Milei, apoiado por Trump, vence amplamente na Argentina; ações sobem 25% enquanto o peso dispara mais de 10%

Os mercados argentinos deram uma reação bastante forte na segunda-feira após o presidente Javier Milei e seu partido La Libertad Avanza garantirem uma grande vitória nas eleições intermediárias no domingo, de acordo com a Reuters.

A eleição era uma condição-chave vinculada ao acordo de apoio dos EUA de US$ 40 bilhões, que inclui uma linha de swap do banco central de US$ 20 bilhões e uma possível linha de crédito de US$ 20 bilhões, ambas dependentes da continuação de suas reformas econômicas sem obstrução política.

Títulos internacionais subiram entre 10 e 15 centavos, ações locais saltaram mais de 20% e o peso ganhou mais de 10% contra o dólar, tornando a sessão uma das mais fortes para a moeda na história moderna do comércio.

Dados oficiais mostraram a La Libertad Avanza vencendo com 41,5% na província de Buenos Aires, ultrapassando a coalizão Peronista em 40,8%, uma área que tem sido considerada território peronista por décadas.

O apoio nacional a Milei ultrapassou 40%, sugerindo que os eleitores apoiaram as reformas de livre mercado contínuas e os rígidos cortes de austeridade lançados há quase dois anos quando ele assumiu o cargo.

A inflação tem desacelerado sob as reformas, embora as medidas tenham sido dolorosas e amplamente debatidas. Mas a escala do resultado de domingo sugere que os eleitores queriam manter a agenda de Milei intacta, especialmente com o financiamento dos EUA vinculado ao progresso.

A reação nos mercados foi imediata. O título internacional em dólares da Argentina de 2038 subiu para cerca de 74 centavos por dólar após forte pressão nas últimas semanas. As ações de empresas argentinas listadas nos Estados Unidos subiram acentuadamente, com alguns nomes bancários subindo até 50%, enquanto o ETF Global X MSCI Argentina subiu 22%, revertendo a queda de 10,2% registrada no início deste ano. O índice BKAR de ações argentinas negociadas nos EUA subiu 40%.

La Libertad Avanza garante alavancagem no legislativo

Os novos números legislativos dão a Javier Milei mais espaço para negociar. Thierry Larose, gestor de portfólio na Vontobel Asset Management, disse: "Sua vitória foi muito, muito maior do que o esperado.

Anteriormente, ele estava em um estado de sobrevivência, e agora ele está em uma posição muito forte para tentar formar alianças táticas e impulsionar algumas reformas que estavam completamente fora de alcance."

Christine Reed, gestora de portfólio de renda fixa de mercados emergentes na Ninety One, observou que o discurso de vitória de Milei assumiu um tom cooperativo, sinalizando abertura para trabalhar com legisladores fora de seu partido.

Esse tom foi importante porque Milei ainda precisará de votos além de seu bloco para aprovar as mudanças estruturais mais profundas na economia argentina.

A volatilidade recente definiu o cenário. No mês passado, o partido sofreu uma perda maior do que o esperado em uma corrida provincial em Buenos Aires, adicionando incerteza. Ao mesmo tempo, o peso havia enfraquecido cerca de 25% desde que os controles de câmbio foram flexibilizados em abril, e quase 30% desde o início do ano.

A moeda apenas se fortaleceu brevemente após o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, confirmar seu apoio no final de setembro, antes de recuar novamente na semana passada para um mínimo de fechamento de 1.491,50 por dólar.

A força do peso alimenta o debate sobre a reforma cambial

Com o risco eleitoral agora reduzido, alguns investidores acreditam que Milei tem espaço para agir mais rapidamente em um dos mais amplos planos de reestruturação econômica tentados no país na história recente.

Graham Stock, estrategista sênior de soberania da RBC BlueBay Global Asset Management, disse que o resultado eleitoral amplia o horizonte para investidores estrangeiros que analisam ativos financeiros e investimentos na economia real antes das eleições gerais de 2027.

Outros veem o impulso cambial possivelmente se reforçando.

Carmen Altenkirch, analista de soberania de mercados emergentes na Aviva Investors, disse que o resultado poderia iniciar um “ciclo virtuoso” no qual os locais começam a vender dólares novamente em vez de acumulá-los. Mas as reservas em dólar da Argentina permanecem finas.

Graham disse que o governo deve agir rapidamente agora que o peso está se fortalecendo, acrescentando: "Eles precisam aproveitar o fortalecimento do peso para comprar dólares e aumentar essas reservas, o que podem fazer com o regime atual."