Milei, sostenuto da Trump, vince nettamente in Argentina, le azioni salgono del 25% mentre il peso supera il 10%

I mercati argentini hanno dato una reazione piuttosto forte lunedì dopo che il presidente Javier Milei e il suo partito La Libertad Avanza hanno ottenuto una grande vittoria nelle elezioni di metà mandato domenica, secondo Reuters.

L'elezione era una condizione chiave legata all'accordo di supporto degli Stati Uniti da 40 miliardi di dollari, che include una linea di swap della banca centrale da 20 miliardi di dollari e una potenziale linea di credito di 20 miliardi di dollari, entrambi dipendenti dalla continuazione delle sue riforme economiche senza ostacoli politici.

I bond internazionali sono aumentati tra 10 e 15 centesimi, le azioni locali sono saltate di oltre il 20% e il peso ha guadagnato oltre il 10% contro il dollaro, rendendo la sessione una delle più forti per la valuta nella storia del trading moderno.

I dati ufficiali hanno mostrato che La Libertad Avanza ha vinto il 41,5% nella provincia di Buenos Aires, superando di poco la coalizione Peronista al 40,8%, un'area che è stata considerata territorio Peronista per decenni.

Il sostegno nazionale a Milei ha superato il 40%, suggerendo che gli elettori hanno sostenuto le riforme di libero mercato in corso e i severi tagli di austerità lanciati quasi due anni fa quando ha preso il potere.

L'inflazione ha rallentato sotto le riforme, sebbene le misure siano state dolorose e ampiamente dibattute. Ma la scala del risultato di domenica suggerisce che gli elettori volevano mantenere intatto l'agenda di Milei, specialmente con i finanziamenti statunitensi legati ai progressi.

La reazione nei mercati è stata immediata. Il bond internazionale in dollari argentino del 2038 è salito a circa 74 centesimi sul dollaro dopo una forte pressione nelle settimane passate. Le azioni delle aziende argentine quotate negli Stati Uniti sono aumentate nettamente, con alcuni nomi bancari che sono saliti fino al 50%, mentre l'ETF Global X MSCI Argentina si è mosso del 22% in su, invertendo il calo del 10,2% registrato all'inizio di quest'anno. L'indice BKAR delle azioni argentine scambiate negli Stati Uniti è salito del 40%.

La Libertad Avanza ottiene leva in legislatura

I nuovi numeri legislativi danno a Javier Milei più spazio per negoziare. Thierry Larose, gestore di portafoglio presso Vontobel Asset Management, ha detto: "La sua vittoria è stata molto, molto più grande del previsto.

In precedenza, era in uno stato di sopravvivenza, e ora è in una posizione molto forte per cercare di formare alleanze tattiche e spingere alcune riforme che erano completamente fuori portata."

Christine Reed, gestore di portafoglio per i redditi fissi dei mercati emergenti presso Ninety One, ha notato che il discorso di vittoria di Milei ha assunto un tono cooperativo, segnalando apertura al lavoro con i legislatori al di fuori del suo partito.

Quel tono è importante perché Milei avrà ancora bisogno di voti al di là del suo blocco per approvare i cambiamenti strutturali più significativi all'economia argentina.

La recente volatilità ha creato lo sfondo. Il mese scorso, il partito ha subito una perdita più ampia del previsto in una gara provinciale a Buenos Aires, aggiungendo incertezza. Allo stesso tempo, il peso si era indebolito di circa il 25% da quando i controlli sui cambi sono stati allentati ad aprile, e di quasi il 30% dall'inizio dell'anno.

La valuta si è rafforzata solo brevemente dopo che il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha confermato il supporto alla fine di settembre, prima di scendere di nuovo la scorsa settimana a un minimo di chiusura di 1.491,50 per dollaro.

Il rafforzamento del peso alimenta la discussione sulla riforma dei cambi

Con il rischio elettorale ora ridotto, alcuni investitori credono che Milei abbia spazio per muoversi più velocemente su uno dei piani di ristrutturazione economica più ampi tentati nel paese nella storia recente.

Graham Stock, stratega sovrano senior presso RBC BlueBay Global Asset Management, ha detto che il risultato elettorale estende l'orizzonte per gli investitori stranieri che guardano alle attività finanziarie e agli investimenti dell'economia reale in vista delle elezioni generali del 2027.

Altri vedono la dinamica della valuta potenzialmente rafforzarsi da sola.

Carmen Altenkirch, analista sovrano dei mercati emergenti presso Aviva Investors, ha detto che il risultato potrebbe iniziare un "circolo virtuoso" in cui i locali iniziano a vendere di nuovo dollari invece di accumularli. Ma le riserve di dollari dell'Argentina rimangono esigue.

Graham ha dichiarato che il governo deve agire rapidamente ora che il peso si sta rafforzando, aggiungendo: "Devono sfruttare il rafforzamento del peso per acquistare dollari e accumulare quelle riserve, cosa che possono fare con il regime attuale."