Les marchés des cryptomonnaies font preuve de prudence avec des skews de put majeurs sur Bitcoin et Ether

Les marchés des cryptomonnaies se montrent super prudents aujourd’hui, avec une nette orientation vers les puts dans les options Bitcoin et Ether. Le rapport de résultats impressionnant de Nvidia la nuit dernière a déclenché une réaction classique de « vendre la nouvelle », ramenant Bitcoin à 59 000 $. Cela a également laissé Ethereum coincé autour de 2 500 $. 

Cette hype autour de Nvidia ? Elle est terminée, et nous sommes maintenant laissés avec un marché nerveux et pas en humeur de prendre des risques. Pendant la nuit, le marché a vu la volatilité du front-end exploser alors que les prix spot du Bitcoin et de l’Ether ont baissé. 

Ces vols se sont refroidis rapidement après les résultats de Nvidia, en baisse d’environ 10 points par rapport à leur pic. Selon les analystes de QCP, le marché est toujours orienté vers les puts pour le BTC et l’ETH, du moins jusqu’en octobre. Cela signifie que les traders se préparent à une baisse supplémentaire, et non à un grand redressement. 

Avec le rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis la semaine prochaine, nous pourrions voir encore plus de volatilité baisser alors que les marchés s’installent dans ce qui ressemble à une période prolongée d’attente que la Fed fasse un mouvement.

Qu’est-ce qui fait bouger le marché maintenant ?

Le rapport sur le PIB des États-Unis ce soir pourrait être un moment de sommeil pour les cryptos, à moins qu’il n’apporte de nouvelles informations sur le ralentissement de l’économie américaine.

Personne ne s’attend à des feux d’artifice. Et sans catalyseurs réels à l’horizon, il semble que le Bitcoin et l’Ether continueront à osciller latéralement alors que nous entrons dans septembre. 

Les marchés ont interprété le récent discours du président de la Fed, Jerome Powell, comme un indice que jusqu’à quatre baisses de 25 points de base pourraient être proposées d’ici la fin de l’année, et peut-être huit d’ici septembre 2025. 

Les analystes de Nansen croient que c’est le « put » de la Fed qui revient en jeu. Bien que les marchés actions puissent favoriser une telle résolution, les cryptos ressentent encore la chaleur.

La Banque du Japon adopte une approche différente, augmentant progressivement les taux tout en surveillant la stabilité du marché. D’autres grandes banques centrales semblent être sur une voie d’assouplissement ou restent sur la réserve pour l’instant, ce qui pourrait expliquer pourquoi certains investisseurs continuent de conserver leurs positions en cryptomonnaies.

Sur le plan politique, la course à la présidence des États-Unis ajoute encore plus d'incertitude au mélange. Kamala Harris mène désormais Donald Trump d'une petite marge, et son passage de politiques de gauche à des positions plus centristes suscite de nombreuses questions sur les futures politiques économiques.

Les traders de cryptomonnaies sont particulièrement intéressés par ce que Kamala pourrait faire en matière d'impôts sur les sociétés, ce qui pourrait faire basculer le sentiment du marché. Si elle remporte l'élection et décide d'annuler les réductions fiscales favorables aux entreprises de l'ère Trump, nous pourrions assister à une certaine turbulence sur les marchés des actions et des cryptomonnaies. 

Les rachats d'actions vont bientôt commencer et devraient ajouter environ 5 milliards de dollars de demande d'actions, selon Goldman Sachs. Pour les cryptomonnaies, les indicateurs montrent un tableau mitigé : l'écart call-put du Bitcoin penche vers un appétit pour le risque, mais la dynamique des prix est plate. 

Que se passe-t-il sur la chaîne ? La capitalisation boursière des stablecoins augmente légèrement et les frais inter-chaînes ont connu une hausse, principalement grâce à Tron et Binance. Dans l'ensemble, les frais n'ont pas rebondi à leurs sommets de mars. 

Ainsi, bien que les prix des actifs ne s'effondrent pas, ils ne connaissent pas non plus un essor fulgurant. Aave, par exemple, a progressé de 25 % depuis mi-août, surperformant le Bitcoin de 18 points de pourcentage sur la même période.

Les autres principaux mouvements incluent Helium et Tron. Néanmoins, le sentiment global reste mitigé. Les investisseurs en cryptomonnaies jouent la prudence, attendant de voir comment toutes ces pièces mobiles s'articuleront dans les semaines à venir.

Sommes-nous toujours dans un marché haussier ? Certains indicateurs suggèrent que nous n'avons pas atteint l'euphorie typique des pics observés lors des cycles précédents. Pendant ce temps, d'autres indicateurs avertissent qu'il pourrait s'agir d'un type de marché différent, dominé par quelques grands acteurs comme le Bitcoin, Solana et quelques memecoins.