著名な市場アナリスト兼投資マネージャーで、現在ProCap BTCの最高投資責任者（CIO）を務めるジェフ・パーク氏は、 Bitcoin 長期保有者（「ホエール」または「OG」と呼ばれることが多い）が、カバードコールオプションを売却するケースが増えていると述べています。この戦略では、BTCやETHなどの既存の大量保有資産に対するコールオプションを売却することで、追加の収入や利回りを得ています。
これらのオプションは、買い手に将来、事前に決められた価格で資産を購入する権利を与えるものであり、義務ではない。一方、売り手は利益を留保する。パーク氏は、この慣行がスポットBTC価格の急落を引き起こすと主張した。
パク氏は、最近の暗号資産市場の価格下落はBTC OGのせいだと非難している
パーク氏の主張に関して、情報筋は、これらの大口Bitcoin保有者がカバードコール戦略を通じて大きな売り圧力をかけていることを指摘した。一方で、これらのカバードコールの購入に重要な役割を果たすマーケットメーカーが、この取引の反対側にいることも指摘した。
したがって、投資家はポジションをカバーするためにスポットBTCを売却するなど、自らを守るための行動を緊急に取る必要があります。アナリストは、従来のETF投資家からの強い関心を指摘していますが、これは市場価格を下落させる要因となります。
一方、最近の報道によると、これらのオプションをサポートするために設計されたBTCは数年間保有されており、市場に新たな需要や流動性が存在することを示していないことが明らかになりました。その結果、これらのコールは価格の下落をもたらします。
この点について、パーク氏はさらに詳しく説明し、「10年以上保有している Bitcoin すでに保有していて、それに対してコールオプションを売り始めると、コールオプションを売るという行為のみが市場に新たなデルタを追加します。そして、そのデルタはマイナスです。そのため、コールオプションを売ると、結局デルタを純的に売ることになります」と述べています。
彼の分析は、オプション市場が Bitcoinの価格に大きな影響を与えていることを示唆している。また、クジラが特にカバードコールの売却によって保有BTCから短期的な利益を上げ続ける限り、ビットコイン価格は変動し続ける可能性が高いと示唆した。
一方、2025年後半に仮想通貨が株式市場から乖離したことは注目に値します。当時、一部のアナリストは Bitcoin ハイテク株と密接に結びついているという見解を示しました。さらに、株価が最高値を更新し続ける一方で、ビットコインは約9万ドルまで大幅に下落しました。
アナリストは Bitcoin が再び上昇し始めるとの確信を表明している
複数のアナリストは、米連邦準備制度理事会（FRB）が引き続き利下げを実施し、金融システムへの追加資金供給を続けると、 Bitcoin 再び急騰し始めるとの予測を発表している。アナリストによると、この動きはリスクの高い投資にとって好ましい兆候となる可能性があるという。
彼らの予測に続き、CMEグループのFedWatchツールのデータでは、トレーダーの約24.4%が、来年1月に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）で米連邦準備制度理事会（FRB）がさらなる利下げを検討する可能性があると予想していることが示された。
しかし、一部のアナリストは、BTC の上昇傾向はすでに終わったと主張し、BTC が過去最安値の 76,000 ドルまで下落する可能性があると推測しています。
アナリストらがこの推測を立てたのは名が@Roman_Tradingのトレーダー、ローマン氏が今週木曜日にXポストをシェアし、自身の最近の分析を公開してフォロワーにビットコインの価格がさらに17%下落する可能性があることを準備するよう伝えた後のことBitcoin。
彼の発言を受けて、情報筋はBTC/USDが8万ドル近くの直近安値を記録し、その後の回復に苦戦していることを認めた。彼らはむしろ、上向きのチャネル内で推移していると主張した。
