Поддерживаемый Трампом Милей одерживает крупную победу в Аргентине: акции растут на 25%, а песо взлетает более чем на 10%

Рынки Аргентины дали довольно сильную реакцию в понедельник после того, как президент Хавьер Милей и его партия La Libertad Avanza одержали крупную победу на промежуточных выборах в воскресенье, согласно Reuters.

Выборы были ключевым условием, связанным с соглашением о поддержке США на сумму 40 млрд долларов, которое включает своп-линию на 20 млрд долларов для центрального банка и потенциальную кредитную линию на 20 млрд долларов, обе из которых зависели от продолжения его экономических реформ без политических препятствий.

Международные облигации выросли на 10–15 центов, местные акции подскочили более чем на 20%, а песо укрепился более чем на 10% по отношению к доллару, сделав сессию одной из самых сильных для валюты в современной истории торгов.

Официальные данные показали, что La Libertad Avanza получила 41,5% в провинции Буэнос-Айрес, опередив перонистскую коалицию с 40,8%, район, который десятилетиями считался перонистской территорией.

Национальная поддержка Милея превысила 40%, что свидетельствует о том, что избиратели поддержали продолжающиеся рыночные реформы и резкие сокращения расходов, начатые почти два года назад, когда он вступил в должность.

Инфляция замедлялась в ходе реформ, хотя меры были болезненными и широко обсуждались. Но масштаб воскресного результата свидетельствует о том, что избиратели хотели сохранить повестку Милея нетронутой, особенно с учетом связи финансирования США с прогрессом.

Реакция рынков была немедленной. Международный долларовый облигация Аргентины 2038 года выросла примерно до 74 центов на доллар после сильного давления в последние недели. Акции аргентинских компаний, котирующихся в США, резко выросли, при этом некоторые банковские названия выросли до 50%, а ETF Global X MSCI Argentina вырос на 22%, отменив снижение на 10,2%, зафиксированное ранее в этом году. Индекс BKAR аргентинских акций, торгуемых в США, вырос на 40%.

La Libertad Avanza обеспечивает рычаги влияния в законодательном собрании

Новые законодательные цифры дают Хавьеру Милею больше пространства для переговоров. Тьерри Лароз, управляющий портфелем в Vontobel Asset Management, сказал: «Его победа была намного больше, чем ожидалось.

Ранее он находился в состоянии выживания, а теперь у него очень сильные позиции, чтобы попытаться сформировать тактические альянсы и продвинуть некоторые реформы, которые были полностью недоступны».

Кристин Рид, управляющая портфелем фиксированного дохода на развивающихся рынках в Ninety One, отметила, что победная речь Милея приняла кооперативный тон, сигнализируя об открытости к работе с законодателями вне его партии.

Этот тон имел значение, потому что Миле всё ещё потребуется поддержка голосов за пределами его блока, чтобы провести самые масштабные изменения в экономике Аргентины.

Недавняя волатильность создала фон. В прошлом месяце партия потерпела более крупное поражение, чем ожидалось, на провинциальных выборах в Буэнос-Айресе, что добавило неопределённости. В то же время аргентинское песо ослабело примерно на 25% с момента смягчения валютных ограничений в апреле и почти на 30% с начала года.

Валюта лишь ненадолго укрепилась после того, как в конце сентября министр финансов США Скотт Бессент подтвердил поддержку, прежде чем на прошлой неделе снова упасть до закрытия на уровне 1491,50 песо за доллар.

Укрепление песо подпитывает дискуссии о реформе валютного рынка

Снизив электоральные риски, некоторые инвесторы считают, что у Миле есть пространство для более быстрых действий в рамках одного из самых масштабных планов экономической реструктуризации, предпринятых в стране за последние годы.

Грэм Сток, старший суверенный стратег RBC BlueBay Global Asset Management, заявил, что результаты выборов расширяют горизонт планирования для иностранных инвесторов, рассматривающих финансовые активы и инвестиции в реальную экономику перед общенациональными выборами 2027 года.

Другие видят, что импульс валюты может усиливаться сам по себе.

Кармен Альтенкирх, суверенный аналитик развивающихся рынков в Aviva Investors, сказала, что этот результат может запустить «добродетельный цикл», при котором местные жители начнут снова продавать доллары, а не копить их. Однако долларовые резервы Аргентины остаются истощёнными.

Грэм сказал, что правительство должно действовать быстро, теперь, когда песо укрепляется, добавив: «Им нужно воспользоваться силой песо, чтобы скупать доллары и наращивать резервы, что они могут сделать при текущем режиме».