비트코인과 이더리움의 주요 풋 옵션 편향으로 암호화폐 시장, 신중함 보임

오늘 암호화폐 시장은 매우 신중한 분위기를 보이고 있으며, 비트코인과 이더리움 옵션 모두에서 풋 옵션에 대한 명확한 선호가 나타납니다.昨晚 Nvidia의 인상적인 실적 발표는 전형적인 "소식 매도(sell the news)" 반응을 촉발하여 비트코인을 5만 9,000달러로 다시 끌어내렸습니다. 또한 이더리움을 2,500달러 선에서 묶어두었습니다. 

Nvidia의 그 열기는 끝났고, 이제 우리는 공황에 빠지고 위험을 감수할 기분이 아닌 시장을 마주하고 있습니다. 밤새 비트코인과 이더리움 현물 가격의 하락으로 전일 변동성이 급증했습니다. 

Nvidia 실적 발표 후 이러한 변동성은 빠르게 식었으며, 최고치에서 약 10포인트 하락했습니다. QCP 애널리스트에 따르면, 시장은 적어도 10월까지 BTC와 ETH 모두 풋 옵션에 편향되어 있습니다. 이는 트레이더들이 더 큰 회복을 베팅하는 것이 아니라 추가적인 하방에 대비하고 있음을 의미합니다. 

다음 주 미국 비농업 고용 보고서가 발표되면, 연준의 움직임을 기다리는 장기적인 대기 기간에 시장이 안착하면서 추가적인 변동성 하락을 볼 수 있습니다.

지금 시장을 움직이는 것은 무엇인가?

오늘 밤 발표될 미국 GDP 보고서는 미국 경제의 둔화에 대한 새로운 정보가 없는 한 암호화폐에게는 지루한 결과가 될 가능성이 높습니다.

누구도 큰 반전을 예상하지 않습니다. 그리고 실제 촉매제가 보이지 않는 가운데, 9월로 접어들면서 비트코인과 이더리움은 횡보할 것으로 보입니다. 

시장은 제롬 파월 연준 의장의 최근 연설을 연내 최대 4회의 25bp 금리 인하, 그리고 2025년 9월까지는 최대 8회의 인하가 가능하다는 암시로 해석했습니다. 

Nansen 애널리스트들은 이것이 연준의 "풋(put)"이 다시 작동하기 시작했다고 믿습니다. 주식 시장은 이러한 해결책을 선호할 수 있지만, 암호화폐는 여전히 열기를 느끼고 있습니다.

일본 은행은 시장 안정성을 주시하면서 점진적으로 금리를 인상하는 다른 접근 방식을 취하고 있습니다. 다른 주요 중앙은행들은 완화 경로에 있거나 현재는 보류 중인 것으로 보이며, 이는 일부 투자자들이 여전히 암호화폐 포지션을 유지하는 이유를 설명할 수 있습니다.

정치적 측면에서 미국 대통령 선거는 더 많은 불확실성을 추가하고 있습니다. 카말 해리스가 도널드 트럼프를 소폭으로 앞서고 있으며, 그녀의 좌파에서 중도 성향으로의 정책 변화는 향후 경제 정책에 대한 많은 의문을 제기하고 있습니다.

암호화폐 트레이더들은 카말이 기업 세금을 어떻게 처리할지에 특히 관심이 많습니다. 이는 시장 심리를 흔들 수 있습니다. 만약 그녀가 승리하여 트럼프 시대의 유리한 기업 세금 감면을 철회하기로 결정하면, 주식 및 암호화폐 시장 모두에서 혼란이 발생할 수 있습니다. 

기업 매수가 곧 시작될 예정이며, 골드만 삭스에 따르면 이는 약 50억 달러의 주식 수요를 추가할 것으로 예상됩니다. 암호화폐의 경우 지표들은 혼합된 모습을 보이고 있습니다—비트코인의 콜-풋 스프레드는 리스크 온(risk-on)으로 기울어져 있지만 가격 모멘텀은 정체되어 있습니다. 

온체인에서는 어떤 일이 일어나고 있는가? 스테이블코인 시가총액이 서서히 증가하고 있으며, 크로스체인 수수료는 주로 트론과 바이낸스의 영향으로 증가했습니다. 전반적으로 수수료는 3월의 최고치로 회복되지 않았습니다. 

따라서 자산 가격이 폭락하지는 않지만, 그렇다고 급등하는 것도 아닙니다. 예를 들어 Aave는 8월 중순 이후 25% 상승했으며, 같은 기간 비트코인보다 18%p 더 높은 성과를 보였습니다.

다른 주요 변동 종목에는 헬륨과 트론이 포함됩니다. 그러나 전반적인 심정은 여전히 혼합되어 있습니다. 암호화폐 투자자들은 신중하게 접근하며, 다가오는 주 동안 이러한 모든 요소들이 어떻게 전개될지 지켜보고 있습니다.

그렇다면 우리는 여전히 강세장(bull market)에 있는가? 일부 지표는 과거 사이클에서 보았던 전형적인 정점의 환호기에 도달하지 않았음을 시사합니다. 반면 다른 지표들은 이것이 비트코인, 솔라나 및 몇몇 밈 코인 등 몇몇 대형 플레이어들이 지배하는 완전히 다른 종류의 시장일 수 있다고 경고합니다.