Milei, apoiado por Trump, vence com folga na Argentina; ações sobem 25%, enquanto o peso se valoriza mais de 10%

Os mercados argentinos reagiramtronna segunda-feira, após odent Javier Milei e seu partido La Libertad Avanza garantirem uma importante vitória nas eleições de meio de mandato no domingo, segundo a Reuters.

A eleição era uma condição fundamental vinculada ao acordo de apoio dos EUA de 40 bilhões de dólares, que inclui uma linha de swap de 20 bilhões de dólares com o banco central e uma possível linha de empréstimo de 20 bilhões de dólares, ambas dependentes da continuidade de suas reformas econômicas sem obstrução política.

Os títulos internacionais subiram entre 10 e 15 centavos, as ações locais saltaram mais de 20% e o peso valorizou-se mais de 10% em relação ao dólar, tornando a sessão uma das maistronpara a moeda na história moderna das negociações.

Dados oficiais mostraram que La Libertad Avanza obteve 41,5% dos votos na província de Buenos Aires, superando a coligação peronista, que alcançou 40,8%, numa área considerada território peronista há décadas.

O apoio nacional a Milei ultrapassou os 40%, o que sugere que os eleitores apoiaram as reformas de livre mercado em curso e os cortes drásticos de austeridade implementados há quase dois anos, quando ele assumiu o cargo.

A inflação tem desacelerado sob as reformas, embora as medidas tenham sido dolorosas e amplamente debatidas. Mas a magnitude do resultado de domingo sugere que os eleitores queriam manter a agenda de Milei intacta, especialmente com o financiamento dos EUA atrelado ao progresso.

A reação nos mercados foi imediata. O título internacional argentino em dólares com vencimento em 2038 subiu para cerca de 74 centavos de dólar após forte pressão nas últimas semanas. As ações de empresas argentinas listadas nos Estados Unidos registraram forte alta, com alguns bancos subindo até 50%, enquanto o ETF Global X MSCI Argentina valorizou-se 22%, revertendo a queda de 10,2% registrada no início do ano. O índice BKAR de ações argentinas negociadas nos EUA subiu 40%.

La Libertad Avanza garante influência na legislatura

Os novos números legislativos dão a Javier Milei mais espaço para negociar. Thierry Larose, gestor de carteiras da Vontobel Asset Management, disse: "Sua vitória foi muito, muito maior do que o esperado.".

Antes, ele estava em estado de sobrevivência, e agora está em uma posição muitotronpara tentar formar alianças táticas e impulsionar algumas reformas que estavam completamente fora de seu alcance.”

Christine Reed, gestora de portfólio de renda fixa de mercados emergentes da Ninety One, observou que o discurso de vitória de Milei adotou um tom cooperativo, sinalizando abertura para trabalhar com legisladores de fora de seu partido.

Esse tom foi importante porque Milei ainda precisará de votos fora de seu bloco para aprovar as mudanças mais estruturais na economia argentina.

A volatilidade recente criou o contexto. No mês passado, o partido sofreu uma derrota maior do que a esperada em uma eleição provincial em Buenos Aires, aumentando a incerteza. Ao mesmo tempo, o peso havia se desvalorizado cerca de 25% desde o afrouxamento do controle cambial em abril e quase 30% desde o início do ano.

A moeda se fortaleceu brevemente apenas depois que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, confirmou o apoio no final de setembro, antes de cair novamente na semana passada, fechando a 1.491,50 por dólar.

A valorização do peso alimenta discussões sobre reforma cambial

Com o risco eleitoral agora reduzido, alguns investidores acreditam que Milei tem espaço para avançar mais rapidamente com um dos planos de reestruturação econômica mais abrangentes tentados no país nos últimos tempos.

Graham Stock, estrategista sênior de títulos soberanos da RBC BlueBay Global Asset Management, afirmou que o resultado das eleições amplia o horizonte para investidores estrangeiros que buscam ativos financeiros e investimentos na economia real antes das eleições gerais de 2027.

Outros veem o ímpeto cambial possivelmente se reforçando.

Carmen Altenkirch, analista de mercados emergentes soberanos da Aviva Investors, afirmou que o resultado poderia iniciar um “ciclo virtuoso”, no qual os argentinos voltariam a vender dólares em vez de acumulá-los. No entanto, as reservas de dólares da Argentina permanecem escassas.

Graham afirmou que o governo precisa agir rapidamente agora que o peso está se valorizando, acrescentando: "Eles precisam aproveitar a força do peso para comprar dólares e aumentar essas reservas, o que podem fazer com o regime atual."