Milei, soutenu par Trump, remporte une victoire éclatante en Argentine : les actions bondissent de 25 % et le peso s’envole de plus de 10 %

Les marchés argentins ont réagi asseztronlundi après la victoire importante remportée dimanche par ledent Javier Milei et son parti La Libertad Avanza aux élections de mi-mandat, selon Reuters.

L'élection était une condition essentielle liée à l'accord de soutien américain de 40 milliards de dollars, qui comprend une ligne de swap de 20 milliards de dollars avec la banque centrale et une facilité de prêt potentielle de 20 milliards de dollars, les deux étant conditionnées par la poursuite de ses réformes économiques sans obstruction politique.

Les obligations internationales ont progressé de 10 à 15 cents, les actions locales ont bondi de plus de 20 % et le peso a gagné plus de 10 % par rapport au dollar, faisant de cette séance l'une destronpour la devise dans l'histoire moderne du commerce.

Les données officielles ont montré que La Libertad Avanza a remporté 41,5 % des voix dans la province de Buenos Aires, devançant de peu la coalition péroniste à 40,8 %, une région considérée comme un territoire péroniste depuis des décennies.

Le soutien national à Milei a dépassé les 40 %, ce qui suggère que les électeurs ont approuvé les réformes de libre marché en cours et les coupes drastiques dans les mesures d'austérité lancées il y a près de deux ans, lors de sa prise de fonctions.

L'inflation a ralenti grâce aux réformes, même si les mesures ont été difficiles et ont suscité de vifs débats. Mais l'ampleur du résultat de dimanche indique que les électeurs souhaitaient maintenir le programme de Milei, d'autant plus que le financement américain était conditionné à son avancement.

La réaction des marchés a été immédiate. L'obligation argentine internationale en dollars à échéance 2038 s'est redressée à environ 74 cents pour un dollar après de fortes pressions ces dernières semaines. Les actions des entreprises argentines cotées aux États-Unis ont fortement progressé, certaines valeurs bancaires enregistrant des hausses allant jusqu'à 50 %, tandis que l'ETF Global X MSCI Argentina a gagné 22 %, effaçant ainsi le repli de 10,2 % observé plus tôt dans l'année. L'indice BKAR des actions argentines cotées aux États-Unis a bondi de 40 %.

La Libertad Avanza obtient une influence au Parlement

Les nouveaux chiffres législatifs donnent à Javier Milei une plus grande marge de manœuvre dans les négociations. Thierry Larose, gestionnaire de portefeuille chez Vontobel Asset Management, a déclaré : « Sa victoire a été bien plus importante que prévu. ».

Auparavant, il était en situation de survie, et maintenant il est en position detronpour tenter de former des alliances tactiques et de faire avancer des réformes qui étaient complètement hors de portée

Christine Reed, gestionnaire de portefeuille obligataire sur les marchés émergents chez Ninety One, a noté que le discours de victoire de Milei avait adopté un ton coopératif, signalant une ouverture à la collaboration avec les législateurs extérieurs à son parti.

Ce ton était important car Milei aura encore besoin de votes en dehors de son bloc pour faire adopter la plupart des réformes structurelles de l'économie argentine.

La récente volatilité a créé un contexte favorable. Le mois dernier, le parti a subi une défaite plus importante que prévu lors d'une élection provinciale à Buenos Aires, accentuant l'incertitude. Parallèlement, le peso s'est déprécié d'environ 25 % depuis l'assouplissement du contrôle des changes en avril, et de près de 30 % depuis le début de l'année.

La devise ne s'est que brièvement raffermie après que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a confirmé son soutien fin septembre, avant de rechuter la semaine dernière pour atteindre un plus bas de clôture à 1 491,50 pour un dollar.

La vigueur du peso alimente les discussions sur la réforme du change

Le risque électoral étant désormais réduit, certains investisseurs estiment que Milei a la marge de manœuvre nécessaire pour accélérer la mise en œuvre de l'un des plans de restructuration économique les plus ambitieux jamais entrepris dans le pays.

Graham Stock, stratège principal en matière de titres souverains chez RBC BlueBay Global Asset Management, a déclaré que le résultat des élections élargit les perspectives des investisseurs étrangers qui s'intéressent aux actifs financiers et aux investissements dans l'économie réelle en vue des élections générales de 2027.

D'autres estiment que la dynamique monétaire pourrait se renforcer d'elle-même.

Carmen Altenkirch, analyste des marchés émergents chez Aviva Investors, a déclaré que ce résultat pourrait amorcer un cercle vertueux, incitant les Argentins à vendre à nouveau leurs dollars au lieu de les thésauriser. Cependant, les réserves de dollars de l'Argentine restent faibles.

Graham a déclaré que le gouvernement devait agir rapidement maintenant que le peso se renforce, ajoutant : « Ils doivent profiter de la force du peso pour acheter des dollars et constituer des réserves, ce qu'ils peuvent faire avec le régime actuel. »