Les détenteurs à long terme de Bitcoin entraînent le marché à la baisse avec des stratégies de covered calls

Jeff Park, un analyste de marché et gestionnaire d’investissement de premier plan, actuellement Chief Investment Officer (CIO) chez ProCap BTC, déclare que les détenteurs à long terme de Bitcoin, souvent appelés « baleines » ou « OGs », vendent de plus en plus des options de type covered call. Dans cette stratégie, ils vendent des options d’achat (calls) contre une grande position existante, telle que BTC et ETH, pour générer un revenu ou un rendement supplémentaire.

Ces options accordent à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter un actif à un prix prédéterminé à l’avenir, tandis que le vendeur conserve un profit. Park a fait valoir que cette pratique entraîne une chute drastique du prix du BTC spot.

Park blame les OGs de BTC pour les récentes baisses de prix sur le marché des cryptomonnaies 

Concernant L’argument de Park, les sources ont souligné que ces grands détenteurs de Bitcoin exercent une pression vendeuse substantielle via leur stratégie de covered call. D’autre part, ils ont noté que les market makers, qui jouent un rôle significatif dans l’achat de ces covered calls, se trouvent de l’autre côté de cette transaction.

Par conséquent, cela appelle à une urgence pour eux de se protéger en engageant des activités telles que la vente de BTC spot pour couvrir leur position. Cela, à son tour, abaisse les prix du marché, bien que les analystes aient découvert un intérêt profond de la part des investisseurs traditionnels en ETF.

Pendant ce temps, des rapports récents ont révélé que le BTC conçu pour soutenir ces options a été détenu pendant plusieurs années et ne démontre pas la présence de nouvelles demandes ou de liquidités fraîches sur le marché. Par conséquent, ces appels entraînent une réduction des prix.

Pour approfondir ce point, Park a mentionné : « Lorsque vous possédez déjà du Bitcoin que vous détenez depuis plus de 10 ans et que vous commencez à vendre des calls contre celui-ci, seul le fait de vendre des calls ajoute un nouveau delta au marché — et ce delta est négatif — donc vous finissez par être un vendeur net de delta lorsque vous vendez des calls. » 

Son analyse suggère que le marché des options a une influence significative sur le prix du Bitcoin. Il a également suggéré qu’il est fort probable que ce prix continue de fluctuer tant que les baleines continueront à réaliser des profits à court terme, en particulier à partir de leurs holdings BTC en vendant des covered calls. 

Pendant ce temps, il convient de noter que la cryptomonnaie s’est séparée du marché boursier au deuxième semestre 2025. À cette époque, certains analystes ont exprimé leur conviction que le Bitcoin est étroitement lié aux actions technologiques. De plus, alors que les actions continuaient d’atteindre leur point le plus élevé, le BTC a considérablement chuté à environ 90 000 $. 

Les analystes expriment leur conviction que le Bitcoin commencera à augmenter à nouveau 

Plusieurs analystes ont partagé leurs prévisions selon lesquelles le Bitcoin commencera à augmenter à nouveau lorsque la Réserve fédérale des États-Unis continuera de mettre en œuvre des baisses de taux d’intérêt et allouera des fonds supplémentaires au système financier. Selon eux, cette mesure pourrait indiquer un signe positif pour les investissements à risque. 

Suite à leur prédiction, les données de l’outil FedWatch du groupe CME ont indiqué qu’environ 24,4 % des traders anticipaient que la Réserve fédérale des États-Unis pourrait envisager une autre baisse de taux lors de la réunion du Comité fédéral des opérations de marché ouvert (FOMC) prévue en janvier prochain.

Cependant, certains analystes ont spéculé que le BTC pourrait connaître une baisse pour atteindre un plus bas historique de 76 000 $, arguant que sa tendance haussière est déjà terminée.

Les analystes ont fait cette hypothèse après trader Roman, avec le nom d’utilisateur @Roman_Trading, a partagé un Publication X jeudi de cette semaine, affichant publiquement son analyse récente et informant ses abonnés de se préparer à une baisse supplémentaire de 17 % du prix du Bitcoin.

Suite à sa déclaration, les sources ont reconnu que le BTC/USD a eu du mal à rebondir après avoir atteint ses plus bas récents proches de 80 000 $. Ils ont fait valoir qu’il évolue plutôt dans un canal qui monte.