e consentire il trasferimento dei diritti al di fuori degli orari di mercato regolari. Questo avviene garantendo al contempo l'applicazione di misure di salvaguardia essenziali per il sistema di sicurezza nazionale.

Nel frattempo, vale la pena notare che questi token possono essere conservati su blockchain pubbliche o private approvate che hanno soddisfatto i requisiti tecnologici del DTCC. Inoltre, il sistema svolge la sua funzione in un'architettura permissioned, sebbene i registri possano essere accessibili.

È stato anche confermato che i token possono essere trasmessi solo tra portafogli che sono stati registrati con successo presso il DTCC. Inoltre, l'azienda possiede un "portafoglio radice" che le consente di annullare o correggere le transazioni in caso di errore o comportamento illecito.

Il DTCC ha indicato che rilascerà in futuro un elenco delle reti supportate. Questo illustra che le normative si concentrano su come il DTCC gestisce la custodia e il controllo, piuttosto che dettare un tipo specifico di progettazione blockchain. L'azienda non ha fornito ulteriori dettagli sulla questione.