- Samsung potrebbe restituire oltre 71 miliardi di dollari agli azionisti, inclusa una potenziale distribuzione straordinaria finanziata con cassa in eccesso.
- L'uscita riflette profitti record nel settore della memoria trainati dall'AI e la crescente pressione degli investitori per restituire più liquidità.
- Anche SK Hynix sta restituendo liquidità, annunciando un programma di riacquisto e cancellazione da 28,7 miliardi di dollari mentre la domanda di AI aumenta gli utili della memoria.
Il payout di $⟦N1⟧ di Samsung è un voto di fiducia nell'IA?
Samsung Electronics sta secondo quanto riportato pianificando di restituire più di 100 trilioni di won, pari a circa 71,75 miliardi di dollari, agli investitori attraverso il suo nuovo programma di payout, il che dimostra che il gigante dell'elettronica crede che la domanda di prodotti IA rimarrà elevata. Affinché il piano venga approvato, dovrà essere presentato in una riunione del consiglio di amministrazione prevista per la fine di agosto. Il piano di payout include un dividendo speciale che sarà versato dalla metà del denaro disponibile dell'azienda.
Anche se non è chiaro agli investitori se esista o meno una bolla sulla spesa per l'IA, una cosa è certa: la scala conta oltre il dividendo. La memoria è importante per qualsiasi server IA, e il fatto che un giocatore come Samsung scelga di restituire miliardi di dollari invece di tenere il denaro in riserva può essere interpretato come un segno di fiducia nella sostenibilità degli attuali profitti.
Samsung e SK Hynix sono state aspramente criticate per il loro silenzio riguardo alle rispettive strategie di rendimento per gli azionisti, anche mentre accumulavano profitti record trainati dall'IA. Entro la fine di quest'anno, le due aziende dovrebbero accumulare un totale di circa 263 miliardi di dollari in liquidità, secondo l'analisi dei dati LSEG e Reuters — una cifra più del doppio delle riserve di cassa stimate di Nvidia, pari a circa 102 miliardi di dollari.
Perché il payout risponde alle lamentele degli investitori
Certi investitori hanno sostenuto che mantenere grandi quantità di denaro intatte potrebbe segnalare che il business è incerto riguardo al futuro del boom dell'IA.
A giugno, Micron ha superato le altre aziende quando si è impegnata a restituire il 100% del proprio free cash flow agli azionisti, mentre Samsung e SK Hynix hanno promesso di restituire solo circa la metà del proprio free cash.
“Se ti attieni a un ritorno del free cash flow intorno al 50%, finirai con un bilancio incredibilmente inefficiente,” è stato citato da Reuters Richard Clode, portfolio manager azionario di Janus Henderson.
Mentre Samsung si è attenuta al rapporto del 50%, i profitti hanno raggiunto livelli record, traducendosi in un payout molto più elevato.
SK Hynix si è mossa per prima, e in modo più ampio in un certo senso
Il report su Samsung è arrivato un giorno dopo l'annuncio di SK Hynix del suo programma di buyback e cancellazione delle azioni per 40 trilioni di won, pari a circa 28,67 miliardi di dollari in base al tasso di cambio di giovedì.
SK Hynix lo ha definito il più grande ritorno agli azionisti mai annunciato da un'azienda sudcoreana quotata in borsa. Ha inoltre dichiarato che più della metà del free cash flow generato dal 2025 al 2027 sarà restituito agli investitori.
Insieme, i due annunci mostrano che una parte del denaro generato dal boom delle infrastrutture IA sta iniziando a fluire verso gli azionisti. Samsung ha rifiutato di commentare il report.
Il trimestre record lo sta pagando
Il payout di Samsung proviene da un ciclo di memoria IA che ha aumentato significativamente le sue entrate. L'azienda ha rivelato di aver registrato ricavi per 171,5 trilioni di won e un profitto operativo di 89,5 trilioni di won per il trimestre terminato il 30 giugno.
Samsung e SK Hynix sono state aspramente criticate per essere state reticenti riguardo ai rispettivi approcci ai rendimenti per gli azionisti, anche mentre incassavano profitti record trainati dall'IA. Entro la fine di quest'anno, le due aziende dovrebbero accumulare un totale di circa 263 miliardi di dollari in liquidità, sulla base dell'analisi dei dati LSEG e Reuters — che è più del doppio delle riserve di cassa stimate di Nvidia, pari a circa 102 miliardi di dollari.
La sua unità Device Solutions, che produce memoria, ha rappresentato quasi tutto il profitto grazie alla crescente domanda di memoria ad alta larghezza di banda, DRAM per server e SSD enterprise. Il business mobile di Samsung, d'altra parte, ha subito una piccola perdita operativa.
La compressione che potrebbe raggiungere i consumatori
Il report trimestrale di Samsung arriva a ruota di risultati record da altri grandi fornitori, come SK Hynix e Micron. L'implicazione è che la spesa per le infrastrutture IA fluisce attualmente attraverso un numero esiguo di produttori di memoria, rendendo la loro redditività un indicatore importante degli investimenti nel business dell'IA.
La prossima tappa è la riunione del consiglio di amministrazione di Samsung alla fine di agosto, quando la dividend speciale e la cifra finale per il ritorno agli azionisti, riportata dai media, potrebbero passare dalle cronache alla politica aziendale.
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Domande frequenti
Quanto vale il programma di restituzione a favore degli azionisti di Samsung?
Secondo i media citati da Reuters, l'importo supera i 100 trilioni di won, circa 71,75 miliardi di dollari, finanziato dal 50% del flusso di cassa libero di Samsung e comprendente una distribuzione straordinaria.
Quando Samsung approverà il piano?
MoneyToday ha riferito che Samsung terrà una riunione del consiglio alla fine di agosto per approvare il pacchetto di restituzione agli azionisti, secondo fonti industriali non identificate; Samsung si è rifiutata di commentare.
Come si confronta la mossa di SK Hynix?
SK Hynix ha annunciato un piano di riacquisto e cancellazione delle azioni da 40 trilioni di won, definito il più grande ritorno di valore agli azionisti mai realizzato da una società quotata in Corea del Sud, impegnandosi ad allocare oltre il 50% del proprio flusso di cassa libero dal 2025 al 2027 agli azionisti.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza nei redazioni. Si occupa di ciò che accade nei mercati crypto, nella regolamentazione, nel DeFi e negli ecosistemi degli exchange. Ha lavorato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possiede un PGDP in Giornalismo Inglese dall'IIMC. Ha inoltre intervistato figure del settore tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e altri.
