Milei, soutenu par Trump, remporte une grande victoire en Argentine : les actions bondissent de 25 % tandis que le peso surperforme de plus de 10 %
- Le parti de Javier Milei a obtenu 41,5% des voix dans la province de Buenos Aires et plus de 40% au niveau national lors des élections intermédiaires en Argentine.
- Les obligations internationales en dollars de l'Argentine ont progressé de 10 à 15 cents, l'obligation 2038 atteignant 74 cents sur le dollar.
- Le peso s'est renforcé de plus de 10% face au dollar après avoir touché un creux de 1 491,50 vendredi.
Les marchés argentins ont réagi assez fortement lundi après que le président Javier Milei et son parti La Libertad Avanza ont remporté une victoire majeure aux élections intermédiaires dimanche, selon Reuters.
L'élection était une condition clé liée au dispositif de soutien américain de 40 milliards de dollars, qui comprend une ligne de swap de la banque centrale de 20 milliards de dollars et une facilité de prêt potentielle de 20 milliards de dollars, tous deux dépendant de la poursuite de ses réformes économiques sans obstruction politique.
Les obligations internationales ont augmenté de 10 à 15 cents, les actions locales ont bondi de plus de 20 %, et le peso a gagné plus de 10 % contre le dollar, faisant de cette séance l'une des plus fortes pour la devise dans l'histoire moderne du trading.
Les données officielles ont montré que La Libertad Avanza a remporté 41,5 % dans la province de Buenos Aires, devançant la coalition péroniste à 40,8 %, une zone considérée comme péroniste depuis des décennies.
Le soutien national à Milei a dépassé les 40 %, suggérant que les électeurs ont soutenu les réformes pro-marché et les coupes d'austérité sévères lancées il y a près de deux ans lorsqu'il a pris ses fonctions.
L'inflation ralentit sous l'effet des réformes, bien que les mesures aient été douloureuses et largement débattues. Mais l'ampleur du résultat du dimanche suggère que les électeurs voulaient maintenir le programme de Milei intact, surtout avec le financement américain lié aux progrès.
La réaction sur les marchés a été immédiate. L'obligation internationale en dollars argentins de 2038 a grimpé à environ 74 cents sur le dollar après une forte pression ces dernières semaines. Les actions des entreprises argentines cotées aux États-Unis ont fortement augmenté, certaines valeurs bancaires progressant jusqu'à 50 %, tandis que le Global X MSCI Argentina ETF a bondi de 22 %, inversant la baisse de 10,2 % enregistrée plus tôt cette année. L'indice BKAR des actions argentines négociées aux États-Unis a augmenté de 40 %.
La Libertad Avanza obtient un levier au parlement
Les nouveaux chiffres législatifs donnent à Javier Milei plus de marge de négociation. Thierry Larose, gestionnaire de portefeuille chez Vontobel Asset Management, a déclaré : « Sa victoire était si, si bien plus grande que prévu.
Auparavant, il était dans un état de survie, et maintenant il est dans une position très forte pour essayer de former des alliances tactiques et pousser certaines réformes qui étaient complètement hors de portée. »
Christine Reed, gestionnaire de portefeuille en revenus fixes des marchés émergents chez Ninety One, a noté que le discours de victoire de Milei a pris un ton coopératif, signalant une ouverture au travail avec les législateurs en dehors de son parti.
Ce ton était important car Milei aura toujours besoin de votes au-delà de son bloc pour faire passer les changements structurels les plus profonds à l'économie argentine.
La volatilité récente a servi de toile de fond. Le mois dernier, le parti a subi une perte plus large que prévu dans une course provinciale à Buenos Aires, ajoutant de l'incertitude. Dans le même temps, le peso s'était affaibli d'environ 25 % depuis l'assouplissement des contrôles de change en avril, et de près de 30 % depuis le début de l'année.
La devise ne s'est renforcée que brièvement après que le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a confirmé son soutien fin septembre, avant de glisser à nouveau la semaine dernière à un plus bas de clôture de 1 491,50 par dollar.
La force du peso alimente le débat sur la réforme des changes
Avec le risque électoral désormais réduit, certains investisseurs pensent que Milei a de l'espace pour aller plus vite sur l'un des plans de restructuration économique les plus vastes tentés dans le pays ces dernières années.
Graham Stock, stratège souverain principal chez RBC BlueBay Global Asset Management, a déclaré que le résultat de l'élection prolonge l'horizon pour les investisseurs étrangers regardant les actifs financiers et les investissements de l'économie réelle en vue des élections générales de 2027.
D'autres voient la dynamique des devises potentiellement se renforcer elle-même.
Carmen Altenkirch, analyste souverain des marchés émergents chez Aviva Investors, a déclaré que le résultat pourrait amorcer un « cycle vertueux » où les locaux commencent à vendre à nouveau des dollars au lieu de les accumuler. Mais les réserves de dollars de l'Argentine restent minces.
Graham a déclaré que le gouvernement doit agir rapidement maintenant que le peso se renforce, ajoutant : « Ils doivent profiter de la force du peso pour acheter des dollars et constituer ces réserves, ce qu'ils peuvent faire avec le régime actuel. »
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
