La SEC aprueba el programa piloto DTCC para registrar valores estadounidenses en blockchain

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha dado luz verde a una iniciativa piloto de tres años para la cámara de compensación que maneja casi todas las transacciones bursátiles de Estados Unidos.

Tras esta aprobación, fuentes cercanas a la situación señalaron que el piloto permitirá a la cámara de compensación registrar eficazmente valores específicos en cadenas de bloques seleccionadas. Esta decisión marca la primera vez en la historia que la mayor parte del mercado estadounidense se ha visto expuesta al uso de un sistema de registro basado en cadenas de bloques. 

En una carta de no intervención hecha pública el jueves 11 de diciembre, la agencia del gobierno federal aclaró que no tomaría ninguna medida si la Depository Trust Company, la filial de compensación de DTCC, acuña y quema tokens basados ​​en blockchain que reflejen derechos de valores ya presentes bajo su custodia. 

En esencia, esta declaración sugiere que la SEC está permitiendo que la cámara de compensación cree y destruya tokens de blockchain que representan los valores que ya posee, a través de este piloto, cuyo inicio está previsto para algún momento de la segunda mitad de 2026. 

La SEC da luz verde a una iniciativa piloto del DTCC 

Los informes destacaron que la aprobación de la agencia elimina algunos requisitos habituales, incluida una regulación clave de la SEC relativa a la fiabilidad y la seguridad de la infraestructura importante del mercado, ciertos estándares para las agencias de compensación y las presentaciones 19b-4.

En una publicación de X, DTCC señaló que, "Al utilizar la tecnología blockchain, DTCC planea conectar las finanzas tradicionales (TradFi) con las finanzas descentralizadas (DeFi), promoviendo un sistema financiero global más resiliente, inclusivo y eficiente".

Según la firma, los participantes tendrán la oportunidad de decidir si convierten sus derechos de anotaciones en cuenta en derechos tokenizados basados ​​en blockchain a través de esta iniciativa.

Sin embargo, para que esta medida sea efectiva, la DTCC debe presentar actualizaciones trimestrales sobre varios aspectos clave. Esto incluye el número de participantes, el valor de los derechos tokenizados, si se utilizaron cadenas de bloques, las interrupciones ocurridas, el número de billeteras registradas y cualquier caso en el que la empresa haya ejercido su autoridad para revertir transacciones. 

En particular, la iniciativa piloto puede utilizar valores elegibles, como los que se encuentran en los principales ,tracETF que siguenbonos del Tesoro de Estados Unidos y el Russell 1000.

El servicio de tokenización del DTCC genera debate entre particulares 

Cuando un participante solicita un servicio de tokenización, DTCC elimina los valores de su libro mayor centralizado y los añade a una nueva cuenta ómnibus digital. Posteriormente, genera un token correspondiente en una billetera blockchain registrada. El participante controla esta billetera.

Tras este informe, algunas fuentes reconocieron que dicho servicio de tokenización podría aliviar la urgencia de la conciliación y permitir que las transferencias de derechos se realicen fuera del horario de mercado habitual. Esto se lleva a cabo garantizando al mismo tiempo la aplicación de las medidas de protección esenciales para el sistema de seguridad nacional.

Cabe destacar que estos tokens pueden almacenarse en cadenas de bloques públicas o privadas aprobadas que cumplan con los requisitos tecnológicos de DTCC. Además, el sistema funciona con una configuración con permisos, aunque se puede acceder a los registros contables.

También se confirmó que los tokens solo pueden transferirse entre billeteras registradas correctamente en DTCC. Además, la empresa cuenta con una billetera raíz que le permite deshacer o corregir transacciones en caso de error o irregularidad.

El DTCC indicó que publicará una lista de redes compatibles próximamente. Esto demuestra que las regulaciones se centran en cómo el DTCC gestiona la custodia y el control, en lugar de dictar un tipo específico de diseño de blockchain. La empresa no reveló más detalles al respecto.