Jerome Powell afferma che la Fed non farà progressi verso i suoi obiettivi quest'anno se le tariffe di Trump rimarranno

Il presidente Jerome Powell ha avvertito mercoledì che la Federal Reserve non sarà in grado di raggiungere i suoi obiettivi quest'anno se i dazi di Donald Trump rimangono invariati. Powell ha detto chiaramente: "non vedremo ulteriori progressi verso i nostri obiettivi" se i dazi rimangono ai livelli attuali.

Ha parlato durante una conferenza stampa dopo che la Fed ha concluso il suo incontro di maggio riunione di politica a Washington, dove i funzionari hanno votato per mantenere i tassi di interesse tra il 4,25% e il 4,5%. 

È lo stesso livello che hanno mantenuto dall'ultimo taglio dei tassi a dicembre. La banca centrale ora si trova bloccata a osservare un'economia in rallentamento mentre l'inflazione minaccia ancora di aumentare.

Secondo il Comitato per le Operazioni di Mercato Aperto (FOMC), i rischi legati sia alla disoccupazione che all'inflazione sono aumentati. Powell ha detto ai giornalisti che la Fed sta aspettando più informazioni prima di fare la prossima mossa, specialmente con l'incertezza ancora pendente sulla politica commerciale della Casa Bianca. "C'è così tanta incertezza riguardo alla scala, all'ambito, ai tempi e alla persistenza dei dazi", Powell ha.

Ha aggiunto che, a causa di ciò, la Fed non taglierà i tassi in modo preventivo. "Non è una situazione in cui possiamo essere preventivi, perché in realtà non sappiamo quali saranno le risposte giuste ai dati finché non vedremo più dati", ha detto Powell. 

Powell dice che la Fed aspetterà prima di tagliare i tassi

Quando gli è stato chiesto se la Fed stesse dando più peso all'inflazione o alla disoccupazione in questo momento, Powell non ha dato una risposta diretta. "È troppo presto per saperlo", ha detto. Ha anche detto che la posizione attuale della Fed è "moderatamente restrittiva" e che non c'è bisogno di affrettarsi. "Pensiamo di poter essere pazienti", ha aggiunto Powell. "Questo ci lascia in una buona posizione per aspettare e vedere."

Ma ha anche avvertito che se i dazi di Trump rimangono in vigore, il lavoro della Fed potrebbe bloccarsi per almeno un anno. "Non staremmo facendo progressi verso quegli obiettivi — di nuovo, se è così che si concludono i dazi", ha detto Powell. 

Ha spiegato che i doppi mandati della banca centrale — prezzi stabili e alta occupazione — potrebbero entrambi essere influenzati. "I rischi per un'inflazione più alta e una disoccupazione più alta sono aumentati", ha detto.

Powell è stato chiaro sulle poste in gioco. Se questi dazi vengono lasciati così come sono, potrebbe ritardare la tempistica della Fed per gli aggiustamenti dei tassi fino al 2026. 

Questo significa che gli americani potrebbero trovarsi bloccati con costi di prestito più alti del previsto. La Fed non è convinta che l'economia possa riprendersi completamente con l'attuale politica commerciale in vigore.

Powell avverte che i dazi potrebbero spingere l'inflazione verso l'alto e la crescita verso il basso

Powell ha anche avvertito che la strategia commerciale di Trump potrebbe frenare l'economia. "Se i grandi aumenti dei dazi che sono stati annunciati vengono mantenuti, è probabile che generino un aumento dell'inflazione, un rallentamento della crescita economica e un aumento della disoccupazione", ha detto Powell.

Il presidente della Fed ha spiegato che gli effetti sull'inflazione potrebbero essere un salto una tantum — ma potrebbero anche durare più a lungo, a seconda di come reagisce il mercato. "È anche possibile che gli effetti inflazionistici siano invece più persistenti", ha detto.

Anche con tutto questo rischio, Powell ha detto che la Fed crede ancora che la sua posizione attuale sia abbastanza forte da rispondere quando necessario. "Crediamo che la posizione attuale della politica monetaria ci lasci ben posizionati per rispondere in modo tempestivo ai potenziali sviluppi economici", ha detto Powell.

Le dichiarazioni del presidente della Fed sono arrivate dopo una settimana di segnali economici contrastanti. I dati sull'occupazione di aprile hanno mostrato una certa crescita, ma l'ultimo rapporto sul PIL ha mostrato numeri inferiori alle attese.

Powell ha detto che la Fed deve vedere come si evolvono le decisioni politiche di Trump prima di poter nuovamente aggiustare i tassi. La Fed non indovinerà. Vuole prove — dati reali, non ipotetici.

Ha anche chiarito che non esiste un copione per ciò che verrà dopo. Il dazi potrebbe essere revocato. Potrebbe essere ampliato. O potrebbe rimanere bloccato per un altro anno. Ed è esattamente per questo che la Fed è in attesa. Powell ha detto: "Pensiamo di non avere bisogno di affrettarci". Ma se non cambia nulla nella posizione commerciale della Casa Bianca, le mani della banca centrale resteranno legate.