Долгосрочные держатели биткоина толкают рынок вниз с помощью тактики покрытых колл-опционов

Джефф Парк, известный рыночный аналитик и управляющий инвестициями, в настоящее время занимающий пост главного инвестиционного директора (CIO) в ProCap BTC, говорит, что долгосрочные держатели биткоина, которых часто называют «китами» или «OG», все чаще продают покрытые колл-опционы. В этой стратегии они продают колл-опционы против крупной существующей позиции, такой как BTC и ETH, чтобы генерировать дополнительный доход или доходность.

Эти опционы предоставляют покупателю право, но не обязательство, приобрести актив по заранее определенной цене в будущем, в то время как продавец сохраняет прибыль. Парк утверждал, что эта практика приводит к резкому падению цены спотового BTC.

Парк винит в недавних падениях цен на крипторынке «OG» биткоина 

Что касается Аргумент Парка, источники подчеркнули, что эти крупные держатели биткоина создают значительное давление на продажу через свою стратегию покрытых колл-опционов. С другой стороны, они отметили, что маркет-мейкеры, играющие значительную роль в покупке этих покрытых колл-опционов, находятся на другой стороне этой сделки.

Поэтому это требует от них срочности в защите себя путем участия в таких действиях, как продажа спотового BTC для покрытия своей позиции. Это, в свою очередь, снижает рыночные цены, хотя аналитики обнаружили глубокий интерес со стороны традиционных инвесторов ETF.

Тем временем, недавние отчеты показали, что BTC, предназначенный для поддержки этих опционов, удерживался в течение нескольких лет и не демонстрирует наличия нового спроса или свежей ликвидности на рынке. В результате эти опционы приводят к снижению цен.

Чтобы further elaborated on this point, Парк упомянул, что «Когда у вас уже есть биткоин, который вы держите более 10 лет, и вы начинаете продавать против него колл-опционы, только акт продажи колл-опционов добавляет новый дельта к рынку — и эта дельта отрицательная — так что вы в конечном итоге становитесь чистым продавцом дельты, когда продаете колл-опционы». 

Его анализ предполагает, что опционный рынок оказывает значительное влияние на цену биткоина. Он также предположил, что есть высокая вероятность того, что эта цена будет продолжать колебаться, пока киты продолжают получать краткосрочную прибыль, особенно от своих позиций в BTC путем продажи покрытых колл-опционов. 

Тем временем стоит отметить, что криптовалюта отделилась от фондового рынка во второй половине 2025 года. В то время некоторые аналитики выразили свое мнение, что биткоин тесно связан с технологическими акциями. Кроме того, пока акции продолжали достигать своей самой высокой точки, BTC значительно снизился примерно до $90 000. 

Аналитики выражают мнение, что биткоин начнет расти снова 

Несколько аналитиков поделились своими прогнозами о том, что биткоин начнет расти снова, когда Федеральный резерв США продолжит реализовывать снижение процентных ставок и выделять дополнительные средства в финансовую систему. По их мнению, это движение может указывать на положительный знак для рискованных инвестиций. 

Следуя их прогнозу, данные инструмента FedWatch группы CME показали, что примерно 24,4% трейдеров ожидали, что Федеральный резерв США может рассмотреть еще одно снижение ставки на заседании Комитета по открытым рынкам (FOMC), запланированном на январь следующего года.

Однако некоторые аналитики предположили, что BTC может испытать снижение до рекордно низкого уровня в $76 000, утверждая, что его восходящий тренд уже закончился.

Аналитики сделали это предположение после трейдер Роман, с никнеймом @Roman_Trading, поделился an посте в X в четверг этой недели, публично показав свой недавний анализ и предупредив своих подписчиков о подготовке к дополнительному снижению цены биткоина на 17%.

После его заявления источники признали, что BTC/USD испытывал трудности с восстановлением после достижения недавних минимумов вблизи $80 000. Они утверждали, что вместо этого он движется в канале, наклоненном вверх.