Jeff Park, analyste de marché et gestionnaire de placements réputé, actuellement directeur des investissements (CIO) chez ProCap BTC, affirme que les détenteurs Bitcoin à long terme, souvent appelés « baleines » ou « OG », vendent de plus en plus d'options d'achat couvertes. Cette stratégie consiste à vendre des options d'achat sur une importante position existante, comme le BTC ou l'ETH, afin de générer des revenus ou un rendement supplémentaires.
Ces options confèrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acquérir un actif à un prix prédéterminé ultérieurement, tandis que le vendeur conserve le profit. Park a soutenu que cette pratique entraîne une chute brutale du prix au comptant du Bitcoin.
Park accuse les pionniers du Bitcoin d'être responsables des récentes baisses de prix sur le marché des cryptomonnaies.
Concernant l'argument de Park , des sources ont souligné que ces principaux Bitcoin exercent une pression vendeuse considérable via leur stratégie d'options d'achat couvertes. Par ailleurs, elles ont noté que les teneurs de marché, qui jouent un rôle important dans l'achat de ces options d'achat couvertes, se situent à l'opposé de cette transaction.
Par conséquent, il est urgent pour eux de se protéger en vendant du BTC au comptant afin de couvrir leurs positions. Ceci, à son tour, fait baisser les prix du marché, même si les analystes ont constaté un vif intérêt de la part des investisseurs traditionnels en ETF.
Par ailleurs, des rapports récents ont révélé que les BTC destinés à financer ces options sont détenus depuis plusieurs années et ne témoignent ni d'une nouvelle demande ni d'une liquidité accrue sur le marché. De ce fait, ces appels entraînent une baisse des prix.
Pour développer ce point, Park a mentionné que « lorsque vous possédez déjà Bitcoin depuis plus de 10 ans et que vous commencez à vendre des options d'achat (calls) contre ceux-ci, le simple fait de vendre des options d'achat ajoute un nouveau delta au marché — et ce delta est négatif — vous finissez donc par être un vendeur net de delta lorsque vous vendez des options d'achat. »
Son analyse suggérait que le marché des options exerce une influence significative sur le prix du Bitcoin. Il estimait également que ce prix continuerait vraisemblablement de fluctuer tant que les gros investisseurs continueraient de réaliser des profits à court terme, notamment grâce à la vente d'options d'achat couvertes sur leurs avoirs en BTC.
Par ailleurs, il convient de noter que la cryptomonnaie s'est dissociée du marché boursier au cours du second semestre 2025. À cette époque, certains analystes estimaient que Bitcoin était étroitement lié aux valeurs technologiques. De plus, tandis que les actions atteignaient des sommets, le BTC chutait significativement pour s'établir aux alentours de 90 000 $.
Les analystes estiment que Bitcoin va recommencer à progresser.
Plusieurs analystes prévoient une nouvelle flambée du Bitcoin lorsque la Réserve fédérale américaine poursuivra sa politique de baisse des taux d'intérêt et injectera des fonds supplémentaires dans le système financier. Selon eux, cette mesure pourrait être un signe positif pour les investissements risqués.
Suite à leurs prévisions, les données de l'outil FedWatch du CME Group ont indiqué qu'environ 24,4 % des traders anticipaient que la Réserve fédérale américaine pourrait envisager une nouvelle baisse des taux lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) prévue en janvier prochain.
Cependant, certains analystes ont spéculé que le BTC pourrait connaître une baisse pour atteindre un niveau record de 76 000 $, arguant que sa tendance haussière est déjà terminée.
Les analystes ont formulé cette hypothèse après que le trader Roman, sous le pseudonyme @Roman_Trading, a partagé une publication sur X jeudi dernier, affichant publiquement son analyse récente et informant ses abonnés de se préparer à une baisse supplémentaire de 17 % du Bitcoin .
Suite à cette déclaration, des sources ont reconnu que la paire BTC/USD peinait à rebondir après avoir atteint ses récents plus bas, proches de 80 000 $. Elles ont avancé qu'elle évoluait plutôt à l'intérieur d'un canal ascendant.
