Можно ли расценивать выплату Samsung в размере 72 миллиардов долларов как вотум доверия к искусственному интеллекту?

По сообщениям, компания Samsungtronпланирует вернуть инвесторам более 100 триллионов вон, что составляет около 71,75 миллиарда долларов, в рамках новой программы выплат, что свидетельствует о том, чтоtronгигант считает, что спрос на продукты с искусственным интеллектом останется высоким. Для утверждения плана он будет представлен на заседании совета директоров в конце августа. План выплат включает в себя специальные дивиденды, которые будут выплачены из половины имеющихся у компании cash.

Хотя инвесторам до сих пор неясно, существует ли пузырь инвестиций в ИИ или нет, одно остается неизменным: масштаб имеет значение, выходящее за рамки дивидендов. Память важна для любого сервера ИИ, и тот факт, что такой игрок, как Samsung, предпочитает вернуть миллиарды долларов, а не оставлять деньги в магазине, можно интерпретировать как признак его уверенности в устойчивости текущей прибыли.

Почему выплата отвечает на жалобу инвестора

Компании Samsung и SK Hynix подверглись критике за скрытность в отношении своих подходов к доходности для акционеров, несмотря на рекордные прибыли, полученные благодаря искусственному интеллекту. По данным LSEG и Reuters, к концу этого года общая сумма денежных cash Nvidia, cash составляющие приблизительно 102 миллиарда долларов.

Некоторые инвесторы утверждали, что сохранение столь крупных сумм cash в нетронутом виде может свидетельствовать о неуверенности компании в будущем бума искусственного интеллекта.

В июне компания Micron превзошла другие компании, взяв на себя обязательство вернуть 100% своего свободного cash потока акционерам, в то время как Samsung и SK Hynix пообещали вернуть лишь около половины своего свободного cash.

«Если вы будете придерживаться показателя доходности свободного cash потока около 50%, в итоге получите невероятно неэффективный баланс», — цитирует агентство Reuters слова управляющего портфелем акций компании Janus Henderson Ричарда Клода.

Несмотря на то, что Samsung придерживается 50-процентного соотношения, прибыль достигла рекордных показателей, что привело к значительному увеличению выплат.

Компания SK Hynix вышла первой и в одном отношении оказалась крупнее

Сообщение о компании Samsung появилось на день позже, чем объявление SK Hynix о программе выкупа и аннулирования акций на сумму 40 триллионов вон, или около 28,67 миллиардов долларов США по обменному курсу четверга.

Компания SK Hynix назвала это крупнейшей выплатой акционерам, когда-либо объявленной публичной южнокорейской компанией. Она также заявила, что более половины свободного cash потока, сгенерированного в период с 2025 по 2027 год, будет возвращено инвесторам.

Вместе эти два заявления показывают, что часть cash полученных благодаря буму в сфере инфраструктуры искусственного интеллекта, начинает поступать обратно акционерам. Компания Samsung отказалась комментировать это сообщение.

Рекордный квартал покрывает эти расходы

Выплаты Samsung обусловлены циклом разработки памяти на основе искусственного интеллекта, который значительно увеличил выручку компании. Компания сообщила, что выручка за квартал, закончившийся 30 июня, составила 171,5 триллиона вон, а операционная прибыль — 89,5 триллиона вон.

Подразделение Device Solutions, занимающееся производством памяти, обеспечило почти всю прибыль благодаря растущему спросу на высокоскоростную память, DRAM для серверов и корпоративные SSD-накопители. Мобильный бизнес Samsung, напротив, понес небольшие операционные убытки.

Квартальный отчет Samsung вышел вслед за рекордными показателями прибыли других крупных поставщиков, таких как SK Hynix и Micron. Это означает, что расходы на инфраструктуру ИИ в настоящее время направляются через небольшое количество производителей памяти, что делает их прибыльность важным индикатором инвестиций в бизнес в сфере ИИ.

Давление, которое может затронуть потребителей

Недостаток этих прибылей также приводит к резкому росту цен на память. Компания TrendForce прогнозирует, чтоtracцены на DRAM вырастут на 58–63% в третьем квартале, а цены на флэш-память NAND могут подняться на 70–75%.

Также ожидается, что предложение памяти останется структурно ограниченным до 2027 года, поскольку производители будут отдавать приоритет более дорогостоящим компонентам для ИИ. В конечном итоге это может сказаться на потребителях в виде повышения цен на ПК и смартфоны, поскольку традиционные продукты будут конкурировать с аппаратным обеспечением для ИИ за ограниченные производственные мощности.

Следующим важным этапом станет заседание совета директоров Samsung в конце августа, когда информация о специальных дивидендах и окончательной сумме возврата акционерам может перестать появляться в сообщениях СМИ и стать частью политики компании.