Il pagamento di 72 miliardi di dollari da parte di Samsung rappresenta un voto di fiducia nell'intelligenza artificiale?
- Samsung potrebbe restituire oltre 71 miliardi di dollari agli azionisti, incluso un potenziale dividendo straordinario finanziato con cashin eccesso.
- Il pagamento riflette i profitti record derivanti dalla memoria basata sull'intelligenza artificiale e la crescente pressione degli investitori per una maggiore restituzione cash.
- SK Hynix sta anche restituendo cash, annunciando un programma di riacquisto e cancellazione di azioni per un valore di 28,7 miliardi di dollari, in quanto la domanda di intelligenza artificiale sta incrementando i ricavi derivanti dalle memorie.
Secondo alcune indiscrezioni, Samsungtronstarebbe pianificando di restituire agli investitori oltre 100 trilioni di won, pari a circa 71,75 miliardi di dollari, attraverso un nuovo programma di distribuzione dei dividendi. Questo dimostra la fiducia del colossotronnella continua crescita della domanda di prodotti basati sull'intelligenza artificiale. Il piano, per essere approvato, dovrà essere presentato al consiglio di amministrazione in una riunione prevista per la fine di agosto. Il programma include un dividendo straordinario che verrà distribuito attingendo alla metà della cashdisponibile dell'azienda.
Sebbene per gli investitori non sia chiaro se si tratti o meno di una bolla speculativa nel settore dell'IA, una cosa è certa: la portata dell'operazione conta più del dividendo. La memoria è fondamentale per qualsiasi server dedicato all'IA, e il fatto che un'azienda come Samsung scelga di distribuire miliardi di dollari anziché tenerli in magazzino può essere interpretato come un segnale della sua fiducia nella sostenibilità degli utili attuali.
Perché il pagamento risponde al reclamo di un investitore
Samsung e SK Hynix sono state criticate per la loro reticenza riguardo alle rispettive strategie di remunerazione degli azionisti, nonostante abbiano registrato profitti record grazie all'intelligenza artificiale. Entro la fine dell'anno, si prevede che le due società accumuleranno complessivamente circa 263 miliardi di dollari in cash , secondo un'analisi dei dati di LSEG e Reuters, una cifra più che doppia rispetto alle cash , pari a circa 102 miliardi di dollari.
Alcuni investitori hanno sostenuto che mantenere intatte somme di cash così ingenti potesse indicare che l'azienda nutriva incertezza sul futuro del boom dell'intelligenza artificiale.
A giugno, Micron ha superato le altre aziende impegnandosi a restituire il 100% del suo flusso cash disponibile agli azionisti, mentre Samsung e SK Hynix hanno promesso di restituirne solo circa la cash.
"Se ci si attiene a un rendimento del flusso cash libero intorno al 50%, si finirà per avere un bilancio incredibilmente inefficiente", ha dichiarato Richard Clode, gestore di portafoglio azionario di Janus Henderson, citato da Reuters.
Pur avendo mantenuto la percentuale del 50%, Samsung ha registrato profitti record, traducendosi in una distribuzione di utili molto più elevata.
SK Hynix si è mossa per prima, e in un certo senso in modo più incisivo
La notizia riguardante Samsung è arrivata un giorno dopo l'annuncio da parte di SK Hynix del suo programma di riacquisto e annullamento di azioni proprie, del valore di 40 trilioni di won, pari a circa 28,67 miliardi di dollari al tasso di cambio di giovedì.
SK Hynix l'ha definita la più grande remunerazione per gli azionisti mai annunciata da una società sudcoreana quotata in borsa. Ha inoltre affermato che oltre la metà del flusso cash libero generato dal 2025 al 2027 sarà restituita agli investitori.
Nel complesso, i due annunci dimostrano che parte della cash generata dal boom delle infrastrutture per l'intelligenza artificiale sta iniziando a tornare agli azionisti. Samsung ha rifiutato di commentare la notizia.
Il trimestre da record ne sta pagando il prezzo
Il pagamento di Samsung deriva da un ciclo di memoria basato sull'intelligenza artificiale che ha incrementato significativamente i suoi ricavi. L'azienda ha reso noto di aver registrato un fatturato di 171.500 miliardi di won e un utile operativo di 89.500 miliardi di won per il trimestre conclusosi il 30 giugno.
La sua divisione Device Solutions, che produce memorie, ha rappresentato quasi la totalità degli utili grazie alla crescente domanda di memorie ad alta larghezza di banda, DRAM per server e SSD per aziende. Il settore mobile di Samsung, d'altro canto, ha subito una lieve perdita operativa.
La relazione trimestrale di Samsung arriva sulla scia dei risultati record di altri importanti fornitori, come SK Hynix e Micron. Ciò implica che la spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale attualmente si concentra nelle mani di un numero ristretto di produttori di memorie, rendendo la loro redditività un indicatore importante degli investimenti nel settore dell'IA.
La pressione che potrebbe colpire i consumatori
La mancanza di tali profitti sta inoltre spingendo al rialzo i prezzi delle memorie. TrendForce ha previsto che i prezzi deitracDRAM aumenteranno dal 58% al 63% nel terzo trimestre, mentre i prezzi delle memorie flash NAND potrebbero salire dal 70% al 75%.
Si prevede inoltre che l'offerta di memorie rimarrà strutturalmente limitata fino al 2027, poiché i produttori daranno priorità ai componenti per l'intelligenza artificiale di maggior valore. Questo compromesso potrebbe alla fine ripercuotersi sui consumatori attraverso prezzi più elevati per PC e smartphone, dato che i prodotti tradizionali competeranno con l'hardware per l'IA per la limitata capacità produttiva.
La prossima tappa fondamentale è la riunione del consiglio di amministrazione di Samsung alla fine di agosto, quando il dividendo straordinario e la cifra definitiva del rendimento per gli azionisti, di cui si è parlato sui media, potrebbero passare dall'essere comunicati stampa a diventare parte integrante delle politiche aziendali.
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Domande frequenti
Quanto vale il programma di remunerazione degli azionisti di Samsung?
Secondo quanto riportato da Reuters, l'operazione ammonterebbe a oltre 100 trilioni di won, circa 71,75 miliardi di dollari, finanziata per il 50% dal flusso cash disponibile di Samsung e comprensiva di un dividendo straordinario.
Quando Samsung approverà il piano?
Secondo quanto riportato da MoneyToday, Samsung terrà una riunione del consiglio di amministrazione alla fine di agosto per approvare il pacchetto di remunerazione degli azionisti, stando a fonti nondentdel settore; Samsung ha rifiutato di commentare.
Come si confronta la mossa di SK Hynix con questa?
SK Hynix ha annunciato un piano di riacquisto e annullamento di azioni proprie per un valore di 40 trilioni di won, definito il più grande ritorno per gli azionisti mai realizzato da una società sudcoreana quotata in borsa, e ha dichiarato che destinerà agli azionisti oltre il 50% del suo flusso cash libero dal 2025 al 2027.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza in redazione. Si occupa di mercati delle criptovalute, regolamentazione, DeFied ecosistemi di scambio. Ha collaborato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish ha conseguito un PGDP (Postgraduate Diploma in Journalism) in lingua inglese presso l'IIMC (Indian Institute of Management and Communications). Ha inoltre intervistato personalità di spicco del settore, tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e molti altri.
