Langfristige Bitcoin-Halter treiben den Markt mit Covered-Call-Strategien nach unten

Jeff Park, ein prominenter Marktanalyst und Investmentmanager, der derzeit als Chief Investment Officer (CIO) bei ProCap BTC dient, sagt, dass langfristige Bitcoin-Halter, oft als „Wale“ oder „OGs“ bezeichnet, zunehmend Covered Calls verkaufen. Bei dieser Strategie verkaufen sie Call-Optionen gegen einen großen bestehenden Bestand, wie BTC und ETH, um zusätzliches Einkommen oder Yield zu generieren.

Diese Optionen gewähren dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Asset zu einem vorher festgelegten Preis in der Zukunft zu kaufen, während der Verkäufer einen Gewinn behält. Park argumentierte, dass diese Praxis zu einem drastischen Rückgang des Preises von Spot-BTC führt.

Park macht BTC-OGs für die jüngsten Preisrückgänge im Kryptomarkt verantwortlich 

In Bezug auf Park’s Argument, Quellen hoben hervor, dass diese großen Bitcoin-Halter durch ihre Covered-Call-Strategie erheblichen Verkaufsdruck aufbauen. Andererseits stellten sie fest, dass Market Maker, die eine bedeutende Rolle beim Kauf dieser Covered Calls spielen, auf der anderen Seite dieses Trades stehen.

Daher erfordert dies Dringlichkeit für sie, sich durch Aktivitäten wie den Verkauf von Spot-BTC zu schützen, um ihre Position abzudecken. Dies senkt wiederum die Marktpreise, obwohl Analysten ein tiefes Interesse von traditionellen ETF-Anlegern entdeckten.

Inzwischen haben jüngste Berichte enthüllt, dass das BTC, das für diese Optionen konzipiert ist, seit mehreren Jahren gehalten wird und nicht das Vorhandensein neuer Nachfrage oder frischer Liquidität auf dem Markt zeigt. Infolgedessen führen diese Calls zu einer Preissenkung.

Um diesen Punkt weiter zu erläutern, erwähnte Park: „Wenn man bereits Bitcoin besitzt, das man seit über 10 Jahren hat, und beginnt, Calls dagegen zu verkaufen, fügt nur die Handlung des Verkaufs von Calls neues Delta zum Markt hinzu – und dieses Delta ist negativ – also endet man als Netto-Verkäufer von Delta, wenn man Calls verkauft.“ 

Seine Analyse deutete darauf hin, dass der Optionsmarkt einen erheblichen Einfluss auf den Preis von Bitcoin hat. Er schlug auch vor, dass es eine hohe Wahrscheinlichkeit gibt, dass dieser Preis weiter schwanken wird, solange Wale weiterhin kurzfristige Gewinne erzielen, insbesondere aus ihren BTC-Haltungen durch den Verkauf von Covered Calls. 

Inzwischen ist es erwähnenswert, dass sich die Kryptowährung in der zweiten Hälfte von 2025 vom Aktienmarkt trennte. Zu diesem Zeitpunkt äußerten einige Analysten ihren Glauben, dass Bitcoin eng mit Tech-Aktien verbunden ist. Außerdem, während Aktien weiterhin ihre höchsten Punkte erreichten, sank BTC erheblich auf etwa 90.000 $. 

Analysten äußern ihren Glauben, dass Bitcoin wieder steigen wird 

Mehrere Analysten haben ihre Prognosen geteilt, dass Bitcoin wieder steigen wird, wenn die US-Notenbank weiterhin Zinssenkungen durchführt und zusätzliche Mittel in das Finanzsystem investiert. Nach ihrer Meinung könnte dieser Schritt ein positives Zeichen für risikoreiche Investitionen sein. 

Nach ihrer Vorhersage zeigten Daten vom FedWatch-Tool der CME Group, dass etwa 24,4 % der Händler damit rechneten, dass die US-Notenbank bei der für Januar nächsten Jahres geplanten Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) eine weitere Zinssenkung in Betracht ziehen könnte.

Einige Analysten spekulierten jedoch, dass BTC einen Rückgang erleben könnte, um ein Rekordtief von 76.000 $ zu erreichen, und argumentierten, dass sein Aufwärtstrend bereits zu Ende gegangen ist.

Die Analysten machten diese Annahme nach trader Roman, mit dem Benutzernamen @Roman_Trading, teilte an X-Post am Donnerstag dieser Woche öffentlich seine jüngste Analyse und informierte seine Follower, sich auf einen zusätzlichen Rückgang des Bitcoin-Preises um 17 % vorzubereiten.

Nach seiner Aussage erkannten Quellen an, dass BTC/USD Schwierigkeiten hatte, nach Erreichen seiner jüngsten Tiefs nahe 80.000 $ wieder zu steigen. Sie argumentierten, dass es sich stattdessen in einem nach oben geneigten Kanal bewegt.