- A Samsung pode devolver mais de 71 bilhões de dólares aos acionistas, incluindo um possível dividendo extraordinário financiado com caixa excedente.
- O pagamento reflete lucros recorde em memória impulsionados pela IA e a crescente pressão dos investidores para retornar mais capital.
- A SK Hynix também está devolvendo caixa, anunciando um programa de recompra e cancelação de ações de 28,7 bilhões de dólares, à medida que a demanda por IA impulsiona os lucros com memória.
A Samsung Electronics está planejando devolver mais de 100 trilhões de won, cerca de US$ 71,75 bilhões, aos investidores por meio de seu novo programa de pagamento, o que mostra que o gigante da eletrônica acredita que a demanda por produtos de IA permanecerá alta. Para que o plano seja aprovado, ele será apresentado em uma reunião do conselho no final de agosto. O plano de pagamento inclui um dividendo especial que será pago com metade do caixa disponível da empresa.
Embora não esteja claro para os investidores se há ou não uma bolha de gastos em IA, uma coisa é certa: a escala importa além do dividendo. A memória é importante para qualquer servidor de IA, e o fato de um jogador como a Samsung escolher devolver bilhões de dólares em vez de manter seu dinheiro em reserva pode ser interpretado como um sinal de sua confiança na sustentabilidade dos lucros atuais.
Por que o pagamento responde à reclamação de um investidor
A Samsung e a SK Hynix foram criticadas por serem reservadas sobre suas respectivas abordagens de retorno aos acionistas, mesmo enquanto acumulavam lucros recordes impulsionados pela IA. Até o final deste ano, espera-se que as duas empresas acumulem um total de cerca de US$ 263 bilhões em caixa, com base na análise de dados da LSEG e Reuters — o que é mais do que o dobro das reservas de caixa estimadas da Nvidia de aproximadamente US$ 102 bilhões.
Certos investidores afirmaram que manter quantias tão grandes de caixa intocadas pode sinalizar que o negócio estava incerto sobre o futuro do boom da IA.
Em junho, a Micron superou outras empresas quando fez um compromisso de devolver 100% de seu fluxo de caixa livre para seus acionistas, enquanto a Samsung e a SK Hynix prometeram devolver apenas cerca de metade de seu fluxo de caixa livre.
“Se você se ater a algo em torno de um retorno de 50% do fluxo de caixa livre, você acabará com um balanço patrimonial incrivelmente ineficiente”, disse Richard Clode, gerente de portfólio de ações da Janus Henderson, citado pela Reuters.
Enquanto a Samsung manteve a proporção de 50%, os lucros atingiram recordes históricos, resultando em um pagamento muito maior.
SK Hynix moveu-se primeiro, e maior de uma forma
O relatório sobre a Samsung chegou um dia depois do anúncio da SK Hynix sobre seu programa de recompra e cancelamento de ações envolvendo 40 trilhões de won, ou cerca de US$ 28,67 bilhões com base na taxa de câmbio de quinta-feira.
A SK Hynix chamou isso de maior retorno aos acionistas já anunciado por uma empresa sul-coreana listada publicamente. Ela também disse que mais da metade do fluxo de caixa livre gerado de 2025 a 2027 seria devolvido aos investidores.
Juntas, as duas anotações mostram que parte do caixa gerado pelo boom da infraestrutura de IA está começando a fluir de volta para os acionistas. A Samsung se recusou a comentar o relatório.
O trimestre recorde está pagando por isso
O pagamento da Samsung vem de um ciclo de memória de IA que aumentou significativamente suas receitas. A empresa divulgou que teve receita de 171,5 trilhões de won e lucro operacional de 89,5 trilhões de won para o trimestre que terminou em 30 de junho.
Sua unidade Device Solutions, que produz memória, respondeu por quase todo o lucro devido à crescente demanda por memória de alta largura de banda, DRAM para servidores e SSDs empresariais. O negócio móvel da Samsung, por outro lado, sofreu uma pequena perda operacional.
O relatório trimestral da Samsung vem na sequência de lucros recordes de outros grandes fornecedores, como SK Hynix e Micron. A implicação é que os gastos em infraestrutura de IA atualmente fluem por um número muito pequeno de fabricantes de memória, tornando sua lucratividade um indicador importante do investimento em negócios de IA.
A pressão que pode atingir os consumidores
A escassez desses lucros também está empurrando os preços da memória para cima abruptamente. A TrendForce projetou que os preços dos contratos de DRAM subiriam 58% a 63% no terceiro trimestre, enquanto os preços da memória NAND flash podem subir 70% a 75%.
A empresa também espera que a oferta de memória permaneça estruturalmente apertada até 2027, à medida que os fabricantes priorizam componentes de IA de maior valor. A troca pode eventualmente atingir os consumidores por meio de custos mais altos para PCs e smartphones, à medida que os produtos convencionais competem com o hardware de IA por capacidade de fabricação limitada.
A próxima etapa é a reunião do conselho da Samsung no final de agosto, quando o dividendo especial reportado e a figura final de retorno aos acionistas podem passar de reportagens da mídia para a política da empresa.
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Perguntas Frequentes
Quanto vale o programa de retorno aos acionistas da Samsung?
Relatos midiáticos citados pela Reuters estimam o valor em mais de 100 trilhões de won, cerca de 71,75 bilhões de dólares, financiado com 50% do fluxo de caixa livre da Samsung e incluindo um dividendo extraordinário.
Quando a Samsung aprovará o plano?
O MoneyToday relatou que a Samsung realizará uma reunião de conselho no final de agosto para aprovar o pacote de retorno aos acionistas, segundo fontes não identificadas do setor; a Samsung recusou-se a comentar.
Como se compara o movimento da SK Hynix?
A SK Hynix anunciou um plano de recompra e cancelação de ações de 40 trilhões de won, que classificou como o maior retorno aos acionistas já realizado por uma empresa sul-coreana listada em bolsa, e disse que alocará mais de 50% de seu fluxo de caixa livre entre 2025 e 2027 para os acionistas.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
