I detentori a lungo termine di Bitcoin guidano il mercato al ribasso con tattiche di covered call

Jeff Park, un prominente analista di mercato e gestore di investimenti che attualmente ricopre il ruolo di Chief Investment Officer (CIO) presso ProCap BTC, afferma che i detentori a lungo termine di Bitcoin, spesso chiamati "balene" o "OG", stanno vendendo sempre più covered call. In questa strategia, vendono opzioni call contro una grande posizione esistente, come BTC ed ETH, per generare reddito o rendimento aggiuntivo.

Queste opzioni concedono all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un asset a un prezzo predeterminato in futuro, mentre il venditore trattiene un profitto. Park ha sostenuto che questa pratica dà origine a un drastico calo del prezzo del BTC spot.

Park dà la colpa agli OG di BTC per i recenti cali di prezzo nel mercato crypto 

Riguardo L'argomento di Park, le fonti hanno evidenziato che questi grandi detentori di Bitcoin stabiliscono una sostanziale pressione di vendita attraverso la loro strategia di covered call. D'altra parte, hanno notato che i market maker, che svolgono un ruolo significativo nell'acquisto di queste covered call, sono dall'altra parte di questo trade.

Pertanto, questo richiede urgenza da parte loro di proteggersi impegnandosi in attività come la vendita di BTC spot per coprire la loro posizione. Questo, a sua volta, abbassa i prezzi di mercato, sebbene gli analisti abbiano scoperto un forte interesse da parte degli investitori ETF tradizionali.

Nel frattempo, recenti rapporti hanno rivelato che il BTC progettato per supportare queste opzioni è stato detenuto per diversi anni e non dimostra la presenza di nuove richieste o liquidità fresca nel mercato. Di conseguenza, queste call provocano una riduzione dei prezzi.

Per approfondire ulteriormente questo punto, Park ha menzionato che, "Quando possiedi già Bitcoin che hai detenuto per oltre 10 anni e inizi a vendere call contro di esso, solo l'atto di vendere call aggiunge nuovo delta al mercato — e quel delta è negativo — quindi finisci per essere un venditore netto di delta quando vendi call." 

La sua analisi ha suggerito che il mercato delle opzioni ha un'influenza significativa sul prezzo di Bitcoin. Ha anche suggerito che c'è un'alta probabilità che questo prezzo continui a fluttuare finché le balene continueranno a realizzare profitti a breve termine, in particolare dalle loro posizioni BTC vendendo covered call. 

Nel frattempo, vale la pena notare che la criptovaluta si è separata dal mercato azionario nella seconda metà del 2025. A quel tempo, alcuni analisti hanno espresso la loro convinzione che Bitcoin sia strettamente legato alle azioni tecnologiche. Inoltre, mentre le azioni continuavano a raggiungere il loro punto più alto, BTC è diminuito significativamente a circa 90.000 dollari. 

Gli analisti esprimono la loro convinzione che Bitcoin inizierà a salire di nuovo 

Diversi analisti hanno condiviso le loro previsioni che Bitcoin inizierà a salire di nuovo quando la Federal Reserve degli Stati Uniti continuerà a implementare tagli ai tassi di interesse e ad allocare fondi aggiuntivi nel sistema finanziario. Secondo loro, questa mossa potrebbe indicare un segno positivo per gli investimenti rischiosi. 

Seguendo le loro previsioni, i dati dello strumento FedWatch di CME Group hanno indicato che circa il 24,4% dei trader prevedeva che la Federal Reserve degli Stati Uniti potrebbe prendere in considerazione un altro taglio dei tassi nella riunione del Comitato per il Mercato Aperto (FOMC) prevista per gennaio dell'anno prossimo.

Tuttavia, alcuni analisti hanno ipotizzato che BTC potrebbe subire un calo per raggiungere un minimo storico di 76.000 dollari, sostenendo che il suo trend al rialzo è già terminato.

Gli analisti hanno fatto questa assunzione dopo trader Roman, con il nome utente @Roman_Trading, ha condiviso un Post su X giovedì di questa settimana, mostrando pubblicamente la sua recente analisi e informando i suoi follower di prepararsi per un ulteriore calo del 17% del prezzo di Bitcoin.

Dopo la sua dichiarazione, le fonti hanno riconosciuto che BTC/USD ha avuto difficoltà a rimbalzare dopo aver raggiunto i suoi minimi recenti vicini a 80.000 dollari. Hanno sostenuto che, invece, si sta muovendo all'interno di un canale che pende verso l'alto.