I mercati delle criptovalute mostrano cautela con forti skew sui put per Bitcoin ed Ether

I mercati delle criptovalute si sentono molto cauti oggi, con una chiara propensione verso i put nelle opzioni su Bitcoin ed Ether. L'impressionante report sugli utili di Nvidia di ieri sera ha innescato una classica reazione di "vendita dopo la notizia", trascinando Bitcoin di nuovo a 59.000 dollari. Ha anche lasciato Ethereum bloccato intorno ai 2.500 dollari. 

Quell'hype su Nvidia? È finito, e ora ci ritroviamo con un mercato nervoso e non propenso al rischio. Durante la notte, il mercato ha visto un picco di volatilità front-end mentre i prezzi spot di Bitcoin ed Ether sono scesi. 

Queste volatilità si sono raffreddate rapidamente dopo gli utili di Nvidia, scendendo di circa 10 punti dal picco. Secondo gli analisti di QCP, il mercato è ancora sbilanciato verso i put sia per BTC che per ETH, almeno fino a ottobre. Questo significa che i trader si stanno preparando a un ulteriore ribasso, non scommettendo su un grande recupero. 

Con il rapporto sui non-farm payroll degli Stati Uniti in arrivo la prossima settimana, potremmo vedere un'ulteriore diminuzione della volatilità mentre i mercati si assestano in quello che sembra un periodo prolungato di attesa che la Fed intervenga.

Cosa sta muovendo il mercato ora?

Il report sul PIL degli Stati Uniti di stasera potrebbe essere noioso per le criptovalute, a meno che non contenga nuove informazioni sul rallentamento dell'economia USA.

Nessuno si aspetta fuochi d'artificio. E senza veri catalizzatori all'orizzonte, sembra che Bitcoin ed Ether continueranno a oscillare lateralmente mentre entriamo a settembre. 

I mercati hanno interpretato il recente discorso del presidente della Fed, Jerome Powell, come un indizio che fino a quattro tagli di 25 punti base potrebbero essere in ballo entro la fine dell'anno, e forse otto entro settembre 2025. 

Gli analisti di Nansen credono che questo sia il ritorno del "put" della Fed in gioco. Sebbene i mercati azionari possano favorire una tale risoluzione, le criptovalute stanno ancora sentendo il calore.

La Banca del Giappone sta adottando un approccio diverso, aumentando gradualmente i tassi mentre tiene d'occhio la stabilità del mercato. Altre principali banche centrali sembrano essere su un percorso di allentamento o stanno mantenendo la posizione per ora, il che potrebbe spiegare perché alcuni investitori tengono ancora le loro posizioni in criptovalute.

Sul fronte politico, la corsa presidenziale negli Stati Uniti aggiunge ulteriore incertezza alla miscela. Kamala Harris ora guida Donald Trump con un piccolo margine, e il suo passaggio da politiche di sinistra a politiche più centrista sta creando molte domande sulle future politiche economiche.

I trader di criptovalute sono particolarmente interessati a ciò che Kamala potrebbe fare riguardo alle tasse sulle società, che potrebbero far oscillare il sentiment del mercato. Se vince e decide di revocare le favorevoli riduzioni delle tasse sulle società dell'era Trump, potremmo vedere qualche turbolenza sia nei mercati azionari che in quelli delle criptovalute. 

I buyback aziendali stanno per iniziare, e ci si aspetta che aggiungano circa 5 miliardi di dollari di domanda di azioni, secondo Goldman Sachs. Per le criptovalute, gli indicatori mostrano un quadro misto: lo spread call-put di Bitcoin è propenso al rischio, ma il momentum del prezzo è piatto. 

Cosa sta succedendo on-chain? La capitalizzazione di mercato delle stablecoin sta aumentando lentamente, e le fee cross-chain hanno registrato un aumento, principalmente grazie a Tron e Binance. Nel complesso, le fee non sono tornate ai massimi di marzo. 

Quindi, sebbene i prezzi delle attività non stiano crollando, non stanno esattamente esplodendo. Aave, ad esempio, è salito del 25% dalla metà di agosto, outperformando Bitcoin di 18 punti percentuali nello stesso periodo.

Altri principali movimenti includono Helium e Tron. Tuttavia, il sentiment generale rimane misto. Gli investitori in criptovalute stanno giocando in modo prudente, in attesa di vedere come si svilupperanno tutti questi elementi nelle prossime settimane.

Quindi, siamo ancora in un mercato rialzista? Alcuni indicatori suggeriscono che non abbiamo raggiunto l'euforia tipica dei picchi visti nei cicli passati. Nel frattempo, altri indicatori avvertono che questo potrebbe essere un tipo di mercato completamente diverso, dominato da pochi grandi giocatori come Bitcoin, Solana e un paio di meme coin.