ميلاي المدعوم من ترامب يفوز بشكل كبير في الأرجنتين، ترتفع الأسهم بنسبة 25% بينما يقفز البيزو بنسبة تزيد عن 10%

أعطت أسواق الأرجنتين رداً قوياً إلى حد ما يوم الاثنين بعد أن حقق الرئيس خافيير ميلاي وحزبه La Libertad Avanza فوزاً كبيراً في الانتخابات النصفية يوم الأحد، وفقاً لرويترز.

كان الانتخاب شرطاً رئيسياً مرتبطاً بترتيب الدعم الأمريكي البالغ 40 مليار دولار، والذي يتضمن خط تبادل بنكي مركزي بقيمة 20 مليار دولار ومرافق قرض محتملة بقيمة 20 مليار دولار، وكلاهما يعتمد على استمرار إصلاحاته الاقتصادية دون عوائق سياسية.

ارتفعت السندات الدولية بمقدار 10 إلى 15 سنتاً، وارتفعت الأسهم المحلية بأكثر من 20%، واكتسب البيزو أكثر من 10% مقابل الدولار، مما جعل الجلسة واحدة من أقوى الجلسات للعملة في تاريخ التداول الحديث.

أظهرت البيانات الرسمية فوز La Libertad Avanza بنسبة 41.5% في مقاطعة بوينس آيرس، متقدماً على الائتلاف البيروني بنسبة 40.8%، وهي منطقة اعتُبرت إقليداً بيرونياً لعقود.

تجاوز الدعم الوطني لميلاي 40%، مما يشير إلى أن الناخبين دعموا الإصلاحات المستمرة للسوق الحرة وقطاعات التقشف الحادة التي بدأت قبل عامين تقريباً عندما تولى المنصب.

كان التضخم يتباطأ تحت الإصلاحات، على الرغم من أن التدابير كانت مؤلمة ومثيرة للجدل على نطاق واسع. لكن حجم نتيجة يوم الأحد يشير إلى أن الناخبين أرادوا الحفاظ على أجندة ميلاي سليمة، خاصة مع ارتباط التمويل الأمريكي بالتقدم.

كان رد الفعل عبر الأسواق فورياً. ارتفع السند الدولي الأمريكي لعام 2038 في الأرجنتين إلى حوالي 74 سنتاً للدولار بعد ضغط شديد في الأسابيع الماضية. ارتفعت أسهم الشركات الأرجنتنية المدرجة في الولايات المتحدة بشكل حاد، مع ارتفاع بعض الأسماء المصرفية بنسبة تصل إلى 50%، بينما ارتفع صندوق Global X MSCI Argentina ETF بنسبة 22%، معكوساً انخفاض 10.2% المسجل في وقت سابق من هذا العام. ارتفع مؤشر BKAR للأسهم الأرجنتنية المتداولة في الولايات المتحدة بنسبة 40%.

La Libertad Avanza تضمن نفوذاً في الهيئة التشريعية

تعطي الأرقام التشريعية الجديدة لخافيير ميلاي مساحة أكبر للتفاوض. قال تيري لاروز، مدير المحافظ في Vontobel Asset Management: "كانت انتصاره أكبر بكثير مما كان متوقعاً.

في السابق، كان في حالة بقاء، والآن هو في وضع قوي جداً لمحاولة تشكيل تحالفات تكتيكية ودفع بعض الإصلاحات التي كانت بعيدة المنال تماماً.".

لاحظت كريستين ريد، مديرة محافظ الدخل الثابت للأسواق الناشئة في Ninety One، أن خطاب ميلاي الانتصاري اتخذ نبرة تعاونية، مما يشير إلى الانفتاح على العمل مع المشرعين خارج حزبه.

كانت هذه النبرة مهمة لأن ميلاي لا يزال بحاجة إلى أصوات من خارج كتلته لتمرير أكثر التغييرات الهيكلية جذرية في اقتصاد الأرجنتين.

كانت التقلبات الأخيرة هي الخلفية. الشهر الماضي، عانت الحزب من خسارة أوسع مما كان متوقعاً في سباق مقاطعي في بوينس آيرس، مما أضاف عدم اليقين. في الوقت نفسه، أضعف البيزو بنسبة حوالي 25% منذ تخفيف ضوابط الصرف الأجنبي في أبريل، وبمقدار 30% تقريباً منذ بداية العام.

تقوى العملة briefly فقط بعد أن أكد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت الدعم في أواخر سبتمبر، قبل أن ينزلق مرة أخرى الأسبوع الماضي إلى أدنى إغلاق عند 1,491.50 للدولار.

قوة البيزو تغذي مناقشة إصلاح الصرف الأجنبي

مع انخفاض خطر الانتخابات الآن، يعتقد بعض المستثمرين أن ميلاي لديه مساحة للتحرك بشكل أسرع في واحدة من أوسع خطط إعادة الهيكلة الاقتصادية التي حاولتها البلاد في التاريخ الحديث.

قال غراهام ستوك، كبير استراتيجيي السيادة في RBC BlueBay Global Asset Management، إن نتيجة الانتخابات تمدد الأفق للمستثمرين الأجانب الذين ينظرون إلى الأصول المالية واستثمارات الاقتصاد الحقيقي قبل انتخابات 2027 العامة.

يرى آخرون أن زخم العملة قد يعزز نفسه.

قالت كارمن ألتنكيرش، محللة السيادة في الأسواق الناشئة في Aviva Investors، إن النتيجة قد تبدأ "دورة فضيلة" حيث يبدأ المحليون في بيع الدولارات مرة أخرى بدلاً من تخزينها. لكن احتياطيات الدولار في الأرجنتين لا تزال رقيقة.

Graham قال يجب على الحكومة التحرك بسرعة الآن أن البيزو يقوى، مضيفاً: "يحتاجون إلى الاستفادة من قوة البيزو لشراء الدولارات وبناء تلك الاحتياطيات، وهو ما يمكنهم فعله مع النظام الحالي.".